智通財經(jīng)APP了解到，繼高盛、瑞銀等華爾街同行上調美聯(lián)儲本輪加息周期的利率峰值預期后，美國銀行跟隨華爾街同行步伐上調利率預期。該機構目前預計美聯(lián)儲將繼續加息至6月份，而不是此前預計的5月停止加息，同時(shí)將利率預期上調至5.25%-5.5%區間，即預計美聯(lián)儲年內還有三次加息，幅度皆為25個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)，美國銀行策略師們仍然預計美聯(lián)儲將在2024年年初開(kāi)啟降息進(jìn)程。

美國銀行還預計，1月份美國總體和核心CPI通脹均將略高于預期。該機構在最新報告中表示:“我們將今年的整體和核心個(gè)人消費通脹預期分別上調0.3個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)，預計約為3.0%和2.9%?！辈粌H美銀，多數投資機構的分析人士都在上調美國今年剩余時(shí)間的通脹預期。

【資料圖】

盡管美國銀行上調了全年的加息次數和利率預期，但該機構強調，仍然認為美聯(lián)儲將在2024年3月進(jìn)行加息周期之后的首次降息。

此外，美國銀表示，到目前為止，具有彈性的經(jīng)濟意味著(zhù)利率水平將在更長(cháng)時(shí)間內保持在較高水平。該機構預計今年上半年將出現所謂的“不著(zhù)陸”情況，即經(jīng)濟增長(cháng)將保持強勁，美聯(lián)儲可能會(huì )在更長(cháng)時(shí)間內保持鷹派立場(chǎng)，即加息完成后的高利率維持一段時(shí)間，該機構預計2023年下半年可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”。

加息預期急劇升溫!5.25%-5%成華爾街共識預期

超強的非農就業(yè)數據、頑固的通脹率(1月份的CPI與PPI皆超預期)，以及最能反映美國消費者需求的“恐怖數據”——零售銷(xiāo)售額，也大超市場(chǎng)預期，這些數據基本上都暗示了消費者需求仍然相對強勁，因此這一系列勁爆的數據也令美聯(lián)儲的加息壓力陡增，或許在一段時(shí)間內很難再感受到偏向“鴿派”的政策預期和相關(guān)言論。

投資者開(kāi)始上調美聯(lián)儲加息次數和利率峰值

頂級投資公司黑石的總裁Jonathan Gray在昨日接受采訪(fǎng)時(shí)表示，盡管出現了通脹放緩的跡象，但他預計美聯(lián)儲將把利率提高到5.25%-5.5%的水平(即還要加息75個(gè)基點(diǎn))，然后長(cháng)期保持該利率水平。

德意志銀行在近期發(fā)布報告稱(chēng)，最新的通脹數據顯示美聯(lián)儲將需要進(jìn)一步收緊貨幣政策，該機構目前將美國利率峰值預期從此前的5.1%預期上調至5.6%，并預計美聯(lián)儲將在6月和7月分別加息25個(gè)基點(diǎn)。

瑞銀經(jīng)濟學(xué)家們在最新發(fā)布的報告中表示，美聯(lián)儲極度依賴(lài)數據，從近期公布的數據來(lái)看，利率峰值或超此前預期，存在上行風(fēng)險。因此他們預計美聯(lián)儲將在3月會(huì )議上加息25個(gè)基點(diǎn)，在5月會(huì )議上再次加息25個(gè)基點(diǎn)，6月的議息會(huì )議也存在進(jìn)一步加息的可能性且非常高，預計利率峰值或將達到5.4%。

瑞銀指出，在此前的6個(gè)月里，美聯(lián)儲官員們對于通脹的預測基本沒(méi)有太大的偏差，但如果核心通脹在6月的議息會(huì )議前高于此前預測的3%基準趨勢線(xiàn)，那么美聯(lián)儲的加息步伐將維持更久。

高盛的經(jīng)濟學(xué)家們今日發(fā)布報告表示:“鑒于強勁的經(jīng)濟增長(cháng)和更加堅挺的通脹消息，我們預計美聯(lián)儲6月份將再加息25個(gè)基點(diǎn)，基金利率峰值為5.25%-5.5%，高于我們此前預期25個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

如今利率期貨市場(chǎng)將本輪美聯(lián)儲加息周期峰值區間從今年以來(lái)多數時(shí)間都維持的4.75%-5%區間火速上調至5.25%-5.5%區間，遠遠不是在上周火爆的非農數據正式公布前市場(chǎng)預期的4.75%這一樂(lè )觀(guān)區域。

利率期貨市場(chǎng)目前預計年前美聯(lián)儲僅宣布一次降息，并且押注降息的百分比數值越來(lái)越接近，可以看出市場(chǎng)對于年前是否降息存在巨大分歧，而不是此前普遍押注的兩次降息。

新一輪拋售潮在路上?數據顯示投資者正逃離風(fēng)險資產(chǎn)

美國銀行公布的一項數據顯示，投資者在截至周三的一周操作層面變得更為謹慎，主要因一連串數據促使許多人上調對美聯(lián)儲加息幅度的預期。

美國本月公布的就業(yè)、零售銷(xiāo)售和通脹數據均強于預期，推高了市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息幅度的預期，對于風(fēng)險較高的股票等風(fēng)險資產(chǎn)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，這通常是個(gè)壞消息。美銀策略團隊表示，該數據意味著(zhù)盡管美聯(lián)儲本輪周期迄今已采取加息450個(gè)基點(diǎn)的貨幣政策，但是美聯(lián)儲的抗通脹使命遠未完成。

美銀全球研究(BofA Global Research)周五發(fā)布的每周“資金流”數據顯示，科技型的各類(lèi)基金出現自去年9月以來(lái)最大規模的資金流出，新興市場(chǎng)債券基金出現14周以來(lái)最大規模的資金流出，垃圾債券基金出現8周以來(lái)最大規模的資金流出。

在去年下半年全球通脹風(fēng)險導致全球風(fēng)險資產(chǎn)拋售潮時(shí)，資金同樣大幅流出風(fēng)險資產(chǎn)。如今標普500指數等基準指數經(jīng)歷了一波強勢上漲，如果資金后續持續流出股票、加密貨幣等風(fēng)險資產(chǎn)，等待著(zhù)它們的有可能是新一輪拋售。今日美股開(kāi)盤(pán)后，三大指數齊跌且之后持續走弱，也許暗示投資者正在加速逃離股市。

本周早些時(shí)候，美國銀行的全球基金經(jīng)理調查顯示，大多數投資者不相信2023年的股市反彈將持續下去。Michael Hartnett領(lǐng)導的美國銀行策略師團隊表示，最近的經(jīng)濟指標顯示，美聯(lián)儲降低通脹的使命“在很大程度上尚未完成”，他們預計標普500指數將在未來(lái)三周內跌至3800點(diǎn)，較當前水平下跌約7%，此前該指數未能突破4200點(diǎn)的上限。

Michael Hartnett等策略師還預測，今年上半年美國經(jīng)濟將出現所謂的“不著(zhù)陸”情況，即經(jīng)濟增長(cháng)將保持強勁，美聯(lián)儲可能會(huì )在更長(cháng)時(shí)間內保持鷹派立場(chǎng)。他們寫(xiě)道，2023年下半年美國經(jīng)濟可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”。

Hartnett在報告中援引EPFR Global數據稱(chēng)，截至2月15日的當周，投資者繼續避開(kāi)美國股市，總計流出22億美元。另一方面，歐洲股市有15億美元的資金流入，新興市場(chǎng)股市吸引了1億美元。

一些華爾街策略師同意Hartnett的謹慎觀(guān)點(diǎn)。摩根士丹利首席股票策略師威爾遜(Michael Wilson)本周曾表示，在過(guò)早地消化了美聯(lián)儲暫停加息的因素后，美國股市的拋售時(shí)機已經(jīng)成熟，他預計股市將在春季期間觸底。

威爾遜在今年1月曾表示，2023年美股將迎來(lái)全球金融危機以來(lái)最糟糕的一年，預計標普500指數可能在3000點(diǎn)左右觸底，同時(shí)企業(yè)盈利水平也將遭遇同樣的命運(自金融危機以來(lái)的最糟糕表現)。

關(guān)鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)