（原標題：2月金股出爐！“超級牛散”葛衛東這幾只持倉股被調入，以下領(lǐng)域將有“大機會(huì )”，名單曝光）

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紅周刊 本刊編輯部 | 齊永超

2023年首個(gè)交易月，雖然經(jīng)過(guò)了兔年春節的“空檔期”，但各大指數均一改此前弱勢震蕩的局面，迎來(lái)強勢反彈。與此同時(shí)，以北上資金為代表的外資也開(kāi)啟了“瘋狂掃貨”模式，在此背景下，2月的市場(chǎng)行情將如何演繹？又將有哪些投資主線(xiàn)值得重點(diǎn)關(guān)注呢？

2月仍是做多窗口期

“躁動(dòng)反攻”行情將延續

1月市場(chǎng)行情收官，雖然指數在最后一個(gè)交易日出現分化調整，但反彈的“主基調”已經(jīng)出現，1月份，上證指數、深證指數與創(chuàng )業(yè)板分別上漲5.39%、8.94%與9.97%。有機構觀(guān)點(diǎn)表示，市場(chǎng)的上漲趨勢仍將持續。信達證券認為，市場(chǎng)的“V型”反轉已經(jīng)正式進(jìn)入主升浪。而終結這一次反轉的利空，有可能要等到2023年4月一季報的披露。

2023年首個(gè)交易月，行業(yè)、個(gè)股多數迎來(lái)普漲。據統計，申萬(wàn)28個(gè)大類(lèi)行業(yè)中，有25個(gè)在1月實(shí)現上漲，計算機、電氣設備、汽車(chē)、有色金屬、電子等行業(yè)漲幅居前，均超過(guò)了10%。

伴隨市場(chǎng)反彈的是1月外資繼續加速流入。據Wind數據顯示，1月北上資金凈流入金額突破千億，高達1412億元，創(chuàng )單月歷史凈流入金額最高值。截至2023年1月31日，北上資金已累計凈流入A股18658億元，加速創(chuàng )下歷史新高（見(jiàn)圖1）。

北上資金大幅流入，與國內外經(jīng)濟政策環(huán)境變化、人民幣匯率企穩等多重內外在因素有關(guān)。如從外在因素來(lái)看，美國通脹走勢回落，12月美國CPI進(jìn)一步回落至6.5%（見(jiàn)圖2）。浙商證券對此分析指出，美國通脹持續釋放積極信號，隨著(zhù)美國通脹拐點(diǎn)的持續確認，美聯(lián)儲政策邊際轉向信號加強，這是近期北上資金持續流入的重要原因。浙商證券另外表示，外資對國內增長(cháng)預期較為樂(lè )觀(guān)，后市也有望進(jìn)一步流入。

在券商機構來(lái)看，指數當前位置并不高，估值仍具優(yōu)勢，2月依然是看多做多的窗口期。

浙商證券表示，就大勢而言，2月仍是看多做多的窗口。其一，結合本質(zhì)催化劑和表觀(guān)催化劑，市場(chǎng)自2022年12月底已啟動(dòng)新一輪牛市。其二，2月相較于1月的邊際變化在于，市場(chǎng)風(fēng)險偏好在系統性扭轉，宏觀(guān)壓制因素改善方向更加明確。其三，就當前市場(chǎng)位置而言，整體尚處低位。

在山西證券看來(lái)，在宏觀(guān)經(jīng)濟方面，海外的高通脹已告一段落，美國經(jīng)濟數據強于預期，消費者信心大幅回暖，短期（6個(gè)月）內無(wú)懼衰退，對A股市場(chǎng)至少不會(huì )形成大的利空。而就當前階段，國內的經(jīng)濟修復預期對A股的影響更強烈，雖然春節期間部分數據相對而言不及預期，但當前時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)可能仍為情緒所主導，且后續的核心推動(dòng)力將由內資接棒。

開(kāi)源證券認為，未來(lái)有望繼續迎來(lái)“躁動(dòng)反攻”行情。其主要基于以下原因，首先，國內經(jīng)濟有望走出“投資-需求”正向循環(huán)的復蘇路徑，尤其是春節黃金周消費兌現了“困境反轉”邏輯，或增強投資者對于2023年國內經(jīng)濟復蘇的信心。其次，國內市場(chǎng)實(shí)質(zhì)流動(dòng)性有望明顯改善，美國貨幣緊縮掣肘影響偏中性，難以阻礙外資回流A股。第三，預計市場(chǎng)風(fēng)險偏好有望階梯式回升。

多家券商1月金股組合上漲超10%

新能源、消費與科技股“功不可沒(méi)”

回顧券商的1月金股組合績(jì)效，隨著(zhù)市場(chǎng)整體反彈，40余家推出1月金股的組合表現均實(shí)現上漲。東莞證券、國金證券、長(cháng)江證券等多家券商的1月金股指數漲幅則均超過(guò)10%，其中，東莞證券、國金證券的金股指數漲幅分別達11.91%與11.59%，分別位列第一、第二（見(jiàn)圖3）。

在上述券商實(shí)現金股指數漲幅領(lǐng)跑的背后，新能源、消費股與科技股可謂“靚麗業(yè)績(jì)”的最大“貢獻者”。

在東莞證券1月推薦的金股中，三花智控、神火股份、陽(yáng)光電源、五糧液漲幅居前，漲幅均超過(guò)15%；國金證券推薦的泰和新材、宇瞳光學(xué)、奇安信-U、華中數控、恒生電子漲幅均超16%；長(cháng)江證券推薦的金股中，海信家電、永和股份、五糧液漲幅均超過(guò)15%，海信家電漲幅高達近30%。

仔細觀(guān)察發(fā)現，上述漲幅居前的公司主要分布在以下三大領(lǐng)域，第一，新能源，如陽(yáng)光電源、華中數控、永和股份等。第二，大消費領(lǐng)域，如五糧液、海信家電等。第三，TMT科技領(lǐng)域，如奇安信-U、恒生電子等。

那么，新能源、消費與科技，這三大主線(xiàn)的投資機會(huì )是否有望在2月繼續延續？從券商的策略觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，答案是相對樂(lè )觀(guān)的。

西部證券有觀(guān)點(diǎn)指出，消費修復仍在途中，隨著(zhù)春節期間線(xiàn)下消費快速修復，疊加年報業(yè)績(jì)推動(dòng)盈利預期改善，消費修復行情有望逐步從日常消費品向耐用消費品擴散，可以繼續關(guān)注家電、食品飲料、消費電子、傳媒等行業(yè)龍頭的盈利預期修復。

在2月的金股池中，消費股仍是被重點(diǎn)推薦的領(lǐng)域，如日常消費中的五糧液、伊利股份、珀萊雅、千禾味業(yè)；可選消費類(lèi)的中國中免、石頭科技、賽輪輪胎、錦江酒店、科沃斯等，均紛紛入選券商的2月金股池（見(jiàn)表1）。

券商對于新能源與科技賽道的機會(huì )也相對樂(lè )觀(guān)。浙商證券表示，就結構而言，關(guān)注新成長(cháng)和穩增長(cháng)。針對新興成長(cháng)，重視電池新技術(shù)、光伏新技術(shù)和半導體部分子領(lǐng)域。此外，從季節規律角度，2月圍繞著(zhù)TMT（科技、媒體和通信）領(lǐng)域主題較為活躍，數字經(jīng)濟是代表性領(lǐng)域。（注，數字經(jīng)濟主要包括信息網(wǎng)絡(luò )基建、區塊鏈、人工智能、云計算大數據、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、虛擬現實(shí)和增強現實(shí)等。）

據不完全統計，僅就目前來(lái)看，在券商推薦的2月金股池中，新能源與TMT類(lèi)公司占據達半數席位。而在券商密集推薦背后，新能源與TMT公司整體交出了一份不俗的業(yè)績(jì)“成績(jì)單”。在統計的新能源個(gè)股中，光伏電池企業(yè)愛(ài)旭股份2022年全年業(yè)績(jì)預增上限最高，達2099.12%（見(jiàn)表2）。

“超級牛散”葛衛東多只持倉股被調入

公募“頂流”劉格菘等重倉股也獲“入選”

在券商推薦的2月金股中，不少公司是知名投資人的重點(diǎn)布局股。在大消費、新能源以及TMT等領(lǐng)域的金股背后，不乏公募基金經(jīng)理張坤與劉格菘、“超級牛散”葛衛東等身影。

如大消費領(lǐng)域的五糧液，目前來(lái)看，五糧液入選成為了招商證券、山西證券、光大證券、中泰證券等多家券商的2月金股池。由偏愛(ài)白酒的公募“一哥”張坤掌舵的易方達藍籌精選2022年四季報顯示，該基金持倉五糧液3070萬(wàn)股，持倉市值為55億元，五糧液為該基金的第二大重倉股。

回顧來(lái)看，早在2020年三季報，易方達藍籌精選即新進(jìn)成為了五糧液前十大流通股股東，當時(shí)持倉1454萬(wàn)股，持倉市值為32億元，此后張坤分別在2020年年報、2021年三季報、2022年三季報等對其多次增倉。如今持股數量已經(jīng)“翻倍”，可見(jiàn)張坤對五糧液的青睞程度。

新能源領(lǐng)域的光伏企業(yè)晶澳科技也同樣獲得包括招商證券、西部證券等在內的多家券商青睞，聯(lián)合將其調入2月金股池。晶澳科技則是劉格菘“最?lèi)?ài)”的標的之一，由劉格菘掌舵的廣發(fā)雙擎升級基金披露的2022年四季報顯示，晶澳科技為其第一大重倉股，該基金持倉晶澳科技1620萬(wàn)股，持倉市值為9.7億元。劉格菘另外一只基金廣發(fā)科技先鋒同樣重倉持有晶澳科技，廣發(fā)科技先鋒2022年四季報顯示，共持倉晶澳科技2064萬(wàn)股，持倉市值為12.4億元，晶澳科技為該基金第三大重倉股。

在TMT領(lǐng)域，“超級牛散”葛衛東的多只持倉股也被調入，如科大訊飛、移遠通信，分別成為了國信證券、華安證券的2月金股。

2022年三季報顯示，葛衛東持倉科大訊飛2169萬(wàn)股，持倉市值為7.12億元，為其三季度持倉的8只股票中的第二大重倉股?？拼笥嶏w高層近期表示，2023年公司業(yè)績(jì)會(huì )重回良性增長(cháng)，并開(kāi)啟年利潤增長(cháng)30%以上的全新階段。受此消息提振，1月，公司股價(jià)累計最高上漲超過(guò)25%（見(jiàn)圖4）。

移遠通信也是葛衛東重點(diǎn)布局的公司，據2022年三季報顯示，葛衛東持倉移遠通信260萬(wàn)股，持倉市值為2.97億元，與其具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的自然人葛貴蓮持倉304.78萬(wàn)股，持倉市值為3.48億元。移遠通信主業(yè)為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，華安證券認為，隨著(zhù)上游原材料供應趨緩、原材料漲價(jià)向下游傳導、公司海外收入占比提升等多重因素疊加，凈利潤率仍有進(jìn)一步提升的空間。

德邦證券推薦的紫光國微，今年1月17日也獲得了葛衛東混沌投資的調研。對于入選2月金股的理由，德邦證券表示，紫光國微的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有序進(jìn)行，固定資產(chǎn)投資穩步推進(jìn)，隨著(zhù)集成電路業(yè)務(wù)需求持續增長(cháng)，公司的領(lǐng)先優(yōu)勢將持續擴大。紫光國微在投資者調研中也表達了對于未來(lái)行業(yè)樂(lè )觀(guān)態(tài)度，其表示，近幾年特種集成電路行業(yè)下游需求爆發(fā)，行業(yè)仍處于高景氣周期，市場(chǎng)空間巨大。

既有券商的積極推薦，也有知名投資人的重點(diǎn)布局，哪些2月金股有望在后市“殺出重圍”、脫穎而出？我們對此也將持續關(guān)注。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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