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3月13日，安達科技(830809.BJ)開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格為13元/股，申購上限為87.5萬(wàn)股，市盈率34.06倍，屬于北交所，中信證券為其獨家保薦人。

安達科技是一家鋰電池正極材料及其前驅體的生產(chǎn)制造企業(yè)，主要從事磷酸鐵、磷酸鐵鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。鋰電池正極材料是制造新能源汽車(chē)動(dòng)力電池、儲能電池的核心材料之一。公司主要產(chǎn)品中磷酸鐵主要用于自產(chǎn)磷酸鐵鋰，磷酸鐵鋰主要應用于動(dòng)力電池、儲能電池的制造，并最終應用于新能源汽車(chē)及儲能領(lǐng)域。報告期內，公司收入主要來(lái)源于磷酸鐵鋰產(chǎn)品的銷(xiāo)售。

公司在鋰電正極材料行業(yè)深耕多年，已成為磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)排名前列的企業(yè)。2021年，公司被授予國家級“專(zhuān)精特新‘小巨人’企業(yè)”稱(chēng)號、并被評選為中國無(wú)機鹽工業(yè)協(xié)會(huì )磷酸鐵鋰材料專(zhuān)業(yè)委員會(huì )的唯一主任單位。

目前公司已成為比亞迪(002594.SZ)、中創(chuàng )新航(03931)、寧德時(shí)代(300750.SZ)、派能科技(688063.SH)等眾多知名鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的主要供應商之一。

公司募集資金用途如下：

財務(wù)方面，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司的營(yíng)業(yè)收入分別約為1.54億元、9260.53萬(wàn)元、15.77億元和29.02億元;同期，毛利率分別約為-12.34%、-20.51%、24.54%及29.77%。

需要注意的是，公司存在新增產(chǎn)能消化的風(fēng)險。為滿(mǎn)足下游客戶(hù)持續快速增長(cháng)的訂單需求，解決產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題，公司加速新增產(chǎn)能建設。報告期內，公司通過(guò)定向發(fā)行募集資金3.54億元用于磷酸鐵鋰及配套生產(chǎn)線(xiàn)建設等項目。此外，公司本次募集資金將用于6萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰建設項目。上述建設項目均根據產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)環(huán)境并結合公司自身發(fā)展戰略和對行業(yè)未來(lái)發(fā)展的分析確定。如果未來(lái)市場(chǎng)需求和行業(yè)競爭格局發(fā)生重大不利變化，將導致公司新增產(chǎn)能無(wú)法順利消化，進(jìn)而對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生不利影響。

此外，公司還存在盈利能力受限及業(yè)績(jì)下滑的風(fēng)險。磷酸鐵鋰行業(yè)存在著(zhù)一定的客戶(hù)獲取壁壘、人才壁壘、工藝技術(shù)壁壘、規模及資金壁壘，行業(yè)內排名前列的企業(yè)能夠憑借較高的行業(yè)壁壘阻止競爭對手壓縮行業(yè)利潤空間，但若未來(lái)產(chǎn)業(yè)政策變化或技術(shù)路線(xiàn)變化導致下游需求放緩，或者行業(yè)內外競爭對手持續擴張并提升競爭力導致行業(yè)壁壘弱化、競爭加劇、利潤率下行，以及原材料價(jià)格持續大幅增長(cháng)或產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格大幅下降，將導致公司盈利能力受限，進(jìn)而出現業(yè)績(jì)下滑的風(fēng)險。

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