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中信證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，看好出海業(yè)務(wù)對拼多多長(cháng)期增長(cháng)的拉動(dòng)，維持拼多多(PDD.US)“買(mǎi)入”評級，給予公司2023年Non-GAAP PE 20X，維持目標價(jià)101美元。

該行認為，拼多多主站極致的效率優(yōu)勢料將保障公司長(cháng)期競爭力，需求端的用戶(hù)體驗深化和活躍度提升與供給端的商戶(hù)擴容形成共振，品牌廣告主占比提升及廣告工具滲透率提升有望驅動(dòng)公司商業(yè)化擴容。

此外，該行指出，拼多多跨境電商平臺Temu目前各品類(lèi)招商處于快速擴容狀態(tài)，品牌化能力快速補齊，市場(chǎng)擴張速度超出預期。該行稱(chēng)，截至3月15日Temu已經(jīng)上線(xiàn)美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭市場(chǎng)，并將于3月25日上線(xiàn)英國市場(chǎng);2023年有望全面上線(xiàn)歐盟27國。該行預測，若在年內Temu推動(dòng)歐盟27個(gè)國家的全面上線(xiàn)，則市場(chǎng)擴張的速度將超出此前預期，或對公司GMV帶來(lái)增量空間。

該行表示，在主站市場(chǎng)競爭力、市場(chǎng)份額及盈利能力穩固的基礎之上，疊加多多買(mǎi)菜市場(chǎng)龍頭確立、扭虧在即，海外業(yè)務(wù)增長(cháng)迅猛、頻超預期，該行認為，拼多多仍是2023年國內互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)中最具看點(diǎn)的龍頭標的之一。

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