南方財經(jīng)全媒體記者施詩(shī) 上海報道

FDIC:一季度“問(wèn)題銀行”增至43家

(資料圖片)

當地時(shí)間周三，美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)發(fā)布的報告顯示，第一季度存款外流4720億美元，創(chuàng )1984年FDIC開(kāi)始收集此類(lèi)數據以來(lái)的最大規模。報告還指出，FDIC“問(wèn)題銀行名單”新增4家機構，總數達到了43家。受該報告影響，周三銀行股全線(xiàn)走低。當前，美國銀行業(yè)面臨怎樣的挑戰？我們來(lái)聽(tīng)取西京研究院創(chuàng )始院長(cháng)趙建的解讀。

美國銀行業(yè)危機暫告一段落

《全球財經(jīng)連線(xiàn)》：當前美國銀行業(yè)危機是否已平息？若繼續發(fā)酵，將對美國經(jīng)濟和金融市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？

趙建：當前來(lái)看，美國的銀行業(yè)危機應該是暫時(shí)告一段落。實(shí)際上此次銀行業(yè)危機有兩波，第一波是以硅谷銀行為代表的三家銀行（陷入危機），是資產(chǎn)負債表重定價(jià)帶來(lái)的流動(dòng)性或償付危機。

我認為美聯(lián)儲和FDIC處置得非常得當，在時(shí)間上，能夠及時(shí)地在48小時(shí)之內接管。他們知道金融市場(chǎng)信心和恐慌情緒有很大影響，他們及時(shí)把恐慌源截斷了，風(fēng)險就沒(méi)有散播出去。

第二波就蔓延到了歐洲的瑞士信貸，歐洲的銀行業(yè)（出現）合并。但久病成醫，這些歐美國家經(jīng)常出現金融危機，如美國的次貸危機，歐洲的歐債危機，他們已經(jīng)得出經(jīng)驗，就是（處理要）“快”，快速切斷“傳染源”，給予市場(chǎng)足夠的信心。

實(shí)際上金融市場(chǎng)本身就是一個(gè)（關(guān)于）信心和預期的體系，如果信心和預期穩住了，暫時(shí)是沒(méi)問(wèn)題的。

美銀行業(yè)仍面臨貨幣遷徙風(fēng)險

《全球財經(jīng)連線(xiàn)》：美國銀行業(yè)還面臨哪些風(fēng)險？

趙建：我認為美國銀行業(yè)的隱患、風(fēng)險或者說(shuō)根本問(wèn)題，其實(shí)并沒(méi)有解決。危機根源是美聯(lián)儲快速加息，導致整個(gè)資產(chǎn)負債表處于很不平衡的狀態(tài)：一方面，資產(chǎn)端大量過(guò)去（購入）的低息產(chǎn)品，如硅谷銀行（賬上）大量的低利國債等，出現減值的損失；另一方面在負債端，顧客有重定價(jià)的要求。

當前來(lái)看，美國銀行客戶(hù)資金的遷徙，即從銀行存款轉到共同基金，基本上告一段落，但這種風(fēng)險仍然存在，還未完全平衡。在美聯(lián)儲和美國政府強有力的支持下，信心只是暫時(shí)穩住了，這種不平衡、脆弱的狀態(tài)意味著(zhù)，若未來(lái)再發(fā)生沖擊，銀行業(yè)恐將迎來(lái)第三波危機。

美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟狀況褐皮書(shū)

當地時(shí)間5月31日，美聯(lián)儲發(fā)布褐皮書(shū)顯示，4月和5月的經(jīng)濟活動(dòng)基本持平；隨著(zhù)就業(yè)和通脹略有放緩，美國經(jīng)濟近幾周顯示出降溫跡象。

與此同時(shí)，同日公布的美國4月職位空缺從3月份的974.5萬(wàn)意外增加至1010.3萬(wàn)，顯示備受美聯(lián)儲關(guān)注的就業(yè)市場(chǎng)持續強勁。美國經(jīng)濟狀況如何？美聯(lián)儲年內是否仍有進(jìn)一步加息的可能性？我們來(lái)連線(xiàn)中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院院委兼合作研究部主任劉英。

美國經(jīng)濟動(dòng)能正在收縮

《全球財經(jīng)連線(xiàn)》：從褐皮書(shū)與各項宏觀(guān)數據來(lái)看，美國經(jīng)濟前景幾何？衰退陰云是否仍未消散？

劉英：從多項指標來(lái)看，美國經(jīng)濟前景令人擔憂(yōu)，衰退陰云更加密集，并沒(méi)有煙消云散。

從經(jīng)濟增速來(lái)看，盡管美國經(jīng)濟增長(cháng)速度還是正的，但是我們無(wú)論從一季度的同比增速1.6%，還是環(huán)比增速1.3%來(lái)看，都不到上年同期上月的一半，在美聯(lián)儲連續激進(jìn)加息10次，500個(gè)基點(diǎn)的打壓下，經(jīng)濟正在掉頭向下，另外從經(jīng)濟景氣指數來(lái)看，美國制造業(yè)PMI連續半年位于50榮枯線(xiàn)之下，而且越來(lái)越低。

而且美國的房地產(chǎn)、物流數據都進(jìn)一步證明美國經(jīng)濟動(dòng)能正在收縮。

從美國通脹數據來(lái)看，盡管大家還在消費，物價(jià)還在高位運行，盡管4月份美國CPI降到4.9%，連續兩年首次降到5%以?xún)?，但是因為上年基數高，二季度去年同期曾?jīng)摸到9.1%的高位，所以數據顯示回落，而實(shí)質(zhì)通脹高企，特別是核心CPI到了5.5%的高位，連續兩個(gè)月CPI和核心CPI倒掛，核心CPI連續一年半在5%以上。

所以美國目前面臨高通脹、高債務(wù)、高風(fēng)險和低增長(cháng)的窘境。

經(jīng)濟數據支持美聯(lián)儲跳過(guò)6月加息

《全球財經(jīng)連線(xiàn)》：勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性仍遠超預期。是否將支撐美聯(lián)儲進(jìn)一步加息？對后續貨幣政策有何判斷？

劉英：勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性目前看也是在50年左右的低位，但是這里有幾個(gè)問(wèn)題需要明確，一個(gè)是美國失業(yè)率計算方式不同，打零工的、兼職的洗盤(pán)子洗碗的也都計算在就業(yè)范圍，所以看起來(lái)失業(yè)率不高，另外一個(gè)就是因為新冠肺炎疫情的沖擊，美國一線(xiàn)工作的人員積極性不高，很多崗位至今是空缺的，再加上美國本身就是藍領(lǐng)工人少，藍領(lǐng)工人工資價(jià)格不菲。另外，我們看到美國M2也就是廣義貨幣供應量今年以來(lái)連續4個(gè)月是下滑狀態(tài)，美國收緊貨幣政策對經(jīng)濟的抑制效果已經(jīng)體現。

僅從失業(yè)率數據來(lái)看，美國完全可以繼續加息，但是從經(jīng)濟增長(cháng)日佳羸弱的狀態(tài)來(lái)看，從物流數據，從房地產(chǎn)數據，從金融數據來(lái)看，美國的確是要放緩加息，否則經(jīng)濟將加速下滑，金融風(fēng)險債務(wù)風(fēng)險可能疊加，由此，我認為美國6月份跳過(guò)一次加息是比較合適的?？傮w來(lái)看，美國加息應該接近尾聲。但是從數據來(lái)看，因為去年二季度美國通脹高企，所以，今年二季度，通脹數據不會(huì )太難看，我們也看到美國可以暫停一次加息，但是后續如果通脹依然高位運行，美聯(lián)儲還是得硬著(zhù)頭皮加息。因為通脹控制在2%是美聯(lián)儲的目標。

歐元區5月CPI同比上升6.1%

當地時(shí)間6月1日，歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區5月CPI同比升6.1%，環(huán)比升0%；歐元區4月失業(yè)率為6.5%。

數據反映了哪些問(wèn)題？歐央行6月議息會(huì )議該如何抉擇？我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)中國人民大學(xué)歐洲問(wèn)題研究中心副主任、經(jīng)濟學(xué)院教授彭剛的分析。

歐洲高通脹已出現轉折

《全球財經(jīng)連線(xiàn)》：如何解讀歐元區今天公布的通脹和失業(yè)率數據，反映出歐洲經(jīng)濟的哪些問(wèn)題？

彭剛：從通脹率來(lái)講，我們可以看到（歐元區）CPI同比增幅減小，也就是已經(jīng)轉變了過(guò)去CPI直線(xiàn)上升的狀態(tài)，從過(guò)去通貨膨脹高企的狀態(tài)，迎來(lái)了轉折，增幅開(kāi)始向下。從失業(yè)率來(lái)講，保持在平穩的狀態(tài)，這就反映出，過(guò)去歐洲經(jīng)濟發(fā)展狀況是這些主要數據都比較嚴峻，但現在開(kāi)始向比較平穩的方面過(guò)渡，我認為這是一個(gè)利好的消息。

實(shí)際上從通脹率來(lái)講，現在雖然增長(cháng)幅度開(kāi)始下降，但依然是歐洲經(jīng)濟應主要防范的問(wèn)題，或者說(shuō)這是歐對洲經(jīng)濟平穩發(fā)展最大的約束，歐央行想盡快（使通脹率）下降到2%，但現在還是遠遠高于它的預期目標的。

由于通脹還是經(jīng)濟的主要制約因素，所以還要繼續把它壓下來(lái)，這樣才能為歐洲經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng )造一個(gè)更寬松的環(huán)境。

歐央行或再進(jìn)行一到兩次加息

《全球財經(jīng)連線(xiàn)》：德國經(jīng)濟已陷入技術(shù)性衰退，而6月的議息會(huì )議即將到來(lái)，歐央行是否還會(huì )選擇繼續加息？

彭剛：從歐央行本身貨幣政策的選擇來(lái)看，它已經(jīng)明確預測，還要有兩次繼續加息的過(guò)程，它還是把主要的政策目標放在抑制高通脹上，從而把通脹降下來(lái)。

在通脹能夠得到有效控制的情況下，下一步就要兼顧如何恢復經(jīng)濟增長(cháng)，首先就是要增加就業(yè)率，將其提到很重要的日程和政策目標上來(lái)。

其次，歐洲經(jīng)濟很大程度上深受美國經(jīng)濟的影響，歐洲的加息很大程度上也是和美國加息緊密相連的，是跟隨著(zhù)美國加息?，F在美國的加息開(kāi)始處于下行通道，那么歐元區在進(jìn)行一兩次加息的政策操作以后，也會(huì )順應這種局面，開(kāi)始停止加息，甚至開(kāi)始降息，這樣使歐洲的經(jīng)濟能夠進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。

（市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本節目嘉賓意見(jiàn)僅代表本人觀(guān)點(diǎn)。）

策劃：于曉娜

監制：施詩(shī)

責任編輯：和佳

記者：郝佳琪 李依農

攝制：實(shí)習生焦宇

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