迪士尼(DIS.US)公布了2022財年第四財季與全年業(yè)績(jì)。受廣告收入疲弱和流媒體電視業(yè)務(wù)虧損高于預期的拖累，迪士尼公布的銷(xiāo)售額和利潤均低于華爾街預期。營(yíng)收為201.5億美元，同比增長(cháng)9%，低于市場(chǎng)預期211.5億美元。非GAAP每股收益為0.3美元，同比下降19%，低于市場(chǎng)預期0.51美元。凈利潤為2.54億美元，同比下降0.4%。

盡管如此，該公司在第四財季的流媒體訂閱用戶(hù)增長(cháng)還是超出了預期，僅旗艦服務(wù)Disney+就新增了1210萬(wàn)名用戶(hù)，高于市場(chǎng)預期930萬(wàn)。包括Disney+、Hulu和ESPN+產(chǎn)品在內的用戶(hù)凈增訂閱量增加1460萬(wàn)，總數增至近2.36億。在此之前，其競爭對手奈飛(NFLX.US)在最近一個(gè)季度增加了241萬(wàn)用戶(hù)，超過(guò)了指引和華爾街的預期。

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受Disney+的影響，迪士尼直接面向消費者部門(mén)的虧損增加了一倍多，至14.7億美元，原因是節目制作費用和全球擴張成本增加。該公司首席執行官Bob Chapek重申了他的預測，Disney+將在2024財年實(shí)現盈利，并補充稱(chēng)，他預計未來(lái)虧損將縮小。他在一份聲明中表示:“Disney+在推出僅3年時(shí)間內的快速增長(cháng)，直接得益于我們的戰略決策，即大力投資創(chuàng )造令人難以置信的內容，并在國際上推廣該服務(wù)?！?/p>

Chapek表示，未來(lái)這些虧損將會(huì )下降的原因有三:“首先，價(jià)格上漲的好處，以及下個(gè)月推出的Disney+廣告版本。第二，重新調整我們的成本，包括有意義的合理的營(yíng)銷(xiāo)支出。第三，利用我們在直接面向消費者方面的經(jīng)驗，優(yōu)化我們的內容和分發(fā)方法，提供穩定的高影響力發(fā)布，有效地推動(dòng)用戶(hù)粘性和用戶(hù)獲取?！?/p>

迪士尼已經(jīng)把流媒體作為主要的增長(cháng)重點(diǎn)。12月8日，該公司將開(kāi)始銷(xiāo)售包含廣告的Disney+版本，費用為每月 8美元。無(wú)廣告版的價(jià)格將上調38%，至每月11美元。Chapek表示，該公司已為其美國發(fā)布窗口爭取到超過(guò)100個(gè)廣告客戶(hù)，涵蓋了廣泛的品類(lèi)和“強大的基礎定價(jià)”。

不過(guò)，迪士尼首席財務(wù)官Christine McCarthy指出，下個(gè)季度直接面向消費者產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來(lái)的好處將是有限的。這些好處應該會(huì )在第二財季更充分地體現出來(lái)，McCarthy 稱(chēng)：“我們預計，在本財季晚些時(shí)候之前，Disney+的廣告支持版本在12月推出不會(huì )帶來(lái)更有意義的財務(wù)影響?！?/p>

2022財年的現金內容支出為300億美元，McCarthy表示，2023財年的預期仍在300億美元的較低區間。她稱(chēng)，2022年現金資本支出約為50億美元，2023年將增加到67億美元，這主要是受全企業(yè)支出增加的推動(dòng)。此外，許多競爭對手正在積極裁員，對此，McCarthy表示，公司正在尋求“有意義的效率”，她正在審視迪士尼的成本基礎。

該公司報告稱(chēng)，由于越來(lái)越多的用戶(hù)通過(guò)與該公司其他服務(wù)捆綁的折扣方式訂閱了該公司的服務(wù)，四季度Disney+每個(gè)用戶(hù)的平均收入同比下降5%。

盡管由于大量流媒體投資和廣告投放放緩，娛樂(lè )業(yè)務(wù)的運營(yíng)利潤大幅下滑，與上個(gè)季度一樣，主題公園業(yè)務(wù)率領(lǐng)公司運營(yíng)利潤實(shí)現了同比增長(cháng)36%。迪士尼主題公園部門(mén)的運營(yíng)利潤增長(cháng)了一倍多，達到15.1億美元，原因是游客人數增加和游客消費增加，但低于分析師的預期。

迪士尼的傳統電視業(yè)務(wù)(包括ESPN和ABC等電視網(wǎng))收入下降5%，部分原因是廣告銷(xiāo)售疲軟。利潤增長(cháng)6%，至17.4億美元，原因是有線(xiàn)電視節目成本下降，尤其是體育節目。根據一份新合同，迪士尼減少了本賽季美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟比賽的播出數量。

截至發(fā)稿，財報公布后，迪士尼股價(jià)在盤(pán)后交易中下跌7.48%，至92.43美元。該股今年以來(lái)下跌了逾三分之一。

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