（原標題：【e公司觀(guān)察】黃光裕難以力挽狂瀾）

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當立在風(fēng)口，豬都能飛起來(lái)，反過(guò)來(lái)，當風(fēng)不在時(shí)，豬就要掉下來(lái)。

曾經(jīng)的梟雄黃光裕遇到的就是這個(gè)問(wèn)題，他出獄后大刀闊斧的一系列改革，就像在沒(méi)風(fēng)的時(shí)候放風(fēng)箏，越折騰越飛不起來(lái)。

當移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨，當京東崛起，人們早就預料到會(huì )有今天，但是人們還是期待一個(gè)奇跡，期待黃光裕與眾不同。但是奇跡沒(méi)有來(lái)臨，競爭對手們沒(méi)有給他時(shí)間。

1987年1月1日，國美首家門(mén)店在北京誕生。當年黃光裕才18歲，憑借“薄利多銷(xiāo)”“勤進(jìn)快銷(xiāo)”的思路，到35歲就當上了中國首富。

當時(shí)國美和黃光裕的風(fēng)頭，和今天京東和劉強東的風(fēng)頭相似，是媒體矚目的焦點(diǎn)，坊間議論的對象。

國美走連鎖模式，采用新開(kāi)店、并購的方式打天下，一個(gè)個(gè)位于城市中心的店鋪，就是國美的引流中心，租金越高人流量越高，國美還在各個(gè)城市的都市報大打廣告，基本上每個(gè)周末都有促銷(xiāo)信息，這其實(shí)和現在在互聯(lián)網(wǎng)引流類(lèi)似，都是抓住消費者注意力，引導到店鋪里。

但是時(shí)過(guò)境遷，手機APP抓住了消費者注意力，國美原來(lái)的模式邊緣化了。當黃光裕2008年11月因經(jīng)濟犯罪被拘捕時(shí)，正是新舊轉換之時(shí)，當時(shí)京東還小，還是國美蘇寧的跟隨者，但是勢頭很猛，估值提升很快。

等京東上市，市值遠超國美和蘇寧之和，投資者用真金白銀對形勢做了判斷，如今國美市值只有京東的百分之一，更是證明了投資者的前瞻性。

流量轉向APP后，國美和蘇寧都曾做過(guò)努力，推出了各自的電商平臺，蘇寧還更改了名字。但互聯(lián)網(wǎng)有勝者生存現象，少數突出沖圍者會(huì )越來(lái)越強，國美和蘇寧從線(xiàn)下連鎖起家，習慣線(xiàn)下模式，打造線(xiàn)上模式已經(jīng)有很多年，卻一直稱(chēng)不上成功。京東卻走得飛快，沒(méi)有給他們還手的機會(huì )。

黃光裕無(wú)疑是一位很有能力的創(chuàng )業(yè)者，年少成名，當年在他被抓之后，陳曉想通過(guò)引入外來(lái)資本稀釋黃光裕的影響，黃光裕在獄中還能絕地反擊，在香港舉行的罷免陳曉股東大會(huì )投票現場(chǎng)，記者在現場(chǎng)看到很多黃的支持者，他們認為黃犯的是小錯，還能指揮國美繼續向前。罷免投票雖然沒(méi)有成功，但最后陳曉還是離去了，黃雖然在獄中，還是牢牢把控著(zhù)國美。

黃光裕在監獄中時(shí)，國美有過(guò)兩個(gè)大的動(dòng)作，一個(gè)是做黃金，一個(gè)是做家裝，宣傳稿稱(chēng)這兩個(gè)是有潛力的大市場(chǎng)，國美將會(huì )大有作為，實(shí)際情況并非如此。

黃光裕的主要競爭對手蘇寧掌舵人張近東也是一位進(jìn)擊者，也有不少動(dòng)作，除了線(xiàn)上找機會(huì )，還四處出擊投資，比較著(zhù)名的有投資蘇寧小店，試圖打造家電零售之外的第二曲線(xiàn)，可惜失敗，投資足球，投資PPTV，投資恒大，收購萬(wàn)達百貨、家樂(lè )福中國股份，都沒(méi)有和主業(yè)形成合力，也沒(méi)有抓住新時(shí)代的機會(huì )，只是在舊時(shí)代打轉，完全看不到章法，只有入股阿里算是比較成功的。

在監獄里沒(méi)有怎么折騰的黃光裕，反而有了更好的局面，因為折騰少，虧的也少。

黃在監獄前，一旦有他出獄的傳聞，相關(guān)股價(jià)都會(huì )大漲。人們對他抱有很強的期待，他出獄后，立刻重掌大權，進(jìn)行了全方位調整，

“爭取18個(gè)月恢復國美原有的市場(chǎng)地位?！?021年2月18日的國美集團高管會(huì )上，創(chuàng )始人黃光裕放下豪言。

他重新打造了一個(gè)APP，叫“真快樂(lè )”，不過(guò)情況都不容樂(lè )觀(guān)，國美深陷虧損、裁員、關(guān)店多重困局中。

2017年至今，國美零售已經(jīng)連續虧損6年，虧損額達到222.89億元；其中，2022年上半年，國美零售營(yíng)收121.09億元，同比下跌53.5%，凈虧損29.66億元，同比擴大50.24%。黃光?；貧w后，情況更加糟糕，當年舊臣也紛紛離去。

9月30日，國美零售收盤(pán)于0.147港元，市值52.51億港元，距離黃光裕剛回歸時(shí)的高位，跌去94%。資本市場(chǎng)很誠懇的為他回歸后的成績(jì)打了分。

除了零售連鎖，黃光裕還有不動(dòng)產(chǎn)，去年，國美零售以增發(fā)股份的方式租用黃光裕旗下北京國美商都、長(cháng)沙湘江玖號以及北京鵬潤大廈三個(gè)自持物業(yè)近20年的使用權，租金總額約178.65億元。不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值穩定持久，比實(shí)業(yè)要靠譜。

黃光裕不甘心靠這些不動(dòng)產(chǎn)過(guò)富豪生活，他還想作出更大成就，希望國美繼續輝煌。這是強者的不甘，不過(guò)很可能為此付出更多代價(jià)。

關(guān)鍵詞： 力挽狂瀾