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比特幣暴雷，股市遭受重創(chuàng )，而債券多頭紛紛退場(chǎng)。在這些絕望的時(shí)期，似乎只有不起眼的期權在這個(gè)感恩節值得被談?wù)?。高盛董事總?jīng)理Scott Rubner近日表示，類(lèi)似去年這個(gè)時(shí)候，散戶(hù)開(kāi)始更多地涉足短期衍生品交易，押注24小時(shí)后到期的標普500指數看漲期權。這種投機活動(dòng)可能會(huì )推動(dòng)大盤(pán)在下個(gè)月反彈。

Rubner在上周給客戶(hù)的一份報告中寫(xiě)道，60/40策略的表現是1900年以來(lái)最糟糕的，但預計YOLO(You Only Live Once)式買(mǎi)入看漲期權的交易量在這個(gè)感恩節期間會(huì )很大。

在2021年的meme股狂潮期間，短期期權在Reddit投資者中頗受歡迎。今年，隨著(zhù)大型基金經(jīng)理遭遇市場(chǎng)動(dòng)蕩，它們并非只受散戶(hù)青睞。

根據高盛衍生品策略師編制的數據，短期合約在第三季度占標普500指數期權交易總量的44%，較六個(gè)月前翻了一番。周二，隨著(zhù)標普500指數上漲超過(guò)1%至兩個(gè)月高點(diǎn)，這一比例上升至50%。

雖然市場(chǎng)普遍認為11個(gè)月的熊市尚未結束，但短期的情緒并不那么黯淡。摩根士丹利策略師Mike Wilson根據防御性投資者的頭寸、季節性模式等因素，認為美股年底會(huì )反彈。目前標普500指數已經(jīng)從10月觸及的熊市低點(diǎn)上漲了10%。

Rubner認為，上周五到期的2.1萬(wàn)億美元期權為標普500指數突破最近幾周的窄幅交易區間打開(kāi)了窗口。他表示，在這種背景下，散戶(hù)大軍可以通過(guò)交易0DTE(零天到期的期權)，將Gamma作為進(jìn)攻的“武器”。

這是一些交易員青睞的策略，他們押注隨著(zhù)股票或指數的水平越來(lái)越接近期權的行使價(jià)，交易的另一方將不得不購買(mǎi)越來(lái)越多的證券以規避市場(chǎng)風(fēng)險。

Rubner還表示，限制被去除了，市場(chǎng)可以更自由地移動(dòng)。

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