根據美國商務(wù)部周五公布的數據，美聯(lián)儲青睞的通脹指標PCE物價(jià)指數在11月降溫，環(huán)比增長(cháng)0.1%，同比增長(cháng)5.5%，為2021年10月以來(lái)的最低水平。與此同時(shí)，密歇根大學(xué)的一項調查顯示，本月美國消費者對明年的通脹預期降至2021年6月以來(lái)的最低水平。然而，工資的增長(cháng)速度對美聯(lián)儲而言仍然過(guò)快。盡管美聯(lián)儲的加息周期正接近尾聲，但這些數據表明在政策制定者對通脹保持穩定下行更有信心之前，借貸成本將在較長(cháng)一段時(shí)間內保持于高位。

數據還顯示，11月經(jīng)通脹調整后的消費者支出環(huán)比持平，但官員們希望看到后續月份的更多數據以確認需求正在大幅降溫。

Commonwealth Financial Network固定收益策略師Sam Millette表示：“總體上，此次公布的數據描繪了一幅美國經(jīng)濟在年底放緩的景象，這可能意味著(zhù)通脹在2023年會(huì )持續減速?！?/p>

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在此前達到40年高位后，美國的通脹壓力終于開(kāi)始消退。11月核心PCE物價(jià)指數(不包括食品和能源)同比上升4.7%，前值為5%。

盡管這對美聯(lián)儲官員是個(gè)好消息，但工資增長(cháng)仍然強勁，尤其是在服務(wù)業(yè)。通脹調整后的可支配收入增長(cháng)0.3%，而未經(jīng)價(jià)格調整的薪資連續第二個(gè)月上漲0.5%。

這對美國工人是一件好事，不過(guò)官員們認為這可能會(huì )對物價(jià)上漲的軌跡帶來(lái)?yè)鷳n(yōu)。鮑威爾將薪酬水平作為美聯(lián)儲抗擊通脹的指南，這可能會(huì )支撐美聯(lián)儲認為借貸成本將保持在較高水平并且持續時(shí)間超出投資者預期的觀(guān)點(diǎn)。

花旗經(jīng)濟學(xué)家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在一份報告中指出：“這些公布的數據繼續表明，美國的經(jīng)濟尚未充分降溫到降低高位運行的通脹的程度。雖然商品價(jià)格壓力隨著(zhù)需求而減弱，但我們認為服務(wù)業(yè)沒(méi)有類(lèi)似的趨勢?！?/p>

美國周五公布的其他數據顯示，美聯(lián)儲此輪自上世紀80年代初以來(lái)最激烈的緊縮周期對美國經(jīng)濟的其他領(lǐng)域產(chǎn)生了更顯著(zhù)的影響。11月，美國制造商除飛機外的非國防資本貨物訂單僅增長(cháng)0.2%，耐用品總訂單下降2.1%，為2020年4月以來(lái)的最大降幅。

隨著(zhù)抵押貸款利率從20年來(lái)的高位回落，對利率變化敏感的房地產(chǎn)市場(chǎng)可能正在企穩。11月美國新房銷(xiāo)售量連續第二個(gè)月超預期上升，不過(guò)數據極不穩定。

Amherst Pierpont Securities首席經(jīng)濟學(xué)家Stephen Stanley表示：“我認為，與目前的房主相比建筑商是更有動(dòng)力的賣(mài)家(尤其是考慮到融資成本飆升)，后者不想放棄3%或更低的抵押貸款。這或許可以解釋為什么新房銷(xiāo)售在上升而成屋銷(xiāo)售卻在下降?！?/p>

密歇根大學(xué)的調查數據顯示，隨著(zhù)本月短期和長(cháng)期通脹預期下降，消費者對通脹的走勢越來(lái)越樂(lè )觀(guān)。這反映了通脹壓力緩解和燃油成本下降，對市場(chǎng)情緒有所提振，但數據也體現出高度的不確定性。

調查主管Joanne Hsu表示：“雖然消費者信心指數似乎已從6月以來(lái)的歷史低點(diǎn)出現轉折，但它以及消費者支出的走勢將取決于勞動(dòng)力市場(chǎng)和收入的強弱程度?！?/p>

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