如果要在中國選出一個(gè)行業(yè)，既對國家經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大影響，又時(shí)刻牽動(dòng)著(zhù)億萬(wàn)人民群眾的心，房地產(chǎn)是當之無(wú)愧的“老大哥”。但俗話(huà)說(shuō)“獨木不成林”，對于房地產(chǎn)行業(yè)而言也是如此。

事實(shí)上，在過(guò)去幾年間，險資與房地產(chǎn)公司聯(lián)手的模式已經(jīng)悄然興起，直接投資、布局養老地產(chǎn)、布局物業(yè)、購買(mǎi)房企股票等途徑可謂層出不窮，保險板塊和房地產(chǎn)板塊的表現也變得高度相關(guān)，儼然成為了最佳拍檔。

保險、地產(chǎn)聯(lián)袂上漲

【資料圖】

6月21日，在賽道股集體回調整理的背景下，保險、房地產(chǎn)等低位防御板塊表現強勢，成功擔負起支撐大盤(pán)的重任。

截至收盤(pán)，保險板塊6只個(gè)股全線(xiàn)上漲，天茂集團漲停，中國人壽、中國人保漲超3%，新華保險、中國平安、中國太保漲超1%。

房地產(chǎn)板塊同樣迎來(lái)可觀(guān)的漲幅，個(gè)股方面，派斯林、信達地產(chǎn)、天地源漲停，深深房A、合肥城建、南山控股等漲超5%，中交地產(chǎn)、濱江集團、天房發(fā)展等漲超4%。

消息面上，中國人保召開(kāi)了2021年度股東大會(huì )。

會(huì )上，集團總裁王廷科對人保未來(lái)的股價(jià)和估值長(cháng)期趨勢充滿(mǎn)信心，發(fā)言稱(chēng)，“從估值的角度看，雖然今年年初到現在我們股價(jià)有所上行，但是當前公司的A、H股估值仍然處于歷史低位。隨著(zhù)社保減持對股價(jià)形成的技術(shù)性影響消退，未來(lái)我們認為股價(jià)上行空間很大。”

房地產(chǎn)方面，各地穩樓市政策持續出臺，“房票”重現江湖。

6月20日，河南省鄭州市發(fā)文實(shí)施棚改房票安置辦法，其中明確獎勵和優(yōu)惠政策，選擇房票安置的購房人，給予安置補償權益金額8%的獎勵，同時(shí)以現金方式獎勵3個(gè)月的過(guò)渡費，可在所有參與房票安置工作的房企所提供的商品房中自行選擇，不限于房票核發(fā)機構所在行政區域，所購住房不計入家庭限購套數，享受稅收減免等。

行業(yè)數據持續回暖

與資本市場(chǎng)同步的是，保險巨頭們新近披露的業(yè)務(wù)數據也有回暖跡象。

綜合來(lái)看，今年5月上市險企壽險原保費收入合計1099億元，同比增長(cháng)5.18%；產(chǎn)險原保費收入合計740億元，同比增長(cháng)6.88%。前五個(gè)月，上市險企壽險業(yè)務(wù)原保費收入累計9686億元，同比增長(cháng)0.60%；產(chǎn)險業(yè)務(wù)原保費收入累計4267億元，同比增長(cháng)9.20%。

華金證券認為，壽險保費數據回暖原因有三點(diǎn)：1)各險企增加了增額壽等儲蓄型產(chǎn)品的投放；2)部分險企提高了對銀保的重視程度；3)代理人流失速度或有所減緩。產(chǎn)險方面，保費改善主要受益于新能源車(chē)銷(xiāo)量較高。

保險板塊走高，與險企經(jīng)營(yíng)數據向好有關(guān)，房地產(chǎn)板塊的上揚，與樓市數據改善也息息相關(guān)。

2022年5月，全國商品房銷(xiāo)售金額10548億元，環(huán)比增長(cháng)29.7%，同比下降37.7%(降幅較4月收窄8.9個(gè)百分點(diǎn))，打破了2022年以來(lái)持續下降的態(tài)勢。6月以來(lái)，10/30大中城市的商品房銷(xiāo)售也出現了明顯回暖跡象。

同時(shí)，高頻周度顯示新房和二手房均出現2022年3月以來(lái)首次單周同比為正的情況。上周17個(gè)城市二手房成交合計171萬(wàn)平米，周環(huán)比增長(cháng)15%，周同比增長(cháng)6%。國金證券認為，高能級城市和改善性需求有望引領(lǐng)市場(chǎng)走向市場(chǎng)復蘇的拐點(diǎn)。

超跌板塊或開(kāi)啟補漲行情

對于保險、地產(chǎn)等板塊的強勢，市場(chǎng)普遍認為與前期超跌有關(guān)，低位股補漲逐步成為了市場(chǎng)資金重要方向。

據券商中國報道，巨豐投顧高級投資顧問(wèn)謝后勤分析稱(chēng)，保險板塊從2020年7、8月份展開(kāi)調整以來(lái)，估值已經(jīng)處于歷史低位，隨著(zhù)各大險企數字化轉型升級，今年前5個(gè)月整體保費收入實(shí)現正增長(cháng)，體現出險業(yè)轉型已經(jīng)初步具備成效。

同時(shí)，各大上市險企也開(kāi)始了股票回購以向市場(chǎng)傳遞發(fā)展信心，估值低加行業(yè)轉型復蘇，疊加中國資本市場(chǎng)的人心思漲，保險股受到越來(lái)越多機構資金的青睞，所以保險股近期的強勢反彈是其估值的修復回歸。

隨著(zhù)中報數據的即將披露，預期保險行業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)會(huì )進(jìn)一步提振市場(chǎng)的信心，板塊也有望進(jìn)一步收到二級市場(chǎng)資金的戰略配置，可以繼續看好保險股的中長(cháng)期成長(cháng)機會(huì )。

對于房地產(chǎn)板塊，結合歷史經(jīng)驗與當前市場(chǎng)環(huán)境，安信證券認為全國房地產(chǎn)銷(xiāo)售拐點(diǎn)還需等待2-4個(gè)月。

東方證券指出，5月統計局數據同比降幅略收窄，70城商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比降幅趨緩、同比漲幅回落或降幅擴大。上周新房及二手房成交數據表現出邊際回暖，但城市間銷(xiāo)售表現分化明顯，且同比降幅仍較大，土拍亦表現出冷熱分化，總體來(lái)看市場(chǎng)復蘇的持續性仍有待觀(guān)察，若未來(lái)1-2個(gè)月仍無(wú)明顯好轉，或有望迎來(lái)進(jìn)一步政策寬松。

在短期供需兩端政策平均發(fā)力的思路下，市場(chǎng)的復蘇不會(huì )一蹴而就，低評級房企仍處在持續失血的狀態(tài)，短期仍然缺乏加杠桿能力。繼續看好龍頭房企市場(chǎng)調整階段的優(yōu)勢地位，此外區域型房企有望在結構性市場(chǎng)中擁有更好的彈性?？春脴I(yè)績(jì)穩健的一線(xiàn)龍頭，與業(yè)績(jì)具有彈性的二線(xiàn)龍頭，同時(shí)看好迅速成長(cháng)且信用受損較小的物管和商管行業(yè)。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)數據