9月5日，天然氣、煤炭等行業(yè)大漲。截止收盤(pán)，首華燃氣漲超14%，凱添燃氣、南京公用、勝利股份、佛燃能源、洪通燃氣、新疆火炬、新奧股份、德龍匯能、九豐能源、水發(fā)燃氣等多股漲停，成都燃氣、陜天然氣、中泰股份、重慶燃氣等紛紛跟漲。

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那么此番天然氣板塊因何走強？后市將會(huì )如何？

“北溪一號”無(wú)限期關(guān)閉

這主要與當前國際油氣形勢相關(guān)。

消息面上，據新華社報道，當地時(shí)間9月2日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司發(fā)布公告稱(chēng)，由于發(fā)現多處設備故障，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。

據悉，“北溪-1號”管道是2011年建成，東起俄羅斯維堡，經(jīng)由波羅的海海底通往德國，是俄羅斯與歐洲之間最為重要的輸氣管道之一，去年占歐洲進(jìn)口俄天然氣總量的35%左右。

今年以來(lái)，“北溪-1號”管道已經(jīng)歷了數次降氣和計劃外檢修，導致了俄羅斯出口至歐洲的輸氣量大大降低。受此影響，疊加夏季持續高溫干旱影響歐洲氣價(jià)進(jìn)一步飆升，歐洲天然氣價(jià)近日一度達到創(chuàng )紀錄的321歐元/兆瓦時(shí)。

雖然近期天然氣的價(jià)格有所下滑，但目前歐洲能源價(jià)格處于歷史高位。此番“北溪-1”無(wú)限期關(guān)閉，這無(wú)疑引發(fā)歐洲各國對俄羅斯能源供給的擔憂(yōu)。

國泰君安期貨指出，若俄羅斯北溪一號供氣量維持低位，進(jìn)入冬季后歐洲可能將面臨著(zhù)庫存耗盡的危機，這樣的情況下，市場(chǎng)對于冬季的缺氣擔憂(yōu)愈演愈烈，歐洲天然氣價(jià)格易漲難跌。

高盛能源研究主管 Damien Courvalin 預計，在“北溪-1”流量保持為零的情況下，西北歐天然氣市場(chǎng)可以在215-230歐/兆瓦時(shí)(MWh)的價(jià)格區間內實(shí)現平衡。

概念股上半年營(yíng)利雙增

除了上述因素外，天然氣概念股的上漲還與相關(guān)概念股的業(yè)績(jì)表現亮眼有關(guān)。

在國際天然氣供應緊張的局勢下，國際天然氣價(jià)格屢創(chuàng )新高，國內天然氣相關(guān)的上市公司也迎來(lái)營(yíng)利雙增的局面。

如廣匯能源，今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入213.21億元，同比增長(cháng)111.45%；凈利潤51.3 億元，同比增長(cháng)264.62%。

重慶燃氣，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入43.35億元，同比增長(cháng)15.50%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.40億元，同比增長(cháng)7.17%。

皖天然氣，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入29.47億元，同比增加19.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.25億元，同比增加2.91%。

此外，還有九豐能源、陜天然氣等多家天然氣概念股今年上半年實(shí)現營(yíng)收和凈利潤雙增的局面。

不過(guò)，需要指出的是，與歐洲國家相比，我國的天然氣供應情況則要穩定不少。

一方面，在中國的能源供給中，天然氣的占比不到30%，且我國的天然氣主要是靠自產(chǎn)自銷(xiāo)。據悉，2021年國產(chǎn)氣占比55.07%，進(jìn)口LNG和進(jìn)口PNG分別占比29.21%和15.72%。

近年來(lái)，我國天然氣產(chǎn)量持續增加。2021年，我國生產(chǎn)天然氣突破2000億立方米達到2075.8億立方米，同比增長(cháng)7.8%，2012-2021年期間年均復合增速為7.3%。

另一方面，我國進(jìn)口天然氣的來(lái)源國不僅有俄羅斯、澳大利亞、馬來(lái)西亞、卡塔爾，還有美國、和土庫曼斯坦等，所以進(jìn)口部分也是比較有保障的。

因此短期來(lái)看，未來(lái)1到2年內，國際天然氣市場(chǎng)的波動(dòng)可能不會(huì )對我國能源結構產(chǎn)生較大的沖擊。

機構：看好行業(yè)后市

多家券商認為，在碳中和目標的大力推動(dòng)下，我國天然氣需求有望持續增長(cháng)，今年下半年我國天然氣市場(chǎng)或仍將維持緊平衡狀態(tài)；進(jìn)口需求提升的背景下，天然氣接收站建設有望加速。

信達證券指出，在歐洲天然氣、電價(jià)快速上漲的大背景下，熱泵作為高效采暖、制冷產(chǎn)品需求量快速提升，我國熱泵出口企業(yè)或將受益于海外需求增長(cháng)。

中信建投表示，歐洲能源危機愈演愈烈，全球能源格局再次面臨大變局，其對中國經(jīng)濟和A股市場(chǎng)的影響也愈加深遠。在能源價(jià)格大漲情況下，國內天然氣及開(kāi)采設備商、燃氣行業(yè)一體化運營(yíng)商、LNG船、戶(hù)用儲能、MDI/TDI、維生素、空氣源熱泵等板塊值得關(guān)注。

操作策略上，光大證券認為，地緣政治局勢持續緊張，中長(cháng)期上游資本開(kāi)支不足造成原油供給增長(cháng)乏力，預計中長(cháng)期內油價(jià)將維持中高位；歐洲天然氣危機持續發(fā)酵，天然氣有望維持景氣，建議關(guān)注如下標的：

(1)上游板塊，中國石油、中國海油、中國石化、新奧股份、中曼石油；

(2)油服板塊，中海油服、海油工程、海油發(fā)展、石化油服、博邁科；

(3)民營(yíng)大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；

(4)輕烴裂解板塊，衛星化學(xué)和東華能源；

(5)煤制烯烴，寶豐能源；

(6)三大化工白馬，萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升和揚農化工。

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