據生意社商品行情分析系統，截止4月19日，鎳現貨市場(chǎng)均價(jià)202033.33元/噸，較上一交易日上漲4.46%。鎳價(jià)自2月份開(kāi)年以來(lái)，持續下跌一個(gè)多月，之后低位盤(pán)整，在4月7日終于迎來(lái)階段性的反彈，短短12天反彈8.76%，突破20萬(wàn)大關(guān)。生意社表示，鎳價(jià)受到供應預期偏緊提振，階段性企穩反彈，但伴隨著(zhù)鎳價(jià)拉升，MHP或硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳利潤空間恢復，后續如果持續大幅上漲，電解鎳生產(chǎn)線(xiàn)將加快投產(chǎn)，對鎳形成壓制。且下游需求沒(méi)有真正改善，壓制鎳價(jià)趨勢性上行。預計鎳價(jià)受消息面提振，資金面的推動(dòng)，短期向好，但中長(cháng)期仍受壓制。

價(jià)格走勢

(資料圖片僅供參考)

4月份利好云集 鎳基本面有所改善

1、印尼突發(fā)地震：4月14日，印尼爪哇島發(fā)生7.1級地震，震源深度600公里。印尼鎳礦產(chǎn)品占世界鎳產(chǎn)量的30%左右，是世界上最大的鎳供應商。這次地震事件，致使鎳市場(chǎng)有炒作點(diǎn)，供應擔憂(yōu)的情緒下，帶動(dòng)鎳價(jià)的大幅反彈。

2、電積鎳新增項目存在推遲可能：年初以來(lái)，國內涌現了一批新增的電積鎳項目，未來(lái)合計產(chǎn)能近20萬(wàn)噸，原料主要為MHP、高冰鎳和硫酸鎳。但某些項目因前期經(jīng)濟性問(wèn)題以及環(huán)保問(wèn)題，計劃推遲投產(chǎn)。

3、俄鎳現貨出現一定緊缺：在政治沖突下，海外地區俄鎳資源相對偏少，LME庫存去化至4.2萬(wàn)噸水平以下。海外市場(chǎng)俄鎳現貨出現一定緊缺，金川及俄鎳升水倒掛，近期進(jìn)口窗口持續關(guān)閉下，國內鎳現貨市場(chǎng)出現一定偏緊。

4、不銹鋼廠(chǎng)采購成交價(jià)較此前有抬升：合金及不銹鋼消費好轉支撐鎳價(jià)，二級市場(chǎng)鎳鐵有消息傳出，不銹鋼廠(chǎng)集中采購成交價(jià)較此前有抬升，市場(chǎng)信心改善。

5、庫存仍處于低位

此前，鎳基本面上的兩座大山，俄鎳供應壓力以及電積鎳新增產(chǎn)能在4月份不約而同都有所緩解，隨著(zhù)印尼地震可能影響鎳供應的炒作影響，且之前鎳價(jià)已跌至近一年來(lái)較低位置，近期借勢大幅反彈。

下游需求仍顯不足

鎳、不銹鋼價(jià)格對比圖：

通過(guò)生意社鎳和不銹鋼價(jià)格對比圖來(lái)看，不銹鋼是鎳的下游，雖然受原料鎳影響，不銹鋼也有反彈，但是由于不銹鋼整體需求較弱，反彈力度明顯不足。3月鋼廠(chǎng)已開(kāi)始集中減產(chǎn)，3月不銹鋼產(chǎn)量約267.5萬(wàn)噸，環(huán)比減5.41%，同比減11.62%。

從下游新能源行業(yè)來(lái)看，目前下游訂單仍然偏弱，三元前驅體產(chǎn)量下降6.33%，三元材料產(chǎn)量下降12.45%，其中主要是高鎳有所下降，車(chē)企促銷(xiāo)對上游原材料端也產(chǎn)生了一定負反饋作用。

綜上所述：鎳價(jià)受到供應預期偏緊提振，階段性企穩反彈，但伴隨著(zhù)鎳價(jià)拉升，MHP或硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳利潤空間恢復，后續如果持續大幅上漲，電解鎳生產(chǎn)線(xiàn)將加快投產(chǎn)，對鎳形成壓制。且下游需求沒(méi)有真正改善，壓制鎳價(jià)趨勢性上行。預計鎳價(jià)受消息面提振，資金面的推動(dòng)，短期向好，但中長(cháng)期仍受壓制。

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