進(jìn)入2023年，在經(jīng)濟復蘇、消費回暖等一系列因素提振下，經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間“量額雙減”陣痛期的掃地機行業(yè)也迎來(lái)了新的穩定增長(cháng)期。

據奧維云網(wǎng)數據顯示，國內掃地機器人市場(chǎng)5月份銷(xiāo)售額突破13億元，同比上漲14.8%，銷(xiāo)量28.7萬(wàn)臺，同比上漲16.4%，是2023年以來(lái)掃地機器人月度銷(xiāo)量同比首次轉正。同時(shí)，618數據顯示，掃地機器人在促銷(xiāo)期初期銷(xiāo)售額達到12.3億元，同比增長(cháng)4.15%，銷(xiāo)量達到35萬(wàn)臺，同比增長(cháng)8.7%。

(資料圖片)

可以看到，在走過(guò)2022年的“低迷”，掃地機行業(yè)在2023年上半年再次迎來(lái)增長(cháng)的“春天”。

這一發(fā)展趨勢也可以從掃地機器人龍頭石頭科技(688169.SH)最新披露的半年報得以窺見(jiàn)。

8月30日，石頭科技發(fā)布了2023年上半年財報。數據顯示，2023年上半年，該公司實(shí)現

營(yíng)業(yè)收入約為33.74億元，同比增長(cháng)15.41%;歸母凈利潤達到7.39億元，同比增長(cháng)19.93%。半年報的業(yè)績(jì)增長(cháng)也讓石頭科技在發(fā)布當日一度大漲15%，整體來(lái)看，均進(jìn)一步凸顯了公司成長(cháng)性與穩健性兼具的發(fā)展特質(zhì)。

當然，從更深層次的角度來(lái)看，石頭科技能交出這么一份優(yōu)質(zhì)的成績(jì)單并非是一蹴而就的，自身品牌效應的積淀、技術(shù)護城河的深筑以及多品類(lèi)戰略的前瞻性等多重利好因素的疊加，環(huán)環(huán)相扣，缺一不可，共同驅動(dòng)公司業(yè)績(jì)維持向上增長(cháng)之勢。

多產(chǎn)品矩陣夯實(shí)增長(cháng)“基本盤(pán)”

本次業(yè)績(jì)期，石頭科技的整體業(yè)績(jì)能夠強勁增長(cháng)，與其潛心打造的多元產(chǎn)品矩陣不無(wú)關(guān)系，這一點(diǎn)也在其財報里有直接體現。

智通財經(jīng)APP了解到，作為全球清潔電器頭部企業(yè)，石頭科技自研的掃地機器人、洗地機等產(chǎn)品在市場(chǎng)長(cháng)期擁有良好口碑。隨著(zhù)技術(shù)不斷突破，石頭科技開(kāi)始通過(guò)新品迭代+多元布局這一發(fā)展戰略切入到更多賽道，同時(shí)也為公司打開(kāi)了更為廣闊的增量空間，如下：

一方面，石頭科技十分重視新品技術(shù)迭代，通過(guò)各種創(chuàng )新細節體現公司對產(chǎn)品力的極致追求。

就拿該公司的核心產(chǎn)品掃地機機器人來(lái)說(shuō)，其2023年上新的G10SPure、G20、P10，在創(chuàng )新地實(shí)現自清潔+自集塵功能復合之外，內置了烘干功能，既能烘干拖布又能烘干基站，同時(shí)也提升了刮條數量，提高清潔力度;搭配可拆卸濾網(wǎng)，便于用戶(hù)清潔。

另一方面，除了掃地機器人新品迭代以外，石頭也憑借充裕的研發(fā)資源多元化布局產(chǎn)品。近年來(lái)，該公司相繼推出洗地機、洗衣機等產(chǎn)品，有望憑借“風(fēng)光機電AI”多領(lǐng)域研發(fā)優(yōu)勢，進(jìn)一步推動(dòng)新品類(lèi)發(fā)展，打造新的增長(cháng)極。舉例來(lái)說(shuō)，石頭科技于2023Q1推出的分子篩洗烘一體機H1，該產(chǎn)品創(chuàng )新性地解決了熱泵式洗烘套裝占地面積大和冷凝式烘干質(zhì)量低等痛點(diǎn)，一經(jīng)推出便受到熱捧——從首發(fā)表現來(lái)看，開(kāi)源證券研報表明，分子篩洗烘一體機H1銷(xiāo)量及銷(xiāo)額市占率分別達到了4.3%和7%，產(chǎn)品力得到強勢驗證。

事實(shí)上，更進(jìn)一步來(lái)看，石頭科技的新品迭代+多元布局發(fā)展戰略帶來(lái)的正面效應不止于此。

從公司積累的龍頭效應來(lái)看，憑借著(zhù)多元化的產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步夯實(shí)公司的頭部?jì)?yōu)勢。據奧維云網(wǎng)數據披露，2022年，石頭科技國內掃地機器人銷(xiāo)量達到441.4萬(wàn)臺，穩居“掃地機器人雙雄”之位;截止 2023 年 6 月 30 日，石頭科技的掃地機器人線(xiàn)上市場(chǎng)零售額份額達到 26.3%，同比提升 2.7 個(gè)百分點(diǎn)，零售量份額達到 21.2%，同比提升 2.8 個(gè)百分點(diǎn)。在國內市場(chǎng)穩步增長(cháng)的同時(shí)，石頭科技在海外中高端掃地機器人市場(chǎng)的規模持續擴大，當前石頭科技掃地機器人產(chǎn)品已經(jīng)走進(jìn)全球超過(guò)一百個(gè)國家的1300萬(wàn)家庭，目前，石頭科技在14個(gè)國家和地區的市場(chǎng)已經(jīng)穩居市占率前三。

從帶來(lái)的增量空間來(lái)看，隨著(zhù)石頭科技的核心產(chǎn)品以及新銳產(chǎn)品均煥發(fā)出不同的增長(cháng)活力，該公司有望進(jìn)一步打開(kāi)“第二、第三”增長(cháng)曲線(xiàn)，從而助力公司業(yè)績(jì)持續呈現穩健向上的發(fā)展態(tài)勢。

基于上，不難看出，石頭科技的核心產(chǎn)品穩固基本盤(pán)保證了現金流，而新產(chǎn)品則帶來(lái)新增長(cháng)引擎抬升想象空間，兩廂共同和力驅動(dòng)公司穩健前行，業(yè)績(jì)強勁增長(cháng)。

強悍技術(shù)力深筑“護城河”

回顧掃地機行業(yè)規模提升歷史，產(chǎn)品力的不斷創(chuàng )新無(wú)疑構筑行業(yè)持續前行的先決條件。

從僅能滿(mǎn)足用戶(hù)基本清掃需求的隨機式掃地機，到實(shí)現自動(dòng)導航、障礙識別、遠程遙控等功能的規劃類(lèi)產(chǎn)品，再到導航、避障性能進(jìn)一步提升以及自動(dòng)集塵、自動(dòng)清潔拖布、全能型基站的推出，每一次產(chǎn)品力優(yōu)化都帶來(lái)行業(yè)發(fā)展的大幅提速。

鑒于這一發(fā)展認知，石頭科技也不斷加大科研投入，通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新公司產(chǎn)品“護城河”，從而促使自己在行業(yè)內的頭部?jì)?yōu)勢愈發(fā)深厚。

據財報數據顯示，2019年至2022年，石頭科技投入研發(fā)費用分別為1.93億元、2.63億元、4.41億元、4.89億元，占營(yíng)收比分別為4.59%、5.80%、7.55%、7.37%，四年累計投入13.86億元，足以凸顯公司對技術(shù)創(chuàng )新驅動(dòng)公司持續進(jìn)步的重視。截至2023年上半年，該公司繼續加大研發(fā)投入，期內研發(fā)費用達到 2.87 億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為8.49%，創(chuàng )下歷史新高，遠超行業(yè)水平。

而不止于加大研發(fā)投入，石頭科技對技術(shù)力的重視還體現在多個(gè)方面。譬如，大力招攬行業(yè)優(yōu)秀人才。據悉，石頭科技核心技術(shù)人員均為來(lái)自微軟、華為、英特爾、ARM、諾基亞等知名科技企業(yè)，在業(yè)內擁有豐富的創(chuàng )新和實(shí)踐經(jīng)驗。截至2023年上半年，石頭科技研發(fā)人員數量增長(cháng)至499人，占總人數比為53.20%。

再或者是，建立高端研發(fā)基地。截止目前，石頭科技公司在北上深等地設有產(chǎn)品研發(fā)中心、光電研究院、AI人工智能研究院、機電研究院等高端研發(fā)基地，源源不斷的新技術(shù)由此涌出，在業(yè)內實(shí)現多個(gè)從“0”到“1”的突破。

得益于對技術(shù)創(chuàng )新的一貫重視，截至2023年6月30日，石頭科技新增申請專(zhuān)利496項，新增獲得境內外專(zhuān)利273項，其中新增發(fā)明專(zhuān)利38項，共累計獲得2031項專(zhuān)利。

更為重要的是，對技術(shù)力的重視在深筑了石頭科技技術(shù)“護城河”的同時(shí)，還進(jìn)一步加強了該公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競爭力。

此外，在技術(shù)上的不斷創(chuàng )新，也驅動(dòng)著(zhù)其產(chǎn)品更具性?xún)r(jià)比，進(jìn)而打開(kāi)更為廣闊的下沉市場(chǎng)。

以2023年石頭科技的新品為例，石頭新品G10SPure實(shí)現了以技術(shù)降本，極具性?xún)r(jià)比，從而進(jìn)一步凸顯公司產(chǎn)品的核心競爭力。據悉，該新品依靠算法升級降低視覺(jué)傳感器的硬件成本，但仍然保障了避障的實(shí)用性，在價(jià)格方面也更具性?xún)r(jià)比。該技術(shù)的進(jìn)步，意味著(zhù)在以?xún)r(jià)換量背景下，石頭科技的產(chǎn)品將極具競爭優(yōu)勢。

2020年，國內市場(chǎng)結構升級，掃地機器人價(jià)增高于量增，但考慮到掃地機器人具備強剛需屬性，且產(chǎn)品性能已經(jīng)能滿(mǎn)足消費者清潔剛需，未來(lái)技術(shù)降本+供應鏈效率提升有望驅動(dòng)行業(yè)以?xún)r(jià)換量，價(jià)格下沉以觸達更多消費者，滲透率仍有加速提升空間。據浙商證券測算，以?xún)r(jià)換量背景下，預計2025年我國掃地機器人市場(chǎng)規模176億元，距2022年約有42%的增長(cháng)空間。

由此可知，石頭科技深筑技術(shù)“護城河”不僅打開(kāi)了當下的成長(cháng)空間，而且還錨定了更為廣闊的增量空間。

結語(yǔ)

從此次半年報表現來(lái)看，資本市場(chǎng)似乎需要對石頭科技這家行業(yè)頭部企業(yè)的“現在”和“未來(lái)”保持更多期待了。

一方面，該公司以產(chǎn)品力為“基”，通過(guò)多元產(chǎn)品矩陣，創(chuàng )造了多條增長(cháng)曲線(xiàn)，另一方面，該公司深筑技術(shù)護城河，構建了較為強悍的技術(shù)力，并且在行業(yè)賽道長(cháng)期保持著(zhù)頭部?jì)?yōu)勢，存有較強的馬太效應。

鑒于此，有充分的理由相信，不論是現在，還是未來(lái)，石頭科技的發(fā)展潛力均十分可觀(guān)。

關(guān)鍵詞：