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4月7日，北方長(cháng)龍(301357.SZ)開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格為50.00元/股，市盈率為32.32，申購上限為0.45萬(wàn)股，屬于深交所創(chuàng )業(yè)板，廣發(fā)證券為其保薦機構。

招股書(shū)顯示，北方長(cháng)龍專(zhuān)注于軍事裝備領(lǐng)域，主要從事以非金屬復合材料的性能研究、工藝結構設計和應用技術(shù)為核心的軍用車(chē)輛配套裝備的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品廣泛應用于電子信息、裝甲戰斗、裝甲保障等輪式、履帶車(chē)輛主戰裝備。公司發(fā)揮復合材料產(chǎn)品重量輕、強度高、耐腐蝕、耐老化、可設計性強等優(yōu)勢，有效提升軍用車(chē)輛的機動(dòng)性、安全性、使用可靠性和環(huán)境適應性。

北方長(cháng)龍目前主要產(chǎn)品按照應用場(chǎng)景劃分為軍用車(chē)輛人機環(huán)系統內飾、彈藥裝備、軍用車(chē)輛輔助裝備、軍用車(chē)輛通信裝備。此外，公司已向軍用復合材料運輸方艙、數據方艙等領(lǐng)域拓展。北方長(cháng)龍緊跟行業(yè)和技術(shù)的發(fā)展趨勢，長(cháng)期堅持基于客戶(hù)潛在需求的技術(shù)創(chuàng )新，常年承擔軍方科研項目的研究任務(wù)，在此基礎上成為相關(guān)軍品批產(chǎn)階段的配套供應商。

該公司產(chǎn)品已應用在 67 個(gè)陸軍車(chē)型、1 個(gè)火箭軍車(chē)型、3 個(gè)海軍車(chē)型、14 個(gè)外貿車(chē)型、1 個(gè)警用車(chē)型，處于科研階段的項目涉及車(chē)型超過(guò) 30 個(gè)，其中 10 余個(gè)項目已交付樣車(chē)待軍方需求批產(chǎn)。

北方長(cháng)龍下游客戶(hù)主要為中國兵器工業(yè)集團有限公司、中國電子科技集團有限公司等國內十大軍工集團下屬軍品總裝企業(yè)。經(jīng)過(guò)多年耕耘與積累，北方長(cháng)龍形成了現有的業(yè)務(wù)規模與較強的客戶(hù)黏性，在行業(yè)內具有較好的聲譽(yù)和口碑，每年參與千余臺/套軍用武器裝備的配套供應。

值得注意的是，軍方采購一般根據次年的軍事規劃及經(jīng)費預算制定年度采購計劃，并通過(guò)年度訂貨會(huì )和補充訂貨會(huì )的形式向軍品總裝企業(yè)下達訂貨合同。軍品總裝企業(yè)與公司簽署的銷(xiāo)售合同簽訂模式一般也為年度合同，每年年末將次年訂單簽訂完成，待年度內有補充需求時(shí)簽訂補充合同，因此北方長(cháng)龍每年訂單通常集中于下半年或第四季度。

雖然基于軍用裝備的持續需求，北方長(cháng)龍2022 年交付產(chǎn)品的相關(guān)訂單或備產(chǎn)通知單已于 2022 年一季度陸續開(kāi)始簽署，合并考慮 2022 年 1-2 月已簽署的訂單或備產(chǎn)通知單金額后，2021 年末在手訂單金額與 2020 年末基本持平，且我國軍費支出近年來(lái)一直保持適度平穩增長(cháng)，軍方采購總額在“十四五”期間發(fā)生大幅下降的可能性較小，但 2021 年簽署訂單大幅下降仍可能導致公司未來(lái)發(fā)生短期內業(yè)績(jì)波動(dòng)的風(fēng)險。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，北方長(cháng)龍實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別約為1.57億元、2.60億元、2.87億元、1.43億元人民幣；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為5217.75萬(wàn)元、9316.14萬(wàn)元、1.09億元、5439.70萬(wàn)元人民幣。

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