多年來(lái)通過(guò)原油對(duì)沖賺得盆滿缽滿的墨西哥政府，又一次行動(dòng)起來(lái)。

媒體稱，墨西哥政府正在進(jìn)行最為隱秘、規(guī)模最大的原油對(duì)沖，針對(duì)其2023年的原油產(chǎn)量，方向是抵御“油價(jià)明年暴跌”，對(duì)沖成本大約為10億美元。

據(jù)知情人士透露，墨西哥政府對(duì)沖其2023年上半年的原油產(chǎn)量（約為2億—3億桶），如果明年布油跌至每桶75美元以下，即較目前的每桶93美元下挫20%，那么此次對(duì)沖交易將助力墨西哥政府規(guī)避所有損失。

(相關(guān)資料圖)

原本墨西哥政府抵御油價(jià)下跌的方式是通過(guò)從高盛、摩根大通和花旗集團(tuán)購(gòu)買看跌期權(quán)，但近年來(lái)，對(duì)沖交易成為更加普遍的手段，墨西哥政府在這方面也取得了巨大的成功。

面對(duì)2020年油價(jià)暴跌，墨西哥政府的對(duì)沖收益為23.8億美元，2015年則為60億美元。

無(wú)獨(dú)有偶，不僅墨西哥政府用實(shí)際行動(dòng)證明對(duì)明年油價(jià)的悲觀預(yù)期，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBC Capital Markets）在近期報(bào)告中寫道，宏觀經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加或?qū)⒋偈姑髂暧蛢r(jià)下跌。

該機(jī)構(gòu)分析師Michael Tran表示，宏觀經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩致使布油下跌37%至60美元的概率為15%。

Tran認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素包括，比預(yù)期更具粘性的通脹對(duì)消費(fèi)者需求造成嚴(yán)重破壞；美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)度行動(dòng)，快速前進(jìn)并打破現(xiàn)狀。

Tran補(bǔ)充道：

這種宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，并將導(dǎo)致類似衰退的局面。隨著投資者避險(xiǎn)需求增加，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的相關(guān)性急劇上升。

但Tran也對(duì)全球油價(jià)有一定看漲預(yù)期。他認(rèn)為隨著俄羅斯繼續(xù)減少對(duì)歐洲的原油供應(yīng)，油價(jià)或?qū)⑸蠞q25%至115-120美元。

值得注意的是，OPEC+兩年來(lái)最大力度減產(chǎn)行動(dòng)或?qū)⒃谠凸┙o方面構(gòu)成支撐。由于擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)下行破壞需求，OPEC+上周已宣布每天減產(chǎn)200萬(wàn)桶，并且警告稱，該組織成員國(guó)的閑置產(chǎn)能有限。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 宏觀經(jīng)濟(jì) 對(duì)沖交易 全球最大