據知情人士透露，輝瑞(PFE.US)將發(fā)售310億美元的債券，這是美國有史以來(lái)規模第四大的債券發(fā)行。

輝瑞獲得了超過(guò)850億美元的投資級交易訂單，這筆交易由8部分組成，將為其收購S(chǎng)eagen(SGEN.US)提供資金。此前在3月13日，輝瑞公司宣布與生物技術(shù)公司Seagen達成最終合并協(xié)議。根據該協(xié)議，輝瑞公司將以每股229美元現金價(jià)格收購S(chǎng)eagen，總企業(yè)價(jià)值為430億美元。

在美國起訴阻止安進(jìn)(AMGN.US)一筆數十億美元的債務(wù)收購后，輝瑞及其銀行家周二被迫修改了交易條款。

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輝瑞的債券發(fā)行是自2021年以來(lái)的首次，是今年規模最大的并購債務(wù)融資，目前正值美國債務(wù)上限僵局引發(fā)借款成本可能大幅上升之際，企業(yè)急于利用資本市場(chǎng)。知情人士稱(chēng)，該交易中最長(cháng)的40年期債券較美國國債收益率高出1.6個(gè)百分點(diǎn)，低于此前討論的1.8個(gè)百分點(diǎn)。

Breckinridge Capital Advisors研究部門(mén)聯(lián)席主管Nicholas Elfner表示，大型投資級交易"是對市場(chǎng)衡量需求方面實(shí)力的良好考驗。"他說(shuō)，在防御性行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)行人，通常會(huì )有“可靠的執行，特別是在更動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境中”。

數據顯示，這筆310億美元的債券發(fā)行超過(guò)了AT&T(T.US)和探索頻道在2022年為幫助支付其媒體業(yè)務(wù)合并而出售的金額，以及艾伯維(ABBV.US)2019年收購Allergan Plc的債券發(fā)行。

據知情人士透露，生物技術(shù)公司安進(jìn)(AMGN.US)以278億美元收購Horizon Therapeutics(HZNP.US)的交易將受到美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )(FTC)的反對，原因是FTC認為這一交易將阻礙創(chuàng )新、減緩藥物開(kāi)發(fā)的步伐。知情人士稱(chēng)，預計FTC將于周二提起訴訟以阻止這筆交易。若FTC最終提起訴訟，這將是該監管機構十多年來(lái)首次試圖阻止一筆制藥行業(yè)的交易。

安進(jìn)借了240億美元來(lái)幫助這筆交易，如果交易受阻，可能需要贖回這些票據。輝瑞對Seagen的收購金額超過(guò)了安進(jìn)，成為今年上市的最大收購案。以Akash Tewari為首的Jefferies LLC分析師在表示，缺乏重疊可能會(huì )削弱美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )的立場(chǎng)，并指出這可能會(huì )使輝瑞與seagen的交易“在美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )面前變得更加困難”。

但Gimme Credit研究主管Carol Levenson表示，一些市場(chǎng)參與者認為，考慮到該公司在收購后處理債務(wù)的歷史，無(wú)論如何這筆交易都會(huì )受到歡迎。她還說(shuō)，盡管該公司尚未承諾在一定時(shí)間內償還債務(wù)，但“融資的原則意味著(zhù)在最初幾年迅速償還?！?/p>

Levenson稱(chēng)，"我們擁有高質(zhì)量的非周期性信貸，其資產(chǎn)負債表可以吸收430億美元的收購而不會(huì )造成重大損失，即使在第一季末無(wú)需動(dòng)用手中的200億美元現金和投資，也無(wú)需出售Haleon的股票。"

輝瑞收購案中所謂的“特別強制贖回”條款在周二進(jìn)行了修改，該條款決定了如果交易失敗，這些債券是否會(huì )被回購。

輝瑞周一開(kāi)始向投資者推銷(xiāo)這筆交易。美國銀行、花旗集團、高盛集團和摩根大通負責此次債券發(fā)行的出售。

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