在聚焦碳交易（上）篇中，我們已對國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場的發(fā)展概況、運(yùn)行體系、運(yùn)行機(jī)制及現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹，本篇將對碳排放權(quán)交易的具體情況進(jìn)行闡述。

01碳排放權(quán)交易概況

【資料圖】

1. 碳排放權(quán)交易邏輯

如聚焦碳交易（上）篇所述，政府主管部門會向納入地區(qū)/全國碳排放權(quán)交易市場碳排放配額管理的重點(diǎn)排放單位（“控排企業(yè)”）分配碳排放配額，控排企業(yè)需要實(shí)現(xiàn)自身在每個履約周期內(nèi)的實(shí)際碳排放額不高于政府分配的碳排放配額。

由于控排企業(yè)的實(shí)際情況各有不同，部分企業(yè)有能力在履約周期內(nèi)完成控排要求，而部分企業(yè)由于行業(yè)本身屬性或自身所處發(fā)展階段等其他原因無法在履約周期內(nèi)完成控排要求，此時碳排放權(quán)交易機(jī)制便可發(fā)揮作用，對于完成控排要求的控排企業(yè)，其可以將剩余碳排放配額（如有）在碳排放權(quán)交易市場出售以獲取收益，而對于未完成控排要求的控排企業(yè)，其需要額外購買碳排放配額或核證自愿減排量以抵消其在履約周期內(nèi)實(shí)際碳排放量與碳排放配額之間的差額。

將交易邏輯回歸到“碳達(dá)峰”及“碳中和”目標(biāo)而言，我們理解，一方面控排企業(yè)通過控制自身碳排放額從源頭上減少溫室氣體的排放量；另一方面控排企業(yè)通過交易碳排放配額、購買及使用以吸附溫室氣體形成的核證自愿減排量之方式實(shí)現(xiàn)了碳減排量與碳排放量的正負(fù)抵消。

2. 碳排放權(quán)交易成交情況

（1）地區(qū)碳排放權(quán)交易成交情況

自各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場開市交易起至2021年12月31日期間，各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場的地區(qū)碳排放配額累計(jì)成交量合計(jì)約5.3億噸，CCER累計(jì)成交量合計(jì)約4.4億噸，各地區(qū)具體成交情況如下表：

（2）全國碳排放權(quán)交易成交情況

自2021年7月16日正式上線交易起至2022年7月15日止，全國碳排放權(quán)交易市場中CEA累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交額近85億元。

根據(jù)前述數(shù)據(jù)，全國碳排放權(quán)交易市場在第一個履約周期內(nèi)（即一年內(nèi)）的碳排放配額累計(jì)成交量即達(dá)1.94億噸，已超過數(shù)年來各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場總計(jì)碳排放配額成交量的三分之一，交易情況相對地區(qū)碳排放權(quán)交易市場更為活躍，隨著納入碳排放配額管理的企業(yè)數(shù)量增加及行業(yè)范圍擴(kuò)大，在全國碳排放權(quán)交易市場交易規(guī)則細(xì)化及完善基礎(chǔ)上，未來全國碳排放權(quán)交易市場的交易量還將進(jìn)一步增長。

02碳排放配額的分配與交易

1. 碳排放配額的分配

（1）碳排放配額總量確定及分配

地區(qū)碳排放權(quán)交易市場的年度配額總量主要系由省級生態(tài)環(huán)境主管部門結(jié)合當(dāng)?shù)啬甓瓤刂茰厥覛怏w排放目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、行業(yè)規(guī)劃及行業(yè)減排潛力等因素加以確定。地區(qū)碳排放配額的分配由省級生態(tài)環(huán)境主管部門負(fù)責(zé)，分配時主要采用基準(zhǔn)線法或歷史法，其中基準(zhǔn)線法系根據(jù)部分行業(yè)領(lǐng)域的碳排放基準(zhǔn)值、企業(yè)年度產(chǎn)量（如供電量、供熱量等）及綜合修正系數(shù)等確定的各控排企業(yè)可分配的碳排放配額，通常適用于數(shù)據(jù)條件較好、產(chǎn)品種類較為單一的行業(yè)企業(yè)，如電力、熱力、鋼鐵、供水、供氣、交通行業(yè)企業(yè)；歷史法系根據(jù)企業(yè)在近3~5年的歷史碳排放量、年度產(chǎn)品產(chǎn)量/年度業(yè)務(wù)量等確定企業(yè)年度基礎(chǔ)配額。另外，由于配額的生成存在較大的不確定性，很多地區(qū)都采取了配額調(diào)整機(jī)制，使配額總量和企業(yè)分配存在可調(diào)節(jié)的靈活性。

全國碳排放權(quán)交易市場的碳排放配額總量確定及分配遵循自下而上、自上而下相結(jié)合原則，由省級生態(tài)環(huán)境主管部門根據(jù)本行政區(qū)域內(nèi)控排企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)出量、配額分配方法、碳排放基準(zhǔn)值核定各控排企業(yè)的配額數(shù)量并上報至生態(tài)環(huán)境部，再由生態(tài)環(huán)境部根據(jù)國家溫室氣體排放控制要求，綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、大氣污染物排放協(xié)同控制等因素制定碳排放配額總量確定與分配方案。在前述碳排放配額總量及分配方案確定后，省級生態(tài)環(huán)境主管部門再據(jù)此向本行政區(qū)域內(nèi)的控排企業(yè)分配規(guī)定年度的碳排放配額。

（2）免費(fèi)分配&有償分配

碳排放配額分配包括免費(fèi)分配和有償分配兩種方式，目前除北京、福建完全采用免費(fèi)分配方式外，其他設(shè)有地區(qū)碳排放配額的碳排放權(quán)交易市場所在地區(qū)則采用免費(fèi)分配為主、有償分配為輔的分配方式。例如廣東省2021年度配額實(shí)行部分免費(fèi)和部分有償發(fā)放，其中，鋼鐵、石化、水泥、造紙控排企業(yè)免費(fèi)配額比例為96%，航空控排企業(yè)免費(fèi)配額比例為100%，控排企業(yè)可視需要購買有償配額。地區(qū)碳排放配額的有償發(fā)放均采用不定期競價形式，競買底價通常設(shè)置為競價公告日前當(dāng)?shù)靥寂欧艡?quán)交易市場中碳排放配額成交均價上浮或下浮20%以內(nèi)的價格。

納入全國碳排放權(quán)交易市場管理的控排企業(yè)的碳排放配額目前系由企業(yè)所在地區(qū)省級生態(tài)環(huán)境主管部門進(jìn)行免費(fèi)分配，后續(xù)可能會適時引入有償分配。

2. 碳排放配額交易方式

地區(qū)碳排放配額的交易方式包括掛牌交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、定價點(diǎn)選、定價轉(zhuǎn)讓等方式，全國碳排放配額交易方式包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價[3]等方式。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓系指交易雙方在交易前已達(dá)成交易意向及協(xié)議，而后通過交易系統(tǒng)進(jìn)行報價、詢價并確認(rèn)成交的交易方式；協(xié)議轉(zhuǎn)讓根據(jù)單筆交易申報的二氧化碳當(dāng)量又區(qū)分為掛牌協(xié)議交易[4]及大宗協(xié)議交易[5]。單向競價系指交易主體向交易機(jī)構(gòu)提出賣出或買入申請，交易機(jī)構(gòu)發(fā)布競價公告，多個意向受讓方或者出讓方按照規(guī)定報價，在約定時間內(nèi)通過交易系統(tǒng)成交的交易方式，單向競價模式項(xiàng)下買賣雙方交易前互不知悉交易對方的身份信息。

地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場中碳排放配額的交易方式主要如下：

03核證自愿減排量的取得及交易

根據(jù)核證備案主管部門的層級，核證自愿減排量可分為地區(qū)核證自愿減排量（北京林業(yè)碳匯抵消機(jī)制FCER、北京綠色出行減排量PCER、廣東碳普惠核證減排量PHCER、福建林業(yè)碳匯項(xiàng)目FFCER、成都“碳惠天府”機(jī)制碳減排量CDCER、重慶“碳惠通”項(xiàng)目自愿減排量CQCER）與國家核證自愿減排量（即CCER），同一項(xiàng)目不得重復(fù)申報地區(qū)核證自愿減排量與國家核證自愿減排量。

1. 核證自愿減排量的取得

（1）地區(qū)核證自愿減排量

地區(qū)核證自愿減排量的取得及項(xiàng)目類型由各地區(qū)主管部門根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況制定的規(guī)定及規(guī)范性文件予以明確，其自愿減排項(xiàng)目的備案主管部門及自愿減排量的核證備案主管部門多為省級、市級生態(tài)環(huán)境部門。

以重慶CQCER為例，CQCER的取得分為兩步：第一步系申請CQCER項(xiàng)目的審定及備案，由項(xiàng)目業(yè)主采用經(jīng)市生態(tài)環(huán)境局備案的方法學(xué)，并由聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會指定經(jīng)營實(shí)體和經(jīng)國家應(yīng)對氣候變化主管部門批準(zhǔn)的審定與核證機(jī)構(gòu)審定或核證。在項(xiàng)目審定后，由業(yè)主向市生態(tài)環(huán)境局申請項(xiàng)目備案；第二步系CQCER項(xiàng)目的核證及減排量備案，在備案項(xiàng)目產(chǎn)生減排量后，由核證機(jī)構(gòu)核證減排量，經(jīng)核證后將減排量申報市生態(tài)環(huán)境局備案，備案完成后業(yè)主即取得可用于碳排放配額抵消的CQCER。

CQCER項(xiàng)目類型包括非水可再生能源、綠色建筑、交通領(lǐng)域的二氧化碳減排，森林碳匯、農(nóng)林領(lǐng)域的甲烷減少及利用，垃圾填埋處理及污水處理等方式的甲烷利用等項(xiàng)目，以及根據(jù)“十四五”重慶市應(yīng)對氣候變化工作實(shí)際，市生態(tài)環(huán)境局允許抵消的其他溫室氣體減排項(xiàng)目。

（2）國家核證自愿減排量

根據(jù)相關(guān)規(guī)定及實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，CCER的獲取可大致分為兩個步驟，第一步系申請溫室氣體自愿減排項(xiàng)目的審定及備案：由業(yè)主或者咨詢方按照方法學(xué)[6]要求編制項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件，并將項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件提交給經(jīng)國家主管部門備案的第三方審定機(jī)構(gòu)，審定后發(fā)至國家發(fā)改委申請公示。在公示期屆滿后，第三方審定機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場審定并編制項(xiàng)目審定報告。在項(xiàng)目審定報告編制完成后，由業(yè)主向國家發(fā)改委申報項(xiàng)目備案。第二步系溫室氣體自愿減排項(xiàng)目的核證及減排量備案：由業(yè)主或者咨詢方編制減排量監(jiān)測報告，第三方進(jìn)行核證，經(jīng)核證后將減排量申報國家發(fā)改委備案，上會通過后則完成減排量備案，備案完成后項(xiàng)目業(yè)主即取得可用于碳排放配額抵消的核證自愿減排量。

根據(jù)目前的實(shí)踐，CCER項(xiàng)目可分為以下四種類型：一是采用國家備案方法學(xué)開發(fā)的自愿減排項(xiàng)目，二是獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)作為清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目但未在聯(lián)合國注冊的項(xiàng)目，三是獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)作為清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目且在聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會注冊前就已經(jīng)產(chǎn)生減排量的項(xiàng)目，四是在聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會注冊但減排量未獲得簽發(fā)的項(xiàng)目。

2017年3月14日，國家發(fā)改委發(fā)布2017年第2號公告，明確暫緩受理溫室氣體自愿減排交易備案申請，但是已獲得備案的CCER不受影響，可以繼續(xù)交易以及用以抵消碳排放配額。盡管如此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為CCER在未來具有較大的發(fā)展前景，一方面CCER項(xiàng)目本身即是通過實(shí)施可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)溫室氣體排放的替代、吸附或者減少，有利于推動節(jié)能增效減排；另一方面核證自愿減排量交易也系碳排放權(quán)交易市場在碳排放配額交易之外的重要補(bǔ)充，預(yù)期在條件成熟時將會重啟CCER備案。

2. 核證自愿減排量的交易

（1）交易主體

地區(qū)核證自愿減排量及國家核證自愿減排量的交易主體請見下表，需說明的是，可使用交易獲取的核證自愿減排量用以抵消碳排放配額清繳的主體僅限于納入地區(qū)及國家碳排放權(quán)交易市場的相應(yīng)控排企業(yè)。

（2）登記注冊及交易場所

地區(qū)核證自愿減排量的持有、變更、注銷的注冊登記均在相應(yīng)地區(qū)的注冊登記簿/注冊登記平臺進(jìn)行，地區(qū)核證自愿減排量的交易僅能在相應(yīng)的地區(qū)碳排放權(quán)交易市場進(jìn)行。CCER的持有、變更、注銷的注冊登記系統(tǒng)為國家自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)，CCER的交易系在各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場進(jìn)行，因此其交易場所為各地區(qū)碳排放權(quán)交易所。需特別說明的是，目前，全國碳排放權(quán)交易市場并未開放CCER的直接交易，但允許控排企業(yè)使用其在地區(qū)碳排放權(quán)交易市場購買取得的CCER抵消CEA的清繳，具體操作流程將在后文中介紹。

（3）交易方式

地區(qū)及國家核證自愿減排量的交易均適用各地區(qū)碳排放權(quán)交易所的交易規(guī)則，具體交易方式如下表：

（4）使用核證自愿減排量抵消碳排放配額清繳交易流程

1）地區(qū)核證自愿減排量

地區(qū)核證自愿減排量的交易及抵消清繳流程由各地區(qū)自行規(guī)定交易規(guī)則，以重慶CQCER為例，納入重慶市碳排放權(quán)交易市場的控排企業(yè)使用CQCER進(jìn)行履約時，需向市生態(tài)環(huán)境局提出履約抵消申請，由市生態(tài)環(huán)境局對符合履約相關(guān)規(guī)定的履約抵消申請予以確認(rèn)，將履約信息交由“碳惠通”平臺運(yùn)營主體對相應(yīng)CQCER予以注銷。

2）CCER

以全國碳排放權(quán)交易市場的碳排放配額抵消清繳為例，控排企業(yè)購買CCER抵消CEA清繳的相關(guān)流程如下：

控排企業(yè)需在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)（“注冊登記系統(tǒng)”）和交易機(jī)構(gòu)[7]的交易系統(tǒng)分別開立一般持有賬戶、交易賬戶。

控排企業(yè)通過交易機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)購買符合配額清繳抵消條件的CCER，并將 CCER 從交易系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)至其注冊登記系統(tǒng)一般持有賬戶。

控排企業(yè)需填寫使用CCER抵消配額清繳申請表（“《申請表》”）并向所屬省級生態(tài)環(huán)境主管部門提交《申請表》確認(rèn)。

控排企業(yè)按照經(jīng)確認(rèn)的《申請表》，在注冊登記系統(tǒng)上注銷其賬戶上符合條件的 CCER，并及時向所屬省級生態(tài)環(huán)境主管部門提交在注冊登記系統(tǒng)完成注銷操作的截圖。

國家氣候戰(zhàn)略中心通過注冊登記系統(tǒng)查詢控排企業(yè)完成的 CCER 注銷操作記錄，并發(fā)送給相應(yīng)省級生態(tài)環(huán)境主管部門及全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)（即“湖北碳排放權(quán)交易中心”）。

全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)控排企業(yè)CCER 注銷操作記錄，向控排企業(yè)賬戶生成用于抵消登記的 CCER。

控排企業(yè)在系統(tǒng)中提交履約申請時選擇已生成的CCER進(jìn)行履約，待履約申請得到省級生態(tài)環(huán)境主管部門確認(rèn)后，由全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)辦理CCER 抵消CEA清繳登記。

結(jié)語

“雙碳”目標(biāo)的提出是中國主動承擔(dān)應(yīng)對全球氣候變化責(zé)任的大國擔(dān)當(dāng)，也是加快生態(tài)文明建設(shè)和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手，而碳交易則是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要路徑之一。本文上下兩篇分別對國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場情況以及碳排放權(quán)交易情況進(jìn)行了相關(guān)介紹，不難看出，國內(nèi)碳交易市場規(guī)則不斷完善，碳交易進(jìn)入蓬勃發(fā)展之勢，相信未來碳交易的覆蓋范圍將越來越廣，參與主體也會越來越多。相關(guān)企業(yè)也可持續(xù)關(guān)注國內(nèi)碳交易的相關(guān)情況，發(fā)掘新的投資機(jī)遇。

腳注：

[1] 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2021年12月31日，數(shù)據(jù)來源四川聯(lián)合環(huán)境交易所。

[2] 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2021年12月31日，數(shù)據(jù)來源四川聯(lián)合環(huán)境交易所。

[3] 《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》第六條 碳排放權(quán)交易應(yīng)當(dāng)通過全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式。協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指交易雙方協(xié)商達(dá)成一致意見并確認(rèn)成交的交易方式，包括掛牌協(xié)議交易及大宗協(xié)議交易。其中，掛牌協(xié)議交易是指交易主體通過交易系統(tǒng)提交賣出或者買入掛牌申報，意向受讓方或者出讓方對掛牌申報進(jìn)行協(xié)商并確認(rèn)成交的交易方式。大宗協(xié)議交易是指交易雙方通過交易系統(tǒng)進(jìn)行報價、詢價并確認(rèn)成交的交易方式。單向競價是指交易主體向交易機(jī)構(gòu)提出賣出或買入申請，交易機(jī)構(gòu)發(fā)布競價公告，多個意向受讓方或者出讓方按照規(guī)定報價，在約定時間內(nèi)通過交易系統(tǒng)成交的交易方式。

[4] 《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》第二條第（一）款 掛牌協(xié)議交易單筆買賣最大申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量。交易主體查看實(shí)時掛單行情，以價格優(yōu)先的原則，在對手方實(shí)時最優(yōu)五個價位內(nèi)以對手方價格為成交價依次選擇，提交申報完成交易。同一價位有多個掛牌申報的，交易主體可以選擇任意對手方完成交易。成交數(shù)量為意向方申報數(shù)量。開盤價為當(dāng)日掛牌協(xié)議交易第一筆成交價。當(dāng)日無成交的，以上一個交易日收盤價為當(dāng)日開盤價。收盤價為當(dāng)日掛牌協(xié)議交易所有成交的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交的，以上一個交易日的收盤價為當(dāng)日收盤價。掛牌協(xié)議交易的成交價格在上一個交易日收盤價的±10%之間確定。

[5] 《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》第二條第（二）款 大宗協(xié)議交易單筆買賣最小申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量。交易主體可發(fā)起買賣申報，或與已發(fā)起申報的交易對手方進(jìn)行對話議價或直接與對手方成交。交易雙方就交易價格與交易數(shù)量等要素協(xié)商一致后確認(rèn)成交。大宗協(xié)議交易的成交價格在上一個交易日收盤價的±30％之間確定。

[6]《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》第十條 方法學(xué)是指用于確定項(xiàng)目基準(zhǔn)線、論證額外性、計(jì)算減排量、制定監(jiān)測計(jì)劃等的方法指南。

[7]經(jīng)備案的溫室氣體自愿減排交易機(jī)構(gòu)，包括北京綠色交易所、天津排放權(quán)交易所、上海環(huán)境能源交易所、廣州碳排放權(quán)交易中心、深圳排放權(quán)交易所、湖北碳排放權(quán)交易中心、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、四川聯(lián)合環(huán)境交易所、海峽股權(quán)交易中心。

關(guān)鍵詞： 碳排放權(quán)交易 CCER