浮法玻璃價(jià)格近日持續走高。生意社數據顯示，4月24日現貨玻璃參考價(jià)報22.74元/平方米，本月以來(lái)累計漲幅已達15.26%。德邦研究認為，在新的產(chǎn)能置換政策下，新增產(chǎn)能愈發(fā)困難，行業(yè)進(jìn)入到存量產(chǎn)能博弈階段，行業(yè)冷修加速，供給收縮價(jià)格止跌；而需求端地產(chǎn)竣工韌性依舊，玻璃需求望集中釋放，行業(yè)迎來(lái)新一輪價(jià)格上漲。

生意社數據顯示，上周玻璃現貨市場(chǎng)價(jià)格繼續上漲，周初玻璃均價(jià)為20.7元/平方米，周末均價(jià)為22.6元/平方米，周內價(jià)格上漲幅度為9.18%。

中信建投期貨表示，近期玻璃價(jià)格大幅上漲，核心驅動(dòng)在于持續且大幅度的庫存去化。隨著(zhù)現貨端樂(lè )觀(guān)預期發(fā)酵，3月開(kāi)始國內浮法玻璃庫存大幅下降，近六周庫存降幅分別為17.44萬(wàn)噸、30.75萬(wàn)噸、18.08萬(wàn)噸、23.54萬(wàn)噸、10.61萬(wàn)噸、18.05萬(wàn)噸，累計去庫118.19萬(wàn)噸，降幅28.81%。

(資料圖片)

從需求端來(lái)看，截至2023年4月中旬，浮法玻璃深加工企業(yè)訂單天數14.8天，較3月底增加2.0天，環(huán)比漲幅15.63%。

值得注意的是，房地產(chǎn)領(lǐng)域作為浮法玻璃的重要需求端，其竣工情況與玻璃價(jià)格關(guān)系密切。國家統計局數據顯示，2023年1月份-3月份，房屋竣工面積19422萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)14.7%，其中，住宅竣工面積14396萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)16.8%。

建信期貨提到，短期來(lái)看，隨著(zhù)近期氣溫的不斷升高，消費終端地產(chǎn)行業(yè)施工進(jìn)度將加快，玻璃需求進(jìn)入季節性旺季，從當前全國產(chǎn)銷(xiāo)情況來(lái)看，市場(chǎng)拿貨氛圍普遍較好，部分地區甚至出現規格斷貨情況。中長(cháng)期來(lái)看，今年地產(chǎn)業(yè)宏觀(guān)政策整體呈相對積極態(tài)度，有力提振玻璃產(chǎn)業(yè)信心。

專(zhuān)業(yè)人士表示，目前多數浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)已實(shí)現了一定盈利，雖然成本維持高位，但玻璃價(jià)格上漲明顯，帶動(dòng)了行業(yè)盈利好轉，當前價(jià)格方面已經(jīng)高于往年同期水平，由于后期還存在一定上漲空間，預計今年浮法玻璃行業(yè)整體盈利水平會(huì )好于去年。

中泰證券表示，受前期地產(chǎn)資金緊張影響，竣工端當前仍積累一定延期項目，在“保交樓”政策對地產(chǎn)資金的支持下，23年竣工端有望修復改善，進(jìn)而帶動(dòng)浮法玻璃需求回暖。

開(kāi)源證券表示，4-5月是上半年傳統需求旺季，且地產(chǎn)項目復工進(jìn)展整體呈現逐步修復態(tài)勢，隨著(zhù)第二筆保交樓資金逐步落地以及在施工面積高位支撐下，2023Q2竣工有望持續改善，短期內玻璃價(jià)格仍具備上漲動(dòng)力。中長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)2023年6-9月500萬(wàn)噸天然堿、300萬(wàn)噸聯(lián)氨堿陸續投產(chǎn)，盈利彈性有望加速釋放，但需持續關(guān)注下半年需求釋放彈性以及玻璃生產(chǎn)商復產(chǎn)節奏。

相關(guān)概念股：

信義玻璃(00868)：國內市占率約13%，在22年仍實(shí)現34%、19%的綜合毛利率與凈利率，未來(lái)將通過(guò)產(chǎn)能置換進(jìn)一步提升產(chǎn)線(xiàn)效率，并有望通過(guò)收購與海外建廠(chǎng)方式進(jìn)一步擴產(chǎn)產(chǎn)能。公司產(chǎn)品結構優(yōu)異，汽車(chē)與建筑玻璃的高附加值產(chǎn)品有利對沖浮法周期波動(dòng)。

凱盛新能(01108)：公司主要產(chǎn)品為超薄電子玻璃基板、光伏玻璃及深加工產(chǎn)品。2022年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入50.30億元，同比增加38.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.09億元，同比增加59.93%。

福萊特玻璃(06865)：公司主要產(chǎn)品包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。截至2023年3月31日止第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為人民幣53.65億元，同比增長(cháng)52.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣5.11億元，同比增長(cháng)17.11%。

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