3月20日，中化化肥(00297)舉行2022年全年業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )，會(huì )上，公司執行董事兼首席執行官馬躍表示，公司未來(lái)會(huì )通過(guò)技術(shù)提升和渠道模式的改變完善產(chǎn)品線(xiàn)，同時(shí)，磷肥、鉀肥產(chǎn)品會(huì )作為公司未來(lái)現金流產(chǎn)出的重點(diǎn)。未來(lái)公司會(huì )在生物肥料和土壤健康上加大投入，且希望往生物技術(shù)和較高毛利率方向發(fā)展。談及2023年業(yè)績(jì)指引時(shí)，公司執行董事兼首席財務(wù)官王凌表示，預計今年公司將繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，同時(shí)期望收入增長(cháng)不低于10%。

從左到右依次為：公司財務(wù)部副總喻楊寧、公司執行董事兼首席執行官馬躍、公司執行董事兼首席財務(wù)官王凌。

(資料圖)

2022年，面對復雜多變的外部環(huán)境，中化化肥堅持創(chuàng )新引領(lǐng)，聚焦差異化、產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效等重點(diǎn)戰略的實(shí)施落地，業(yè)績(jì)實(shí)現同比大幅增長(cháng)。期內公司營(yíng)業(yè)額同比增加1.6%至人民幣230.03億元；歸母溢利則同比增加28.84%至人民幣11.17億元；每股基本盈利為人民幣0.1590元，末期息每股港幣0.0623元。

基礎肥方面，公司基礎肥業(yè)務(wù)實(shí)現稅前利潤達人民幣7億元，同比增加16.7%。公司通過(guò)不斷加大差異化產(chǎn)品如美麟美系列磷肥等產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與推廣，強化技術(shù)服務(wù)與客戶(hù)需求滿(mǎn)足能力。持續提升產(chǎn)品數字化水平和科技內涵，通過(guò)科學(xué)配比、差異化配方以及流程簡(jiǎn)化等方式，幫助種植戶(hù)降低生產(chǎn)成本的同時(shí)減少碳排放，提升生產(chǎn)效率與經(jīng)濟效益。

此外，公司分銷(xiāo)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入達人民幣74.35億元，同比增長(cháng)12.08%；分銷(xiāo)業(yè)務(wù)稅前利潤人民幣1.85億元，同比增長(cháng) 10.94%。其不斷提升自身技術(shù)服務(wù)能力與營(yíng)銷(xiāo)推廣水平，重點(diǎn)打造高端經(jīng)濟作物類(lèi)單品和高性?xún)r(jià)比糧食作物類(lèi)單品，生物刺激素和微生物技術(shù)產(chǎn)品取得突破，核心單品市場(chǎng)競爭力大幅提升。同時(shí)積極協(xié)同先正達公司內部資源，現代農業(yè)及植保協(xié)同業(yè)務(wù)規?？焖僭鲩L(cháng)。

展望2023年，公司將堅定不移地推進(jìn)生物肥料+土壤健康戰略轉型，通過(guò)研發(fā)創(chuàng )新提高化肥養分利用率、降碳減排、促進(jìn)土壤健康發(fā)展。生產(chǎn)企業(yè)充分利用礦產(chǎn)資源優(yōu)勢，延伸并強化資源、生產(chǎn)到流通的全產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展，中化涪陵的開(kāi)工投產(chǎn)將成為公司業(yè)績(jì)增長(cháng)新的驅動(dòng)力。

以下為智通財經(jīng)APP整理的中化化肥業(yè)績(jì)會(huì )問(wèn)答實(shí)錄：

問(wèn)：2022年公司銀行借款大幅增加的原因是什么？公司現在處于戰略轉型階段，目前的現金流是否足以支撐公司順利轉型？

答：截止2022年底，公司的長(cháng)短期借款一共是17.41億元，同比增加7億元。新增借款主要用于中化涪陵方面建設性資本支出，大概是6.31億元，另外一些短期借款大概在7000萬(wàn)左右，新增借款和公司2022年預算的資本性支出承諾是相匹配的。目前整個(gè)涪陵處于建設末期，新增6億借款中，長(cháng)期貸款大概是4.2億，流動(dòng)資金貸款是2.1億左右。

通過(guò)這幾年公司的持續努力及戰略結構調整，公司整體盈利能力和財務(wù)狀況非常好，連續3年盈利實(shí)現了近10年的利潤新高。公司目前整體的資產(chǎn)負債率為52.8%，屬于較好水平，投資評級各項指標也有明顯改善，所以在金融機構和資本市場(chǎng)的授信方面也得到認可，公司融資成本相對較低。

去年底公司整體的現金流很充裕，貨幣資金余額一共是33.56億元。財務(wù)狀況也很穩健，目前境內外銀行對公司的授信額度非常高，一共是273億，公司現在還有256億未使用。公司目前資金籌措方式較多，整體籌資成本處于合理水平。同時(shí)，公司的鉀肥及磷產(chǎn)業(yè)將持續作為未來(lái)商業(yè)投資的方向，為公司戰略轉型提供更多的現金流。

問(wèn)：從營(yíng)收角度看，公司鉀肥同比增長(cháng)并不高，但實(shí)際上鉀肥大宗價(jià)格漲幅較多，卻未體現在業(yè)績(jì)上；公司之前提過(guò)鉀肥倍增戰略，但后續管理層出現比較大的變動(dòng)，在經(jīng)營(yíng)戰略上是否會(huì )有所調整？

答：鉀肥作為公司的主要產(chǎn)品，對公司整體的業(yè)績(jì)貢獻起到較好的支撐。實(shí)際上是受到去年的一些影響，首先是國際形勢方面，因為對白俄的制裁導致白俄的產(chǎn)品沒(méi)有到中國來(lái)。另一方面，國際價(jià)格較高時(shí)超過(guò)1000美元，但中國當時(shí)的合同價(jià)是590美元，使得國際上向中國出口的意愿比較低，當然中國當時(shí)的價(jià)格總體在7月底之前還比較高。農民確實(shí)在去年減少了對鉀肥的投入，實(shí)際上如果一個(gè)年度減少使用鉀養分的話(huà)是可以的，但不能連續減少，所以這就意味著(zhù)2023年以后會(huì )有恢復性的增長(cháng)?，F在分管鉀肥的領(lǐng)導陳勝男來(lái)公司有21年的時(shí)間，期間一直從事鉀肥工作，而原先的負責人是因為到點(diǎn)退休。目前傳統的所有戰略合作供應商，客戶(hù)基礎都沒(méi)有變，公司對此有足夠的信心。

問(wèn)：公司怎么看待疫情放開(kāi)后23年的化肥市場(chǎng)，對行業(yè)未來(lái)趨勢持什么看法？公司接下來(lái)是否有并購的打算，如果有的話(huà)會(huì )重點(diǎn)集中在哪些領(lǐng)域？

答：2023及2024年總體的農業(yè)需求會(huì )比較旺盛。首先是建立在中國的糧價(jià)上，實(shí)際上中央政府一直是比較保護的，農民目前的種糧積極性也非常高。當然另一方面，經(jīng)濟作物確實(shí)有比較大的一些波動(dòng)，但是恰恰疫情之后對經(jīng)濟作物的需求會(huì )放大，所以從需求端來(lái)講，總體需求是比較好的。從產(chǎn)業(yè)供給端來(lái)講，國家對于安全和環(huán)保的要求越來(lái)越高，產(chǎn)能新增的肥料產(chǎn)能現在幾乎不批，所以它的供應端會(huì )相對比較穩定?？傮w來(lái)看，中國未來(lái)的出口方向一定能夠適當的增加，但是對國內整體的供應格局不會(huì )有太大的影響。

公司一直在積極探索并購方面的考慮，但還是堅持寧缺毋濫的方向。首先公司不會(huì )選擇并購任何只為了簡(jiǎn)單增加產(chǎn)能的公司。如果有核心技術(shù)或核心資源，同時(shí)符合公司大的戰略方向，這樣的企業(yè)公司會(huì )進(jìn)行緊密接觸。目前，公司也有意與商業(yè)合作伙伴合作尋找一些在資本方面能夠聯(lián)合的項目。

問(wèn)：公司在生物肥料方面未來(lái)的機會(huì )看來(lái)非常大，能不能講下發(fā)展這方面業(yè)務(wù)可能會(huì )面臨的挑戰？

答：第一點(diǎn)挑戰在于公司目前用于發(fā)展肥料的生物技術(shù)，有一部分是我們自己儲備的，另外有一些也借用了先正達的一些技術(shù)，在更高效的技術(shù)儲備上，我們也就探索了三四年的時(shí)間，我認為現在還不夠。所以技術(shù)的突破還需要進(jìn)一步，尤其像合成生物學(xué)方面還要進(jìn)一步去轉化。

第二點(diǎn)挑戰實(shí)際是對農民農戶(hù)的培育和指導需要花費較長(cháng)時(shí)間的市場(chǎng)積累。這一部分我們比較高興的是現在有400多個(gè)農藝師。我們現在正在做這個(gè)工作，但目前它只是一個(gè)有機增長(cháng)，實(shí)現從量變到質(zhì)變的過(guò)程還需要時(shí)間。

問(wèn)：2022年新冠疫情反復，但公司業(yè)績(jì)并未因此受到太大影響，公司采取了哪些措施將疫情影響最小化？

答：公司非常嚴格地遵守執行各項疫情管控舉措。在此期間，我們所有的主要工廠(chǎng)全部保持全員開(kāi)工，并提前做了很多籌劃，防護物資也保證充分；在各個(gè)高速路口都封閉的時(shí)候，我們開(kāi)具重點(diǎn)物資綠色通行證，重點(diǎn)保障物資，保證我們的肥料能第一時(shí)間到農村去。

問(wèn)：公司對于和先正達方面的協(xié)同，以及對化肥、植保方面未來(lái)的展望如何？公司有多少化肥銷(xiāo)量來(lái)自于MAP業(yè)務(wù)單元？公司對2023年磷肥業(yè)務(wù)有何預期？

答：首先講和先正達的協(xié)同。實(shí)際上這對化肥的發(fā)展是一個(gè)比較利好的因素，因為它不論是從技術(shù)上還是產(chǎn)品上，給我們多品類(lèi)的經(jīng)營(yíng)上帶來(lái)了很好的回報。去年我們實(shí)現了大約3.5億，其中就有75%左右是來(lái)自于先正達的產(chǎn)品。

公司未來(lái)的方向是希望增加大的定制單品，過(guò)去我們做了很多小單品，實(shí)際上對我們的整個(gè)市場(chǎng)份額的提升，包括對我們技術(shù)要求帶來(lái)很多的挑戰和麻煩。。

其次，MAP已經(jīng)建立了超過(guò)600個(gè)服務(wù)中心，從化肥的角度講，公司大概5~6%的份額是賣(mài)給MAP的。

我認為整個(gè)中國的磷礦和磷產(chǎn)業(yè)價(jià)值面臨著(zhù)新的重估，中國的磷礦按照現在的經(jīng)濟儲量來(lái)看的話(huà)，經(jīng)濟可開(kāi)采儲量只有40年的使用時(shí)間。另一方面中國的磷使用場(chǎng)景又非常多，除了傳統的醫藥化工外，還有很重要的新能源的磷酸鐵鋰拓展使用。我認為從供應上來(lái)講磷肥總體會(huì )比較穩定，因為如果國內價(jià)格過(guò)低的話(huà)，會(huì )增加我們出口的機會(huì )，但如果過(guò)高的話(huà)，肯定會(huì )適當影響出口，實(shí)際上我們總體會(huì )比較平穩。

問(wèn)：通過(guò)MAP銷(xiāo)售的化肥毛利率情況怎么樣？涪陵新廠(chǎng)已經(jīng)轉入了2022年，它的業(yè)績(jì)貢獻如何？

答：公司通過(guò)MAP銷(xiāo)售的毛利率基本上跟我們市場(chǎng)上其它各類(lèi)產(chǎn)品毛利率一致；涪陵現在的開(kāi)工率在70~75%，基本上能夠達到23年目標水平，當然公司希望全年平均下來(lái)最好能夠超過(guò)80%。從利潤貢獻來(lái)講，應該能夠達到2.5~3億左右，我們定的預算目標是6000萬(wàn)，但我認為應該是能夠超過(guò)的，因為第一年我們要求它先把產(chǎn)品質(zhì)量做好，把流程工藝打通，所以定的預算目標比較低。

問(wèn)：公司有沒(méi)有規劃建立自己的磷酸鐵產(chǎn)能？請問(wèn)公司對于2023年的業(yè)績(jì)指引

答：明確講我們沒(méi)有這個(gè)打算，我們的目標是把磷酸和精制磷酸做好，但沒(méi)有打算去直接做磷酸鐵和磷酸鐵鋰，主要原因在于磷酸鐵和磷酸鐵鋰現在在建的項目達到了400~500萬(wàn)噸，未來(lái)一段時(shí)間一定會(huì )面臨產(chǎn)能過(guò)剩的局面。另外磷酸和凈化磷酸實(shí)際的應用場(chǎng)景更大，我隨時(shí)可以賣(mài)給磷酸鐵磷酸鐵鋰的客戶(hù)，但是如果真做到磷酸鐵和磷酸鐵鋰的話(huà)，這個(gè)區間彈性空間就沒(méi)有了。

另外，2023年預計公司繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，收入增長(cháng)不低于10%。在差異化產(chǎn)品銷(xiāo)售方面，公司會(huì )進(jìn)一步加大推廣營(yíng)銷(xiāo)的力度，對產(chǎn)品結構會(huì )進(jìn)一步調整，增加生物類(lèi)或者更穩定盈利的產(chǎn)品。

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