今年以來(lái)A股持續調整，盡管本周三市場(chǎng)迎來(lái)大幅反彈，但破凈公司依然較多。根據同花順統計，截至28日收盤(pán)，剔除凈資產(chǎn)為負的公司，A股跌破凈資產(chǎn)的公司達489家，占比一成。業(yè)內認為，破凈股的大量出現是市場(chǎng)底部信號之一。

按申萬(wàn)所屬一級行業(yè)劃分，房地產(chǎn)行業(yè)是破凈高發(fā)地，共有超過(guò)50只個(gè)股上榜，破凈股數量最多;建筑裝飾、交通運輸均有逾30只個(gè)股破凈，數量位居第二、第三。

從行業(yè)占比來(lái)看，銀行、鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)破凈率占比相對較高，其中，銀行股共有35只破凈，占該行業(yè)公司的比例逾八成，板塊內市凈率最低的是民生銀行，市凈率為0.33倍;鋼鐵行業(yè)破凈率約五成，板塊內市凈率最低的是河鋼股份，市凈率為0.47倍。

數據還顯示，在破凈的489家公司中，共有38家公司市凈率低于0.5倍。其中，榮盛發(fā)展、民生銀行、福星股份、東旭藍天、泰禾集團位居市凈率最低前五名，均低于0.4倍。不過(guò)，榮盛發(fā)展、泰禾集團去年均巨虧。

值得一提的是，部分破凈的行業(yè)和個(gè)股估值也很低，如銀行股。浙商銀行、民生銀行、中信銀行等市盈率均在4倍左右。

根據歷史統計，最近10年，破凈上市公司占比超過(guò)10%的情形已發(fā)生過(guò)5次，且都發(fā)生在市場(chǎng)相對底部區域。按以往經(jīng)驗來(lái)看，破凈公司數量占比到達10%之后，A股往往就迎來(lái)了牛市或結構性行情的啟動(dòng)。

以2020年3月為例，受突如其來(lái)的新冠肺炎疫情影響，美股經(jīng)歷了10天中4天熔斷的大跌，當時(shí)A股也遭遇重創(chuàng )。3月10日至23日，滬指連續下跌，跌破2700點(diǎn)。期間，約有370多家公司股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)，占當時(shí)上市公司總數約10%。隨后不久，A股開(kāi)始展開(kāi)一波強勁反彈，從3月下旬的2647點(diǎn)攀升至7月中旬的3458點(diǎn)，漲幅約三成。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對記者表示，破凈股大量出現是市場(chǎng)重要的底部特征。不過(guò)，對于破凈股還是要結合基本面綜合分析，不能盲目買(mǎi)入。

深圳一位私募高管認為，大多數股票破凈后，具有較高的安全邊際，一旦市場(chǎng)行情出現回暖，可能會(huì )帶來(lái)超額收益。(記者 陳燕青)

關(guān)鍵詞： 破凈公司 銀行股市凈率 市場(chǎng)底部信號 房地產(chǎn)行業(yè)