智通財經(jīng)APP注意到，經(jīng)濟學(xué)家預計韓國央行將于周五再次上調基準利率，屆時(shí)政策制定者預計將結束為期18個(gè)月的緊縮周期，因人們對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)日益加劇。

在接受調查的16位經(jīng)濟學(xué)家中，有11位預計韓國央行將把基準利率上調至3.5%，其余5位預計央行將在今年第一次會(huì )議上將利率維持在3.25%。韓國銀行已將借款成本從2021年8月的創(chuàng )紀錄低點(diǎn)0.5%上調至3.25%。

有關(guān)韓國央行將按兵不動(dòng)的預測，反映出韓國經(jīng)濟面臨的不利因素越來(lái)越大，包括出口下降、工業(yè)生產(chǎn)疲軟和房?jì)r(jià)下跌。在一家主題公園開(kāi)發(fā)商違約引發(fā)秋季信貸市場(chǎng)崩盤(pán)之后，投資者也出現了一些謹慎情緒。

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不過(guò)，大多數經(jīng)濟學(xué)家預計還會(huì )加息一次。他們指出，目前的通脹水平是韓國央行目標的兩倍多，而美國正處于持續的緊縮周期，利差擴大的風(fēng)險再次給韓元帶來(lái)壓力。他們還引用了李昌鏞行長(cháng)的發(fā)言。

李昌鏞在新年賀詞中表示:“韓國銀行將盡全力配合政府的政策，確保經(jīng)濟軟著(zhù)陸”，“目前政策的重點(diǎn)仍然是抑制通貨膨脹?！?/p>

法國興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家Oh Suktae和Seong Kiyong表示，“1月份加息25個(gè)基點(diǎn)應該是本輪加息周期的最后一次?！薄皣@金融穩定的擔憂(yōu)現在集中在企業(yè)杠桿負擔和房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟上?！?/p>

貨幣市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)反映出韓國央行轉向的前景，互換交易顯示，未來(lái)6個(gè)月韓國央行將降息25個(gè)基點(diǎn)。自去年9月以來(lái)，三年期政府債券收益率已下跌約100個(gè)基點(diǎn)。

李昌鏞上個(gè)月表示，韓國央行七名董事會(huì )成員中有三人希望收緊政策止于3.5%，兩人仍對加息持開(kāi)放態(tài)度。有人希望以當前3.25%的利率結束本輪周期。但李昌鏞拒絕透露自己的觀(guān)點(diǎn)。

法國興業(yè)銀行表示，此前的政策聲明可能將重點(diǎn)放在經(jīng)濟活動(dòng)疲軟上，甚至建議下調韓國經(jīng)濟2023年的增長(cháng)預測。

貿易彈性一直是韓國央行確信經(jīng)濟能夠承受更高利率的主要來(lái)源。鑒于出口正在下降，半導體需求迅速下降，這種情況可能不再存在。

然而，通貨膨脹率仍保持在5%左右，遠高于韓國銀行2%的目標。由于美聯(lián)儲持續上調利率，韓國也有必要為避免與美國的利差過(guò)度擴大做好準備。

政策制定者不希望韓元過(guò)度貶值，從而因為進(jìn)口進(jìn)一步推高通脹。

渣打銀行表示，“韓國央行將優(yōu)先考慮CPI通脹問(wèn)題，而不是增長(cháng)問(wèn)題，保持其鷹派立場(chǎng)?！薄绊n國的就業(yè)市場(chǎng)和零售銷(xiāo)售一直很有彈性，支撐著(zhù)增長(cháng)?！?/p>

盡管市場(chǎng)普遍認為加息，但一些經(jīng)濟學(xué)家表示，鑒于通脹出現見(jiàn)頂跡象，且韓元兌美元已經(jīng)反彈，韓國央行可能會(huì )在1月份暫停加息。

如果韓國央行在本次加息會(huì )議中按兵不動(dòng)，它將是本輪周期中率先停止加息的銀行之一。澳洲聯(lián)儲在上個(gè)月的會(huì )議紀要中表示，其董事會(huì )曾考慮暫停加息，但最終決定不這么做，原因之一是其他發(fā)達國家的銀行還沒(méi)有暫停加息。

高盛經(jīng)濟學(xué)家Kwon Goohoon表示，“考慮到通脹壓力緩和、經(jīng)濟活動(dòng)減弱以及貨幣市場(chǎng)壓力再次飆升的風(fēng)險，我們預計韓國央行將在3.25%的水平上暫停加息?！?/p>

他們說(shuō)，即便如此，韓國央行仍可能在2月份宣布下一次加息，在第二季度再次加息，因為它表明決心讓通脹恢復到2%的目標。

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