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根據最新的就業(yè)數據，美國就業(yè)市場(chǎng)似乎正在放緩;投資者還在等待將于周五的3月份非農就業(yè)報告，以進(jìn)一步證明美聯(lián)儲可能結束加息周期。市場(chǎng)普遍預計，3月份非農就業(yè)人數將增加24萬(wàn)人，2月份為31.11萬(wàn)人，失業(yè)率維持在3.6%不變。

包括摩根士丹利在內的24家大型投行發(fā)表了對此次數據的前瞻。24家大型投行預測顯示，主要投行認為3月非農增速進(jìn)一步下滑，但投行之間的增幅預期差距較大。具體而言，美國3月季調后非農就業(yè)人口增幅料介于20萬(wàn)-30萬(wàn)(前值26.5萬(wàn))，失業(yè)率料介于3.5%-3.7%(前值3.6%)，平均時(shí)薪年率增幅料介于4.3%-4.4%(前值4.6%)。和前值相比，投行認為月非農增速，相比之下失業(yè)率和平均時(shí)薪年率和前值。

德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家預計，3月份的數據將超過(guò)25萬(wàn)，這將是過(guò)去兩年來(lái)第二慢的月度就業(yè)增長(cháng)速度。但是，德銀策略師Jim Reid稱(chēng)："但請記住，盡管就業(yè)數據疲弱，1月ADP報告曾低于預期，但隨后1月非農就業(yè)人數增加51.7萬(wàn)人，大超預期，因此明天仍有多種結果出現的可能。"

這份就業(yè)報告將是美聯(lián)儲5月會(huì )議前的最后一份就業(yè)報告。根據CME“美聯(lián)儲觀(guān)察工具”，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲5月份不加息的概率為50.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為49.2%。

在周三公布的“小非農”ADP最新報告顯示就業(yè)放緩后，市場(chǎng)預計就業(yè)市場(chǎng)將進(jìn)一步放松。美國3月ADP就業(yè)人數增加14.5萬(wàn)，遠低于20萬(wàn)的預期。ADP首席經(jīng)濟學(xué)家Nela Richardson表示:“在經(jīng)歷了三個(gè)月的平穩期后，雇主正在從一年的強勁招聘和薪酬增長(cháng)中撤退?！?/p>

此外，2月份JOLTS報告中的職位空缺下降幅度超過(guò)預期，至993.1萬(wàn)個(gè)，這是自2021年5月以來(lái)首次低于1000萬(wàn)個(gè)。OANDA高級市場(chǎng)分析師Craig Erlam稱(chēng):“這可能是勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的第一個(gè)跡象，而且是顯著(zhù)的。如果沒(méi)有它，美聯(lián)儲將很難辯稱(chēng)自己正在暫停緊縮周期?，F在它需要得到支持，周五的就業(yè)報告可能會(huì )啟動(dòng)這一進(jìn)程?！?/p>

投資集團the Portfolio Architect負責人Lawrence Fuller指出，JOLTS數據正是美聯(lián)儲希望看到的。Fuller稱(chēng)“我認為這加強了我對今年晚些時(shí)候經(jīng)濟軟著(zhù)陸的預期，并允許美聯(lián)儲以4.75%-5%的最終利率結束加息周期?！?/p>

SA撰稿人Damir Tokic預計，如果周五的就業(yè)報告證實(shí)經(jīng)濟大幅走弱，將對市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。不過(guò)，未來(lái)的關(guān)鍵指標將是每周初請失業(yè)金人數。研究顯示，每周申請失業(yè)救濟人數可以很好地預測每月的就業(yè)報告，尤其是在勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的情況下。

而周四公布的數據顯示，截至4月1日當周，美國初請失業(yè)金人數為22.8萬(wàn)，為2022年12月3日當周以來(lái)新高，預期為20萬(wàn)人，前值經(jīng)修正后上升至24.6萬(wàn)人。美國至3月25日當周續請失業(yè)金人數 182.3萬(wàn)人，預期169.9萬(wàn)人，前值168.9萬(wàn)人。

美國初請失業(yè)金人數超過(guò)預期，在政府更新季節調整因素后，前一周的數據亦被大幅上調;美國勞工部周四公布的數據顯示，前一周數據被向上修正了4.8萬(wàn)人，至24.6萬(wàn)人。高盛表示，由于季節性調整，美國初請失業(yè)金人數激增并不令人意外。分析師警告說(shuō)，在未來(lái)進(jìn)行季調后(分析師認為季調是在人為降低初請人數)，初請失業(yè)金的人數可能會(huì )飆升至24萬(wàn)人。

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