目前隔膜的需求增長(cháng)迅速，多家公司迎擴產(chǎn)潮。

2月13日晚，恩捷股份公告，子公司上海恩捷與寧德時(shí)代于近日簽訂2023年度《保供協(xié)議》，供應協(xié)議約定數量的鋰電池濕法隔膜。

在鋰電隔膜需求加大的背景下，此前，恩捷股份已與寧德時(shí)代設立合資公司投建16條隔膜生產(chǎn)線(xiàn)，建成大型隔膜供應基地。去年12月，公司也收獲了來(lái)自中創(chuàng )新航、國軒高科、蜂巢能源3家頭部動(dòng)力電池企業(yè)的保供大單。

(資料圖片僅供參考)

《中國鋰離子電池隔膜行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2023年）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《以下白皮書(shū)》）數據顯示，2022年我國鋰電池隔膜出貨量排名前三的企業(yè)分別是上海恩捷（恩捷股份控股子公司）、星源材質(zhì)、中材科技，上海恩捷以接近40%的市場(chǎng)份額排名第一，其次為星源材質(zhì)，兩家隔膜公司合計市場(chǎng)份額超50%。作為行業(yè)龍頭，目前恩捷股份進(jìn)入了全球大多數主流鋰電池企業(yè)的供應鏈體系。

截至2月14日收盤(pán)，恩捷股份微跌1.03%，A股市值為1232億元。

隔膜行業(yè)高景氣

多家公司迎擴產(chǎn)潮

隔膜是一種具有微孔結構的薄膜，是鋰離子電池中的關(guān)鍵環(huán)節，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內層組件，成本占比約10%至20%。近年來(lái)，新能源汽車(chē)快速增長(cháng)，鋰電池需求不斷增加，從而帶動(dòng)了鋰電隔膜的市場(chǎng)需求，使其出貨量也實(shí)現快速的增長(cháng)。

《白皮書(shū)》數據顯示，2022年中國鋰離子電池隔膜出貨量同比增長(cháng)65.3%，達到133.2億㎡。其中，濕法隔膜出貨量突破100億㎡，達到104.8億㎡，干法隔膜出貨量達到28.4億㎡。

受益于隔膜行業(yè)景氣高漲，多家上市公司忙擴產(chǎn)。近日，星源材質(zhì)、東風(fēng)股份接連宣布投建鋰離子電池隔膜項目。2月9日，東風(fēng)股份稱(chēng)，子公司博盛新材之全資子公司鹽城博盛擬投資20億元，在鹽城高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區內建設新能源動(dòng)力及儲能電池隔膜及其他綜合材料生產(chǎn)研發(fā)項目。2月2日，星源材質(zhì)稱(chēng)，公司擬在佛山市南海區投資建設鋰電池隔膜生產(chǎn)基地，項目擬投資總額為100億元。

分析人士指出，目前隔膜的需求增長(cháng)迅速，但國內隔膜企業(yè)產(chǎn)能有限，供給已經(jīng)滿(mǎn)足不了需求，且在2024年之前很難有所改觀(guān)，在產(chǎn)品量?jì)r(jià)齊升的助力下，隔膜市場(chǎng)高景氣周期有望延續全年。

中原證券認為，動(dòng)力和儲能電池是隔膜行業(yè)未來(lái)需求增長(cháng)點(diǎn)，考慮到我國新能源汽車(chē)國家補貼和部分地方補貼于2022年底到期，以及新能源汽車(chē)行業(yè)驅動(dòng)的逐步過(guò)渡至強產(chǎn)品驅動(dòng)，總體預計2023年我國新能源汽車(chē)仍將增長(cháng)，但增速將放緩，對應材料動(dòng)力電池和材料需求增速也將放緩。同時(shí)伴隨行業(yè)新增產(chǎn)能釋放，預計動(dòng)力電池及隔膜等領(lǐng)域競爭將加劇，龍頭企業(yè)由于規模和成本管控優(yōu)勢將更加受益于行業(yè)增長(cháng)。

超五成隔膜公司業(yè)績(jì)預增

證券時(shí)報·數據寶統計，截至最新收盤(pán)，隔膜公司合計A股市值為4677.46億元。恩捷股份和恒力石化等2家公司市值超千億元。1月以來(lái)隔膜公司平均上漲10.75%，大幅跑贏(yíng)同期上證指數。

蘇常柴A、金冠股份、恒力石化、美聯(lián)新材和中材科技等公司漲幅排在前五位，其中蘇常柴A漲幅最高，該公司1月至今漲幅達到19.71%。公司旗下的厚生新能源的隔膜產(chǎn)品適用于鋰電池、鈉電池、儲能、3C等領(lǐng)域。

受行業(yè)高景氣影響，多家隔膜公司2022年業(yè)績(jì)預增。從年報披露數據來(lái)看，按照預告凈利潤同比中值計算，2022年凈利潤預增占比超五成。

凈利潤增速最高的是美聯(lián)新材，公司預計2022年凈利潤為2.85億元至3.6億元，同比增長(cháng)350%至469%。報告期內，公司按照年度經(jīng)營(yíng)計劃積極開(kāi)展各項工作，營(yíng)業(yè)收入和毛利均有較大幅度提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)實(shí)現了良好的增長(cháng)態(tài)勢。美聯(lián)新材表示，預計非經(jīng)常性損益對歸屬于上市公司股東凈利潤的影響金額約為750萬(wàn)元至950萬(wàn)元。

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關(guān)鍵詞： 恩捷股份 寧德時(shí)代 鋰離子電池