正如億緯鋰能董事長(cháng)劉金成所說(shuō)：“預計最晚2024年全產(chǎn)業(yè)鏈都將出現產(chǎn)能過(guò)剩，唯一不會(huì )出現過(guò)剩的是質(zhì)量上乘、成本低的電池產(chǎn)品?！?/p>

目前來(lái)看，電池產(chǎn)能過(guò)剩的壓力或許來(lái)的比億緯董事長(cháng)預估的還早一點(diǎn)，給二三線(xiàn)鋰電池廠(chǎng)商所帶來(lái)的影響似乎也會(huì )提早到來(lái)。

【資料圖】

8月24日晚上，億緯鋰能公布了自家2023年二季度的業(yè)績(jì)，營(yíng)業(yè)收入達到117.9億元，同比增長(cháng)43.92%，環(huán)比增長(cháng)5.41%；歸母凈利潤為10.11億元，同比增長(cháng)20.69%，但是環(huán)比降低11.27%；毛利率水平達到15.07%，同比降低了0.89個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低了1.76個(gè)百分點(diǎn)。

即使只看本部業(yè)務(wù)利潤，億緯鋰能二季度利潤也只有8.76億元，同比增長(cháng)55%，環(huán)比降幅達到16.2%?？傮w來(lái)看，億緯鋰能似乎又陷入增收不增利的泥潭，在鋰電池行業(yè)中處于一個(gè)比上不足，但比下有余的格局中。

與龍頭寧德時(shí)代相比遜色不少，今年二季度，寧德時(shí)代增收增利且毛利率同步提升，盈利能力基本上已經(jīng)接近同期巔峰水平；

但與三線(xiàn)鋰電池廠(chǎng)商相比卻又好上不少，例如，蔚藍鋰芯的鋰電池業(yè)務(wù)上半年的營(yíng)業(yè)收入同比下滑64%至6.19億元，盈利能力也受損嚴重，毛利率同比大跌14.08個(gè)百分點(diǎn)到6.6%。

1、億緯鋰能又現增收不增利

今年二季度，億緯鋰能又陷入增收不增利的泥潭。

雖然營(yíng)業(yè)收入依舊保持正增長(cháng)達到117.9億元，同比增長(cháng)43.92%，環(huán)比增長(cháng)5.41%，但是凈利潤卻出現了較大幅度的下滑，環(huán)比降低11.27%至10.11億元。

相較龍頭寧德時(shí)代在今年二季度依然維持環(huán)比正增長(cháng)，凈利潤高達108.9億元，環(huán)比增長(cháng)10.92%，億緯鋰能顯然在盈利能力方面還是有不小的距離。

盈利下滑的導火索主要集中在成本上升和產(chǎn)品價(jià)格下滑兩點(diǎn)上。

今年一季度，碳酸鋰降價(jià)幅度頗大，從季初的52萬(wàn)元/噸一路跌至季末的22萬(wàn)元/噸，碳酸鋰降價(jià)所帶來(lái)的對億緯鋰能在成本和利潤方面的正面促進(jìn)作用，也在一季度充分表現出來(lái)。

但在二季度，碳酸鋰的價(jià)格雖然在四月份一度跌至18萬(wàn)元/噸，但是僅僅在低價(jià)區間維持了不到半個(gè)月，就重回上漲趨勢中，并在30萬(wàn)元/噸以上的價(jià)格區間中逐步穩定。

隨著(zhù)鋰價(jià)降低所帶來(lái)的促進(jìn)作用的逐步消散，在二季度中，億緯鋰能的盈利受到了不小的沖擊。

除此之外，億緯鋰能在今年二季度，無(wú)論是國內還是海外的動(dòng)力裝機量都保持著(zhù)三位數增長(cháng)，但億緯鋰能今年上半年的總體的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤卻只有55%左右的增長(cháng)幅度，遠低于自家電池產(chǎn)品的增長(cháng)率水平。

可見(jiàn)，億緯鋰能在充分享受于原材料成本下降的同時(shí)，也會(huì )在一定程度上進(jìn)行動(dòng)力電池產(chǎn)品的降價(jià)，讓利給終端的新能源車(chē)企，而且億緯鋰能的讓利幅度還大于自身整體成本的下降幅度，這是億緯鋰能降價(jià)保市場(chǎng)份額的策略，但顯然這種方式犧牲的是利潤。

2、兩大主要業(yè)務(wù)拆分

億緯鋰能以前的業(yè)務(wù)劃分是鋰原電池業(yè)務(wù)和鋰離子電池業(yè)務(wù)，今年首次改為消費電池業(yè)務(wù)、動(dòng)力電池業(yè)務(wù)和儲能電池業(yè)務(wù)。

（1）消費電池

億緯鋰能的消費電池多為鋰原電池，產(chǎn)品包括鋰-亞硫酰氯電池、鋰-二氧化錳電池和電池電容器（SPC）等一次性電池，產(chǎn)銷(xiāo)規模也是常年穩居國內前列，但是隨著(zhù)如今新能源汽車(chē)和儲能行業(yè)迅速興起，該業(yè)務(wù)的重要性正越來(lái)越低。

2023年上半年，億緯鋰能的鋰原電池產(chǎn)能為25304萬(wàn)只，并無(wú)任何新建產(chǎn)能，其產(chǎn)能利用率下滑9.08個(gè)百分點(diǎn)達到89.54%，上半年產(chǎn)量達到22656萬(wàn)只，減少了452萬(wàn)只。

憑借著(zhù)啃老本的產(chǎn)能和產(chǎn)量，億緯鋰能消費電池業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入達到37.37億元，同比降低19.12%，毛利率水平也降低了個(gè)4.44個(gè)百分點(diǎn)達到21.3%，是億緯鋰能唯一毛利率下滑的業(yè)務(wù)。

該業(yè)務(wù)守成有余，但是增長(cháng)方面則沒(méi)有任何看點(diǎn)。

（2）動(dòng)力和儲能電池業(yè)務(wù)

與日薄西山的消費電池業(yè)務(wù)形成鮮明對比，動(dòng)力和儲能電池業(yè)務(wù)的蒸蒸日上，此前這兩項業(yè)務(wù)并列放入鋰離子電池業(yè)務(wù)中。

2023年上半年，億緯鋰能的鋰電池產(chǎn)能達到53351萬(wàn)只，在建產(chǎn)能達到300萬(wàn)只，產(chǎn)能利用率不出意料的從此前的93.06%降至如今的78.47%，產(chǎn)量降低了5389萬(wàn)只。

今年上半年，整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)都呈現出動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩的態(tài)勢，即使強如龍頭的寧德時(shí)代，今年上半年的電池系統的產(chǎn)能利用率也從同期的81%大幅度降至60.5%，所以，億緯鋰能產(chǎn)能利用率下滑實(shí)屬正常。

不過(guò)，億緯鋰能動(dòng)力電池的市場(chǎng)開(kāi)拓步伐卻沒(méi)有絲毫放緩。國內市場(chǎng)，今年上半年，億緯鋰能的動(dòng)力電池裝機量高達6.61GWh，同比增長(cháng)110.5%，市場(chǎng)份額增長(cháng)了2.13個(gè)百分點(diǎn)到4.35%。

在裝機量大幅增長(cháng)的情況下，產(chǎn)能利用率仍然下滑，這不禁讓人聯(lián)想到產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，在動(dòng)力電池產(chǎn)能和裝機量上的平衡可能需要行業(yè)重新思考。

全球市場(chǎng)來(lái)看，今年上半年，億緯鋰能的動(dòng)力電池裝機量高達6.6GWh，同比增長(cháng)151.7%，市場(chǎng)份額增長(cháng)了0.9個(gè)百分點(diǎn)到2.2%。

今年上半年，億緯鋰能替代蜂巢能源進(jìn)入前十，裝車(chē)量同比大增151.7%，增速排名第一，和比亞迪是僅有的兩家增速達三位數的電池廠(chǎng)商。

裝機量的大幅度增長(cháng)也導致在今年上半年，億緯鋰能的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入121.2億元，同比增長(cháng)71.92%，毛利率水平則基本持平，維持在14%左右。

億緯鋰能的儲能電池業(yè)務(wù)則實(shí)現營(yíng)業(yè)收入70.72億元，同比增長(cháng)120.17%，毛利率水平則有不小的提升，增加了14.7個(gè)百分點(diǎn)到15.63%。

3、46系列大圓柱電池是公司未來(lái)支柱

億緯鋰能一直在持續加碼對于鋰離子電池業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，此前，億緯鋰能在動(dòng)力電池領(lǐng)域是軟包電池、方形電池和圓柱電池三種技術(shù)路線(xiàn)同時(shí)發(fā)展。

但是隨著(zhù)特斯拉、寶馬等新能源前沿車(chē)企對于4680和4695大圓柱電池的青睞和投入，億緯鋰能也將重心逐步全部轉移至大圓柱電池的研發(fā)。

截止今年二季度，億緯鋰能已經(jīng)在國內率先完成了46系列等高比能大圓柱電池的布局，產(chǎn)線(xiàn)運轉良好，完成了100萬(wàn)顆46系列三元高比能電池的生產(chǎn)下限，正式實(shí)現了商業(yè)化交付和應用。

其優(yōu)質(zhì)的電池品質(zhì)也是為億緯鋰能取得了大批量的訂單，其中圓柱磷酸鐵鋰電池已取得的未來(lái)5年的客戶(hù)意向性需求合計約88GWh，而三元大圓柱電池已取得未來(lái)5年的客戶(hù)意向性需求合計約392GWh，完全能夠覆蓋公司之前募投項目新增的儲能動(dòng)力電池產(chǎn)能。

未來(lái)，億緯鋰能的46系列大圓柱電池將是是公司的重要支柱。

值得注意的是，剛進(jìn)入8月，一大批新能源車(chē)企如上汽、特斯拉、零跑和哪吒等都宣布降價(jià)，下半年新能源車(chē)市可能又會(huì )形成一次價(jià)格戰。

如果殘酷的價(jià)格戰真的又展開(kāi)，新能源車(chē)企們的降價(jià)所形成的成本壓力或將重新向電池和材料廠(chǎng)商傳導，億緯鋰能在下半年或將面臨新的挑戰，能否跳出泥潭仍需經(jīng)過(guò)市場(chǎng)考驗。

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