近期，多家擁有三氯氫硅產(chǎn)能的上市公司披露了相關(guān)項目的最新動(dòng)態(tài)。部分公司表示，將結合自身戰略、市場(chǎng)情況等合理規劃三氯氫硅產(chǎn)能。如10月14日，宏柏新材公告表示，公司擬在瑞昌市碼頭工業(yè)城投資52億元，建設“綠色新材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項目”，加碼布局光伏級三氯氫硅、電子級硅烷等高附加值產(chǎn)品；11月13日，三孚股份公告稱(chēng)，公司新建“年產(chǎn)5萬(wàn)噸三氯氫硅項目”已順利開(kāi)車(chē)，項目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。多家機構表示，在多晶硅裝置陸續投產(chǎn)的背景下，作為核心原料之一的光伏級三氯氫硅產(chǎn)業(yè)或延續高景氣度。

(資料圖)

據悉，三氯氫硅為多晶硅生產(chǎn)及硅烷偶聯(lián)劑生產(chǎn)的必備原材料，按照品質(zhì)和用途分為光伏級和普通級。其中，光伏級三氯氫硅下游應用為多晶硅生產(chǎn)，2021年消費量占比為32%，硅烷偶聯(lián)劑消費占比為25%。

資料顯示，三氯氫硅在多晶硅生產(chǎn)過(guò)程中起到補氯的作用，光伏級三氯氫硅應用于多晶硅生產(chǎn)的用途包括：首次投料開(kāi)車(chē)的一次性需求，需求量約為總產(chǎn)能20%；連續生產(chǎn)過(guò)程中補氯需求，需求量約為總產(chǎn)量的10%-30%。

從供給層面看，據百川盈孚統計數據，我國現有三氯氫硅有效年產(chǎn)能約56.6萬(wàn)噸，大部分產(chǎn)能以企業(yè)自用為主，其中光伏級三氯氫硅合計年產(chǎn)能僅16.5萬(wàn)噸。

不少業(yè)內人士認為，根據當前多晶硅的投產(chǎn)節奏，今年四季度到明年初，光伏級三氯氫硅的供應可能較為緊張。據中信證券測算，根據2022-2023年多晶硅廠(chǎng)家擴產(chǎn)計劃，短期內三氯氫硅需求提振，或將存在供給缺口。該機構預計2025年三氯氫硅消費量約為44萬(wàn)噸，2022-2025年CAGR為15%。

國金證券表示，光伏級三氯氫硅的供需錯配中短期較難緩解，在行業(yè)持續高景氣的狀態(tài)下，具備光伏級三氯氫硅產(chǎn)能的企業(yè)將充分受益，可以重點(diǎn)關(guān)注三孚股份、宏柏新材和新安股份等（技改后擁有光伏級產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸）。

中信證券能源化工行業(yè)首席分析師王喆在研報中表示，根據多晶硅廠(chǎng)家擴產(chǎn)計劃，今年四季度與明年二季度將迎來(lái)硅料產(chǎn)能釋放密集期，預計三氯氫硅高景氣度有望維持至明年二季度。

國金證券認為，供需錯配下行業(yè)高景氣狀態(tài)至少可延續到明年，具備光伏級產(chǎn)能的企業(yè)將持續受益。同時(shí)，國信證券研報稱(chēng)，隨著(zhù)多套多晶硅裝置投產(chǎn)，三氯氫硅需求將大幅提升，看好未來(lái)多晶硅產(chǎn)能持續投放下三氯氫硅產(chǎn)業(yè)高景氣度。

不過(guò)，產(chǎn)業(yè)界也有不同聲音認為，一方面，三氯氫硅是硅料生產(chǎn)過(guò)程中的中間產(chǎn)品，生產(chǎn)正常后可自循環(huán)。另一方面，有的硅料企業(yè)在自建三氯氫硅，這將化解短缺風(fēng)險。三氯氫硅漲幅是否能夠持續，還待觀(guān)察。

相關(guān)概念股：

三孚股份(603938.SH)：公司新建“年產(chǎn)5萬(wàn)噸三氯氫硅項目”已順利開(kāi)車(chē)，運行穩定，所有工藝流程均已打通，項目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。今年6月初發(fā)布公告稱(chēng)，擬建設“年產(chǎn)7.22萬(wàn)噸三氯氫硅擴建項目”，計劃明年一季度完成。目前公司三氯氫硅在產(chǎn)產(chǎn)能為年產(chǎn)6.5萬(wàn)噸，其中光伏級三氯氫硅占比約為70%。

宏柏新材(605366.SH)：擬在瑞昌市碼頭工業(yè)城投資52億元，建設“綠色新材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項目”，加碼布局光伏級三氯氫硅、電子級硅烷等高附加值產(chǎn)品。公司第二套5萬(wàn)噸三氯氫硅裝置正在調試中，進(jìn)展正常，其中光伏級三氯氫硅已經(jīng)有客戶(hù)在試用。

新安股份(600596.SH)：目前三氯氫硅產(chǎn)能為6.5萬(wàn)噸，另有開(kāi)化特種有機硅新基地規劃新建產(chǎn)能6萬(wàn)噸，計劃2023年底投產(chǎn)。

晨光新材(605399.SH)：目前三氯氫硅的產(chǎn)能為6萬(wàn)噸/年，主要用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。前三季度公司營(yíng)收約15.69億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.59億元。2021年，公司營(yíng)收構成為：功能性硅烷占比99.95%，其他占比0.05%。

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