千億鈷業(yè)龍頭華友鈷業(yè)(603799.SH)迎來(lái)經(jīng)營(yíng)的高光時(shí)刻，但創(chuàng )始人卻已經(jīng)開(kāi)溜了。

年報顯示，2021年，華友鈷業(yè)實(shí)現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤)達38.98億元，同比增長(cháng)逾2倍。此前的2020年，公司凈利潤同比增幅更是超過(guò)8倍。

今年一季度，華友鈷業(yè)實(shí)現的凈利潤超過(guò)12億元，同比增長(cháng)超過(guò)80%。

連續倍增的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，得益于鋰電材料的強勁需求、銅鈷等資源價(jià)格大漲，以及產(chǎn)品放量。這一巨大收獲的背后，是華友鈷業(yè)曾經(jīng)實(shí)施的大規模產(chǎn)業(yè)布局。除了鈷、銅、鎳等資源外，公司大力布局鋰電材料，其三元前驅體出貨量位居國內同行前列。

讓人意外，在華友鈷業(yè)進(jìn)入收割期，公司創(chuàng )始人之一謝偉通卻大舉清倉。截至去年底，謝偉通通過(guò)二級市場(chǎng)減持、協(xié)議轉讓等途徑，基本上完成了清倉撤退，累計套現約163億元。

值得一提的是，2015年上市以來(lái)，華友鈷業(yè)股權融資累計數為175億元，而派發(fā)的紅利累計不足10億元。

凈利連續倍增但回本尚遠

市場(chǎng)行情持續向好，華友鈷業(yè)業(yè)績(jì)持續大幅增長(cháng)，但距離回本尚遠。

今年一季度，華友鈷業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入132.12億元，同比增長(cháng)105.66%，凈利潤12.06億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤)11.90億元，同比分別增長(cháng)84.40%、80.60%。

單季度而言，無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤、扣非凈利潤，今年一季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)均創(chuàng )了歷史新高。

不只是今年一季度，2020年、2021年，華友鈷業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)均實(shí)現了高速增長(cháng)。

年報顯示，2020年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入211.87億元，同比增長(cháng)12.38%，凈利潤、扣非凈利潤分別為11.65億元、11.24億元，同比增長(cháng)幅度為874.48%、1549.03%。2021年，公司營(yíng)業(yè)收入達到353.17億元，較上年增加141.30億元，增幅為66.69%。凈利潤、扣非凈利潤為38.98億元、38.53億元，同比增長(cháng)幅度分別為234.59%、242.84%。

華友鈷業(yè)于2015年登陸A股市場(chǎng)，原本主營(yíng)鈷產(chǎn)品、銅產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，因為具有較強的周期性。2015年至2019年，雖然公司營(yíng)業(yè)收人持續增長(cháng)，但凈利潤、扣非凈利潤均大幅波動(dòng)。這五年，公司實(shí)現的凈利潤分別為-2.46億元、0.69億元、18.96億元、15.28億元、1.20億元，同比變動(dòng)幅度為-269.22%、128.15%、2637.70%、-19.38%、-92.18%。同期，公司實(shí)現的扣非凈利潤與凈利潤變動(dòng)趨勢基本相當。

對比上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)數據，如果說(shuō)2020年的凈利潤同比大幅增長(cháng)與上年的低基數相關(guān)，那么，2021年的高增長(cháng)則屬于實(shí)實(shí)在在的增長(cháng)。

對此，華友鈷業(yè)解釋稱(chēng)，公司搶抓市場(chǎng)機遇，全年共銷(xiāo)售前驅體59112噸、正極材料56703噸、鈷產(chǎn)品25120噸、銅產(chǎn)品93443噸，同比分別增長(cháng)77.41%、114.78%、11.00%、19.32%。與此同時(shí)，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格在不斷上漲，共同推動(dòng)盈利能力大幅提升。

長(cháng)江商報記者發(fā)現，華友鈷業(yè)能夠抓住機遇，實(shí)現經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)連續大幅增長(cháng)，與此前的大規模產(chǎn)業(yè)布局直接相關(guān)。

wind數據顯示，上市伊始，華友鈷業(yè)實(shí)施了大規模產(chǎn)業(yè)并購，相繼收購剛果(金)PE527銅鈷采礦權、TMC公司70%股權、碧倫生技100%股權、上海飛成70%股權、SESA公司及HANARI公司70%股權、uckyResources51%股權、華友衢州15.68%股權、巴莫科技38.6175%股權、湖南雅城18.20%股權、廣西時(shí)代鋰電49.4700%合伙份額等，進(jìn)行資源類(lèi)布局。

此外，公司還進(jìn)行了大規模投建，進(jìn)行產(chǎn)能擴充。

為此，華友鈷業(yè)頻頻進(jìn)行股權融資。如2021年，公司定增募資60.18億元，用于產(chǎn)4.5萬(wàn)噸鎳金屬量高冰鎳項目、年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅體材料項目等建設。今年2月，公司發(fā)行可轉換公司債券募資76億元。

據長(cháng)江商報記者統計，上市以來(lái)，華友鈷業(yè)已經(jīng)完成股權融資(含可轉債)174.89億元。

顯然，盡管近兩年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)，但華友鈷業(yè)遠未到回本之時(shí)。wind數據顯示，上市以來(lái)，公司實(shí)現的凈利潤累計數為96.35億元，占股權融資總額的55.09%。

兩實(shí)控人累計套現173億

雖然華友鈷業(yè)仍然走在發(fā)展壯大路上，但創(chuàng )始人早已開(kāi)始收割。

招股書(shū)顯示，華友鈷業(yè)成立于2002年，成立之時(shí)名為華友鈷鎳，由謝偉通和陳雪華共同創(chuàng )立。2008年，公司完成股改，更名為華友鈷業(yè)，主要發(fā)起人為大山公司和華友投資，大山公司由謝偉通全資持股，華友投資則由陳雪華實(shí)際控制。

上市之初，大山公司、華友投資對華友鈷業(yè)的持股比分別為28.97%、20.34%。

2018年1月，謝偉通和陳雪華所持的股份開(kāi)始逐步解除限售。剛剛解除限售，兩名實(shí)際控制人就開(kāi)始減持套現。

2018年3月12日至7月10日，大山公司通過(guò)二級市場(chǎng)累計減持2144.35萬(wàn)股，占當時(shí)公司總股本的2.58%，減持價(jià)格區間為65.14元/股-77.38元/股，合計套現15.07億元。華友投資及其一致行動(dòng)人在當年2月23日至3月26日通過(guò)減持合計套現10.01億元。

2020年，大山公司繼續通過(guò)二級市場(chǎng)減持。當年7月15日至27日，大山公司減持1141.25萬(wàn)股股份，占當時(shí)總股本的1%，套現約4.75億元。

2021年，隨著(zhù)華友鈷業(yè)股價(jià)大幅上漲，大山公司加大了減持力度。

這一年，大山公司的減持分兩步實(shí)施。當年6月25日，大山公司將其所持華友鈷業(yè)6.80%股權、5.01%股權分別轉讓給陳雪華、杭州佑友企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱(chēng)杭州佑友)，交易價(jià)格為88.92元/股，總價(jià)款分別約為73.34億元、54.03億元。

按照約定，上述交易價(jià)款在去年底支付完畢。

協(xié)議轉讓完成后，大山公司對華友鈷業(yè)的持股比僅為0.99%。僅剩的這一點(diǎn)，大山公司也不愿意持有，去年8月23日至25日，三天之內，大山公司完成清倉，這一次，套現的金額約為15.63億元。

至此，通過(guò)大山公司不間斷減持完成清倉，謝偉通累計套現約162.82億元。

目前，對股權進(jìn)行穿透，謝偉通還間接持有華友鈷業(yè)約0.47%股權。據此判斷，謝偉通基本上實(shí)現了清倉撤退。公司實(shí)際控制人已由謝偉通、陳雪華變更為陳雪華。

至此，作為華友鈷業(yè)的兩名創(chuàng )始人、實(shí)際控制人，謝偉通和陳雪華已經(jīng)累計套現約173億元。

謝偉通為何要清倉減持?究竟是兩名實(shí)際控制人之間存在分歧還是另有原因，目前不得而知。

值得一提的是，上市以來(lái)，華友鈷業(yè)累計盈利96.35億元，派發(fā)的紅利累計數為9.88億元(含2021年度將實(shí)施數)，分紅率在10%左右，約占股權融資總額的5.65%。

鈷銅鎳等資源具有周期性，鋰電領(lǐng)域在大量資本加持之下進(jìn)入混戰階段，盡管已經(jīng)成長(cháng)為行業(yè)龍頭，但華友鈷業(yè)的盈利能力是否可持續，仍然有待時(shí)間來(lái)驗證。

截至今年一季度末，華友鈷業(yè)的資產(chǎn)負債率為64.84%，較年初的58.78%進(jìn)一步上升。(記者 明鴻澤)

關(guān)鍵詞： 華友鈷業(yè)一季度凈利潤 華友鈷業(yè)創(chuàng )始人 華友鈷鎳 千億鈷業(yè)龍頭