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昨日大盤(pán)全天震蕩回落，三大指數均小幅下跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.22%，深成指跌0.16%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.21%。北向資金全天凈賣(mài)出41.76億元。隔夜美股三大指數集體收跌。

在今日的券商晨會(huì )上，中信證券認為，預計PPI同比的底部或將在第二季度出現；國泰君安認為，白酒股成長(cháng)標的更具估值擴張空間，看好次高端超額收益；銀河證券認為，數字經(jīng)濟結構優(yōu)化，5G新應用拓展超預期。

中信證券：預計PPI同比的底部或將在第二季度出現

中信證券指出，2月我國CPI同比讀數回落至1.0%（前值為2.1%），低于一致預期的1.8%，“春節錯月效應”是最重要的影響因素。此外，服務(wù)業(yè)勞動(dòng)力供給大幅回升、部分食品價(jià)格超季節性回調也是重要影響因素。預計3月份開(kāi)始，核心CPI同比讀數仍將在消費需求的帶動(dòng)下繼續回升。2月我國PPI環(huán)比由跌轉平，這一變化是價(jià)格層面對我國經(jīng)濟復蘇進(jìn)程的印證。PPI同比讀數在去年高基數效應的影響下繼續下跌至-1.4%（前值為-0.8%）。向后看，預計PPI環(huán)比將轉正，但考慮到去年二季度的高基數，PPI同比的底部或將在23Q2出現。

國泰君安：白酒股成長(cháng)標的更具估值擴張空間 看好次高端超額收益

國泰君安表示，復盤(pán)上輪白酒股價(jià)周期，高端及次高端標的超額收益明顯，主要來(lái)自于業(yè)績(jì)及估值共振：1）業(yè)績(jì)層面，產(chǎn)業(yè)呈現明顯的結構性增長(cháng)，高端及次高端標的均依賴(lài)高端化、全國化的邏輯實(shí)現業(yè)績(jì)高增；2）估值層面，在產(chǎn)業(yè)上行期或板塊估值抬升期，市場(chǎng)對于能直接提價(jià)、能實(shí)現高端品放量的成長(cháng)型標的給予估值議價(jià)，成長(cháng)型標的更具備估值擴張空間。新周期將延續結構性增長(cháng)趨勢，高端化邏輯回歸，從空間看，舍得、酒鬼酒等標的均處在全國化初級階段，具備長(cháng)期成長(cháng)空間，看好新周期下次高端超額收益。

銀河證券：數字經(jīng)濟結構優(yōu)化，5G新應用拓展超預期

數字中國等規劃明確新基建發(fā)展目標，需求刺激行業(yè)有望快速發(fā)展。政策驅動(dòng)信息基建超前布局，兩會(huì )強調經(jīng)濟結構進(jìn)一步優(yōu)化，數字經(jīng)濟不斷壯大,新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式增加值占國內生產(chǎn)總值比重達到17%以上，三大運營(yíng)商積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數據中心、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，目前其貢獻率已超六成，新興業(yè)務(wù)收入有望邊際改善。二十大報告指明我國建設制造強國、網(wǎng)絡(luò )強國、數字中國等，《數字中國建設整體布局規劃》明確數字中國建設按照“2522”的整體框架進(jìn)行布局，持續推動(dòng)數字技術(shù)賦能實(shí)體經(jīng)濟。目前我國已建成全球規模最大的光纖寬帶和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )，2023年預計新建并開(kāi)通5G基站60萬(wàn)個(gè)，5G基站總量將超過(guò)290萬(wàn)個(gè)，不斷提升網(wǎng)絡(luò )覆蓋和服務(wù)能力，新基建發(fā)展的良好勢頭有望延續，網(wǎng)絡(luò )基礎能力持續增強。數字中國建設有望在2025年建設取得重要進(jìn)展，行業(yè)投資和融合應用持續發(fā)力，有望賦能數字經(jīng)濟增長(cháng)。

本文編選自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：陳筱亦。

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