3月17日，灣區發(fā)展(00737)舉行2022年全年業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )。會(huì )上，灣區發(fā)展指出，廣深高速改擴建的建設期大約5年左右，公司力爭今年底實(shí)質(zhì)性動(dòng)工，目前投資額方面總體不會(huì )低于400億，不高于500億。按照公司投資高速公路收益率的一個(gè)整體安排，其合理的區間一般是在6%到7%。廣深高速是整個(gè)大灣區最優(yōu)質(zhì)的公共通道，公司對這條路未來(lái)車(chē)流量增長(cháng)非常有信心。

盡管廣深高速改擴建對車(chē)流量有一定影響，但總體可控。公司指出，通過(guò)施工安排，公司會(huì )保證現有的6車(chē)道的通行能力，并盡最大努力的在方案上和交通疏解上來(lái)做工作，把改擴建期間對于車(chē)流的影響降到最低。

【資料圖】

以下是智通財經(jīng)APP整理的業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )問(wèn)答實(shí)錄：

問(wèn)：第一個(gè)問(wèn)題，關(guān)于今年以來(lái)車(chē)流量的恢復情況，剛才提到，車(chē)流量整體恢復到了疫情前90%左右，請問(wèn)公司的三條主要線(xiàn)路分別的恢復情況？車(chē)流量的結構上，比如客車(chē)和貨車(chē)的結構，較疫情前是否有明顯的變化？以及未來(lái)收費的標準上是否會(huì )發(fā)生一些變化，特別是在比如說(shuō)廣深高速改擴建之后，它的收費標準上相比之前會(huì )有哪些變化？

第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于未來(lái)的改擴建計劃，未來(lái)的改擴建幾條主要線(xiàn)路大概在什么時(shí)間點(diǎn)？需要多久去完成？近期主要改擴建的廣深高速這一項目，公司在未來(lái)整體承擔的投資額大概是多少？是否內部測算過(guò)它大概的總體投資回報率？

答：今年1月份起疫情趨于穩定，且國內疫情管控措施全面放開(kāi)，因此，1、2月份的車(chē)流恢復非常迅速，其中，春節前緩慢復蘇，春節后出現大幅回升。

1、2月，整體車(chē)流量有17%左右的增長(cháng)。在貨車(chē)結構這一塊，貨車(chē)以往是占5%，目前可能稍微差一點(diǎn)，占3%、4%左右。因此，貨車(chē)車(chē)流還有待進(jìn)一步的恢復。

收費標準這一塊，我們還是延續原來(lái)的收費政策，預計近期沒(méi)有調整。

目前三個(gè)路段，公司只推動(dòng)廣深的改擴建，因為其他兩個(gè)路段開(kāi)通的時(shí)間不長(cháng)。具體來(lái)看，根據項目前期策劃，廣深改擴建的建設期大約5年左右。我們力爭今年底實(shí)質(zhì)性動(dòng)工。由于該項目投資規模比較大，跨三座城市前期工作比較復雜，所以我們也在會(huì )同股東方扎實(shí)的推進(jìn)各項前期工作。目前是400億以上的投資額，因為和地方還存在一些問(wèn)題沒(méi)有確定，所以現在總體不會(huì )低于400億。結合車(chē)流量以及未來(lái)新的收費經(jīng)營(yíng)年限，經(jīng)整體測算后，公司認為回報是在一個(gè)合理的區間。

問(wèn)：接著(zhù)上面的問(wèn)題，公司要承擔的400億的部分還未確定，請問(wèn)公司今年計劃的資本開(kāi)支金額？以及后續是否有投融資計劃來(lái)完成？

答：預計2023年廣深改擴建主要做一些前期事項，支出可能在10個(gè)億左右。整個(gè)投融資計劃，具體包括投融資規模等，需要等到政府正式批復之后，然后才能夠確定最終的金額。資金的投入方面，公司跟投資方將按比例投入。

其次，項目資本金的限額，目前商定可能在25%-35%之間，按此比例，公司資本金投入在50億左右，而且資本金是逐年投入，所以公司會(huì )去逐步籌措。具體資金來(lái)源，我們會(huì )考慮通過(guò)股東注資以及股東借款等的方式，具體大頭是項目公司自己去做項目貸款。

問(wèn)：2022年沿江高速深圳段的業(yè)績(jì)下降56%至人民幣8900萬(wàn)，為什么沿江公司的跌幅會(huì )比較大，超過(guò)了廣深和西線(xiàn)兩條高速公路？

答：去年沿江高速的收入下降19%，所以疫情對于沿江高速的路費收入影響程度與廣深和西線(xiàn)基本持平，廣深是22%，西線(xiàn)是21%。而利潤下降是在于日常的有一些路段保養的支出。

問(wèn)：更長(cháng)期的規劃方面，業(yè)績(jì)公告里面提及，公司未來(lái)要建立3+1的產(chǎn)業(yè)格局，包括科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)園和科創(chuàng )服務(wù)，請問(wèn)科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)園的業(yè)務(wù)形態(tài)是怎樣的？具體通過(guò)什么方式去開(kāi)展？

答：關(guān)于3+1格局，是科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)一個(gè)設想。在深圳投控控股時(shí)期，根據廣深高速處于廣東省科創(chuàng )走廊的優(yōu)勢，且具有一定的土地資源，另外，深圳定位是科技創(chuàng )新城市，以及與深圳市國資國企在科創(chuàng )有關(guān)企業(yè)的協(xié)同角度，在梳理戰略中提出了這樣的發(fā)展方向。

坦誠講，目前沒(méi)有項目落地，但公司正在跟蹤相關(guān)業(yè)務(wù)，深入研究商業(yè)模式。對于灣區發(fā)展而言，目前收費公路板塊總體而言是三條路，其中兩條是參股，一條是控股，要推進(jìn)公司的可持續發(fā)展，除了在公路資產(chǎn)方面要進(jìn)一步鞏固提升，下一階段還要在這個(gè)領(lǐng)域繼續發(fā)力，穩定發(fā)展基礎。另外，圍繞科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)要做持續的探索，尋求新的投資機會(huì )，來(lái)獲取新的發(fā)展增長(cháng)極，能夠維持住公司未來(lái)可持續健康的一個(gè)發(fā)展，目前是一個(gè)在探索研究的這么一個(gè)過(guò)程。

問(wèn)：下一步廣深沿線(xiàn)土地開(kāi)發(fā)的節奏是怎么樣的？

答：從現階段來(lái)看，整個(gè)廣深沿線(xiàn)已經(jīng)開(kāi)始在做第二個(gè)項目的前期開(kāi)發(fā)工作，已經(jīng)完成了土地的收儲，那么后續我們會(huì )進(jìn)一步的圍繞著(zhù)深圳段、東莞段一系列的這些節點(diǎn)，同步來(lái)開(kāi)展相關(guān)的工作。

目前蘿崗立交已經(jīng)進(jìn)入到土地收儲和前期的土地招拍掛的階段了，我們是按照時(shí)間表同步推動(dòng)的，我們會(huì )繼續爭取以最快的時(shí)間實(shí)現項目落地。

問(wèn)：廣深高速改擴建的財務(wù)模型測算未來(lái)的整個(gè)的盈利情況預計會(huì )怎么樣？建設期內對車(chē)流會(huì )不會(huì )有什么影響？

答：廣深改擴建預計年底動(dòng)工，目前工程概算大概在400億以上，不高于500億，按照公司投資高速公路收益率的一個(gè)整體安排，我們合理的區間一般是在6%到7%。目前廣東省發(fā)改委在批準收費年限測算的標準是資本金的回報率在7%左右，但是近兩年來(lái)，整個(gè)資金成本是會(huì )有所下降。

隨著(zhù)廣深兩地車(chē)流量的持續增長(cháng)，這條路是整個(gè)大灣區最優(yōu)質(zhì)的公共通道，我們對這條路未來(lái)車(chē)流量增長(cháng)非常有信心。公路行業(yè)對于車(chē)流量的判斷總體而言是隨著(zhù)地區城市群社會(huì )經(jīng)濟的增長(cháng)來(lái)衡量，大家對于廣深兩地，包括粵港澳大灣區未來(lái)發(fā)展都充滿(mǎn)信心，因此，這條路的車(chē)流量的增長(cháng)是值得期待的。

改擴建期間，是先在兩側新增土地，絕大部分路段是從目前的6車(chē)道改到10車(chē)道，深圳段有可能局部由6車(chē)道改到8車(chē)道，對車(chē)流量有一定影響，但總體可控，這是未來(lái)改擴建期間的一個(gè)安排。通過(guò)施工安排，公司會(huì )保證現有的6車(chē)道的一個(gè)通行能力，并盡最大努力的在方案上和交通疏解上來(lái)做工作，把改擴建期間對于車(chē)流的影響降到最低。

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