IT醫療龍頭創(chuàng )業(yè)慧康(300451.SZ)迎來(lái)重磅股東加持。

日前，創(chuàng )業(yè)慧康披露，飛利浦電子中國有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)飛利浦)擬受讓公司控股股東葛航及其一致行動(dòng)人以及其他股東持有的創(chuàng )業(yè)慧康合計10%股權，交易價(jià)格為12.25億元。

創(chuàng )業(yè)慧康稱(chēng)，此舉是公司引進(jìn)戰略投資者。飛利浦稱(chēng)，戰略入股創(chuàng )業(yè)慧康，是為了尋求戰略合作。

創(chuàng )業(yè)慧康尋找戰略合作，源于自身的競爭力不強。近9年，公司實(shí)現了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)長(cháng)達9年持續增長(cháng)。不過(guò)，這其中，并購標的貢獻不菲。借助并購實(shí)現的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)增長(cháng)暗藏有風(fēng)險。

截至今年一季度末，創(chuàng )業(yè)慧康賬面上的商譽(yù)為10.69億元，占公司總資產(chǎn)的18.71%。

公司實(shí)控人葛航極力收割。去年12月以來(lái)，葛航通過(guò)二級市場(chǎng)減持了4008.62萬(wàn)股，套現約3.19億元。本次轉讓股權給飛利浦，其將套現6.12億元。本次交易完成后，葛航將累計套現約9.31億元。

備受關(guān)注的是，實(shí)控人葛航接連減持套現，其直接持股比例將下降至14.23%，創(chuàng )業(yè)慧康的控制權開(kāi)始變得不穩定了。市場(chǎng)在猜測，創(chuàng )業(yè)慧康是否會(huì )易主?

攜手飛利浦布局智能化醫療

牽手A股公司衛寧健康未果，創(chuàng )業(yè)慧康轉而與飛利浦攜手。

創(chuàng )業(yè)慧康成立于1997年，目前是國內醫療信息化的龍頭企業(yè)，主營(yíng)醫療衛生領(lǐng)域信息化，主要產(chǎn)品包括電子病歷等醫院信息化應用軟件、公共衛生信息化應用軟件與解決方案、互聯(lián)網(wǎng)醫療應用軟件、DRG/DIP產(chǎn)品軟件等。2015年，公司登陸深交所創(chuàng )業(yè)板。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)方面看，2013年以來(lái)的9個(gè)年度，創(chuàng )業(yè)慧康實(shí)現營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤)持續增長(cháng)。

長(cháng)江商報記者發(fā)現，創(chuàng )業(yè)慧康經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續增長(cháng)得益于并購。規模最大的一次并購發(fā)生在2017年，公司通過(guò)發(fā)行股份及支付現金方式收購了杭州博泰信息技術(shù)服務(wù)(后更名為杭州慧康物聯(lián)網(wǎng)科技有限公司，簡(jiǎn)稱(chēng)慧康物聯(lián)網(wǎng))100%股權，交易價(jià)格高達12.38億元。

交易對方承諾，2016年至2018年，慧康物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤)分別不低于8650萬(wàn)元、9950萬(wàn)元、11400萬(wàn)元，合計不低于3億元。三年承諾期，慧康物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現的扣非凈利潤合計數為3.07億元，超過(guò)承諾數。

創(chuàng )業(yè)慧康業(yè)務(wù)開(kāi)拓的動(dòng)作還有不少。2020年7月，公司引入中國平安旗下的上海歐貿投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱(chēng)上海歐貿)為戰略投資者。創(chuàng )業(yè)慧康與平安健康在區域醫療健康平臺運營(yíng)服務(wù)板塊開(kāi)展合作。

去年，創(chuàng )業(yè)慧康醞釀了一個(gè)大動(dòng)作。去年7月19日，衛寧健康曾宣布，擬向創(chuàng )業(yè)慧康全體股東發(fā)行A股股票換股合并，正式發(fā)布雙方的“A+A”合并計劃。不過(guò)，5天后，雙方公告終止該計劃，原因是交易雙方在核心條款方面無(wú)法達成一致。

牽手衛寧健康未果，創(chuàng )業(yè)慧康找到了新的合作方。今年5月12日晚間，公司發(fā)布公告稱(chēng)，飛利浦將通過(guò)入股途徑，成為公司新的戰略投資者。當日，創(chuàng )業(yè)慧康與飛利浦正式建立了戰略合作伙伴關(guān)系。

對此，飛利浦稱(chēng)，公司目的是加快飛利浦在中國市場(chǎng)“端到端”健康醫療信息化布局。創(chuàng )業(yè)慧康稱(chēng)，與飛利浦達成戰略合作，能促進(jìn)公司成長(cháng)并為中國醫療系統數字化轉型創(chuàng )造價(jià)值。未來(lái)，雙方將共同加速實(shí)現智能化醫療落地，為傳統醫療、康復、養老等賦能。

這是一次溢價(jià)交易。股權轉讓價(jià)格為7.90元/股，較協(xié)議簽署前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)6.42元/股溢價(jià)23.05%。

監管追問(wèn)控制權穩定性

頻頻引進(jìn)戰略投資者，創(chuàng )業(yè)慧康的控制權穩定性開(kāi)始動(dòng)搖。

作為一家醫療信息化的龍頭企業(yè)，創(chuàng )業(yè)慧康曾備受資本追捧。上市之前，雅戈爾集團提前入股。上市之初，創(chuàng )業(yè)慧康連收28個(gè)漲停板，股價(jià)一口氣漲至268.88元/股，較發(fā)行價(jià)14.02元/股上漲了18.18倍。

不過(guò)，268.88元/股是迄今為止的歷史頂點(diǎn)。今年5月13日，創(chuàng )業(yè)慧康后復權的價(jià)格為134.01元/股，較上市之初的高點(diǎn)下跌了約50%。

上市之初，創(chuàng )業(yè)慧康實(shí)際控制人葛航直接持有公司21.37%股權，其一致行動(dòng)人福鼎嘉盈企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)福鼎嘉盈)持股比為12.50%。上市以來(lái)，公司實(shí)施了三次定增，到2020年6月底，葛航及福鼎嘉盈的持股比分別為18.10%、10.34%。

2020年三季度，創(chuàng )業(yè)慧康首次引入戰略投資者，上海歐貿通過(guò)受讓福鼎嘉盈所持創(chuàng )業(yè)慧康5548.14萬(wàn)股股份入股，成為其持股5%以上股東。本次協(xié)議轉讓?zhuān)灰變r(jià)格為7.41億元。

福鼎嘉盈有兩名股東，即福鼎聚贏(yíng)企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱(chēng)福鼎聚贏(yíng))和王岳嬌，持股比分別為99.90%、0.10%。葛航持有福鼎聚贏(yíng)71.44%股權，為其實(shí)際控制人。因此，葛航也是福鼎嘉盈的實(shí)際控制人。

本次引進(jìn)飛利浦，葛航及福鼎嘉盈合計向其轉讓5%股權，周建新及其一致行動(dòng)人浙江鑫粟科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“鑫粟科技”)和寧波銅粟投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“銅粟投資”)合計向飛利浦轉讓5%股權，合計向飛利浦轉讓10%股權。

本次股權轉讓完成后，福鼎嘉盈完成清倉退出，葛航的持股比降低至14.23%。本次股權轉讓?zhuān)鸷綄⑹盏浆F金約6.12億元。

兩次通過(guò)協(xié)議轉讓股權方式引進(jìn)戰略投資者，葛航合計套現13.53億元。

此外，葛航還通過(guò)二級市場(chǎng)減持。2021年12月23日至今年4月29日，葛航累計減持4008.62萬(wàn)股，套現約3.19億元。據此，通過(guò)協(xié)議轉讓及二級市場(chǎng)減持，葛航累計套現約16.72億元。

深交所創(chuàng )業(yè)板公司管理部第一時(shí)間向創(chuàng )業(yè)慧康發(fā)出關(guān)注函，對創(chuàng )業(yè)慧康本次股權變動(dòng)進(jìn)行追問(wèn)：葛航的股權變動(dòng)是否違反其在《招股說(shuō)明書(shū)》中作出的承諾，葛航是否有進(jìn)一步轉讓股權計劃，飛利浦未來(lái)是否存在進(jìn)一步收購公司股權的計劃，本次股權變動(dòng)是否可能導致公司控制權不穩定等。(記者 明鴻澤)

關(guān)鍵詞： 飛利浦戰略入股 IT醫療龍頭創(chuàng )業(yè)慧康 智能化醫療 創(chuàng )業(yè)慧康實(shí)控人