歌爾股份(002241.SZ)昨晚公告，近日收到境外某大客戶(hù)的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品。本次業(yè)務(wù)變動(dòng)預計影響2022年度營(yíng)收不超過(guò)人民幣33億元。知名分析師郭明錤發(fā)文稱(chēng)，此產(chǎn)品可能是AirPodsPro2，出貨估算約2000萬(wàn)部，立訊精密獨家接下了這部分訂單，并已成為AirPodsPro2獨家組裝廠(chǎng)商。盤(pán)面上來(lái)看，歌爾股份今日跌停，成交額6.04億元，換手率0.97%，盤(pán)后龍虎榜數據顯示，深股通買(mǎi)入565.24萬(wàn)元并賣(mài)出95.31萬(wàn)元，3家機構凈賣(mài)出1.01億元。

在輿論不斷發(fā)酵之后，針對遭境外大客戶(hù)“砍單”，歌爾股份相關(guān)負責人回應稱(chēng)：踢出果鏈等傳言明顯是謠傳，公司只是應需求暫?？蛻?hù)一款產(chǎn)品，其余的項目都在正常合作。

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有投資者在互動(dòng)平臺提問(wèn)：請公司正面回答，你們33億的大客戶(hù)砍單，是否嚴重影響到明年的利潤？ARVR的利潤增長(cháng)能否抵消蘋(píng)果的砍單影響？歌爾股份回應稱(chēng)，具體請關(guān)注公司后續公告。

歌爾股份在互動(dòng)平臺上回應表示，除了2022年11月9日風(fēng)險提示性公告中提及的某具體產(chǎn)品項目變動(dòng)外，公司其他產(chǎn)品項目在正常進(jìn)展中。短期挑戰不改公司中長(cháng)期在虛擬現實(shí)等主要賽道的顯著(zhù)競爭優(yōu)勢和良好發(fā)展前景，公司上下正全力以赴推進(jìn)各項目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，增持承諾也會(huì )合規履行。公司在VR/AR領(lǐng)域內長(cháng)期持續投入，布局VR/AR產(chǎn)品及其核心的精密零組件相關(guān)業(yè)務(wù)，目前該領(lǐng)域業(yè)務(wù)在正常開(kāi)展中。

目前，歌爾股份丟失了的訂單會(huì )流向哪里則是市場(chǎng)最關(guān)注的問(wèn)題。市場(chǎng)研調機構Counterpoint分析師Shenghao表示，據目前得到的消息，由于立訊精密是Airpods一供，因此歌爾股份流失的訂單大概率落入立訊精密手中。Shenghao指出，一旦失去蘋(píng)果的訂單，TWS方面很難有其他下游品牌能夠補上這一空缺。蘋(píng)果耳機在附加值、品牌占有率、產(chǎn)品生態(tài)上都占有很大優(yōu)勢。

據Canalys發(fā)布的最新數據， 2022年第二季度全球個(gè)人智能音頻出貨量為 9810 萬(wàn)臺，同比下降1.7%。其中，蘋(píng)果出貨1750萬(wàn)，占比27.8%，同比增長(cháng)13%，遠高于占比9.3%、位列第二的三星。

巨豐投顧高級投資顧問(wèn)謝后勤表示，從歌爾股份三季報來(lái)看，機構減持的比例偏多，此次事件影響下，不排除也會(huì )加大機構減持的意愿，投資者注意及時(shí)規避后續的風(fēng)險。

從今年三季度披露的前十大流通股東來(lái)看，包括香港中央結算有限公司、中證金融、全國社?；鹨涣闳M合、全國社?；鹆阋唤M合、易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)、天安人壽保險和華夏中證5G通信主題ETF等7只機構資金現身其中，累計持股達到13.35%。

值得注意的是，多家機構在三季度對歌爾股份進(jìn)行了減持，其中，香港中央結算有限公司和全國社?；鹆阋唤M合減持力度最大，分別為19.58%、14.68%，此外，易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)和全國社保一零三組合也進(jìn)行了小幅減持，分別減持了92.16、40.0922萬(wàn)股。中證金融三季度持倉保持不變，險資天安人壽加倉100萬(wàn)股，華夏中證5G則新進(jìn)前十大股東。

海通證券表示，2022年前三季度智能聲學(xué)整機/智能硬件的收入分別達到198.9/435.5億元，同比分別+3.60%/+95.87%。公司未來(lái)將積極推動(dòng)聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結構件等精密零組件和虛擬/增強現實(shí)、智能無(wú)線(xiàn)耳機、智能可穿戴、智能家居等智能硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是在VR虛擬現實(shí)、智能家用電子游戲機及配件等領(lǐng)域。分析師指出，公司在A(yíng)RVR核心零部件及成品組裝領(lǐng)域布局多年，持續看好公司未來(lái)增長(cháng)新動(dòng)能。

中泰證券稱(chēng)，歌爾股份基本覆蓋全球主流VR/AR頭顯品牌客戶(hù)，包括Meta、索尼、HTC和Pico等，全面的品牌覆蓋度加上在A(yíng)R/VR上持續的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng )新，保持公司行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。隨著(zhù)品牌廠(chǎng)商在VR應用領(lǐng)域拓展方面進(jìn)行不斷嘗試，消費級AR產(chǎn)品逐步成熟落地，具備充分技術(shù)沉淀和多品牌覆蓋的龍頭廠(chǎng)商，具備更強的確定性成長(cháng)。

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