文/樂(lè )居財經(jīng)楊宏彬

(資料圖)

恒大物業(yè)與恒大汽車(chē)，是恒大債務(wù)重組路上的兩個(gè)重要籌碼。在許家印的計劃里，是想要在完成重組的同時(shí)，又保住對恒大物業(yè)與恒大汽車(chē)控制權。

事情的發(fā)展總是出人意料。一家中東資本的闖入，讓許家印在恒大汽車(chē)的控制權動(dòng)搖，但這似乎不是一件壞事。

8月14日晚間，恒大汽車(chē)(0708.HK)公告稱(chēng)，公司與中國恒大、紐頓集團（NWTN）及許家印簽訂股份認購協(xié)議，紐頓集團將認購恒大汽車(chē)發(fā)行的約67.11億新股，占恒大汽車(chē)債轉股及擴大后的已發(fā)行股份總數約27.50%，每股認購價(jià)0.6297港元，合計38.9億港元（相當于5億美元）。

該認購價(jià)，較股份于認購協(xié)議日期收市價(jià)每股1.70港元折讓約62.96%。資料顯示，紐頓集團是一家總部位于阿聯(lián)酋迪拜的智能電動(dòng)汽車(chē)和可持續能源推廣應用公司。于納斯達克上市，被稱(chēng)為“阿聯(lián)酋新能源汽車(chē)第一股”。

目前，紐頓在中國浙江省金華擁有零部件配套生產(chǎn)基地，并在阿聯(lián)酋阿布扎比的整車(chē)總裝工廠(chǎng)完成生產(chǎn)，供應全球市場(chǎng)。

為支持恒大汽車(chē)業(yè)務(wù)復蘇及增長(cháng)，除認購新股外，紐頓集團還將分三筆向恒大汽車(chē)提供6億元的免息及有擔保過(guò)渡性資金。

獲得中東資本的馳援，對處在債務(wù)重組中的恒大汽車(chē)可以說(shuō)是意外之喜，這一定程度提振了債權人的信心，有利于日后債務(wù)重組的推進(jìn)。不過(guò)，控制人許家印也因此付出代價(jià)，在債轉股及紐頓集團進(jìn)入后，許家印及恒大可能會(huì )丟掉恒大汽車(chē)控股股東的位置，取而代之的正是紐頓集團。

大股東之位或將易主

恒大汽車(chē)為何有可能易主，這要從恒大的債務(wù)重組計劃說(shuō)起。

恒大汽車(chē)是許家印推動(dòng)恒大債務(wù)重組的重要籌碼，在最初計劃中，恒大汽車(chē)將把分別欠恒大、許家印的26.5億港元、17.68億美元的貸款，以每股3.84港元，轉換為恒大汽車(chē)的新股。同時(shí)，許家印妻子丁玉梅向恒大汽車(chē)提供的22億港元貸款，以同樣的價(jià)格轉換為新股份，但不涉及債務(wù)重組。

根據8月14日恒大汽車(chē)的另一則公告，其將發(fā)行54.41億股新股，認購價(jià)為3.84港元/股，總認購金額為208.95億港元，認購方正是恒大、許家印及丁玉梅，股份代價(jià)與上述借款抵消。

向恒大、許家印及丁玉梅發(fā)行新股前，恒大汽車(chē)總股本為108.44億股，許家印未直接持股，恒大持有63.48億股，約占58.54%。債轉股后，恒大汽車(chē)總股本162.85億股，許家印及恒大在恒大汽車(chē)的持股由58.54%上升至68.87%，新增丁玉梅為股東，持股3.52%。

但隨著(zhù)紐頓集團的進(jìn)入，恒大汽車(chē)總股本再一次擴大為224.62億股，恒大及許家印的持有的112.16億股，占比被攤薄至49.93%，丁玉梅持股攤薄至2.55%，紐頓集團持股為27.5%。

要注意的是，許家印及恒大持有的112.16億股中，有63.3億股是作為交換財產(chǎn)，也就是之后債權人的強制可交換債券將轉化為這部分股票。這63.3億股轉給債權人后，恒大及許家印在恒大汽車(chē)的持股為21.75%，已經(jīng)低于了紐頓集團。

因此，紐頓集團將成為恒大汽車(chē)單一最大股東及一致行動(dòng)集團的最大股東。同時(shí)，紐頓集團還有權提名恒大汽車(chē)董事會(huì )的大多數董事。

紐頓集團闖入是比較突然的，因為在可強制轉換債券執行前，紐頓集團進(jìn)入導致恒大汽車(chē)的公眾持股降到了22.53%，低于上市規則中的25%的下限。恒大汽車(chē)表示，將向聯(lián)交所暫時(shí)申請豁免，同時(shí)預計通過(guò)轉換強制可交換債券恢復5.54億股公眾持股。

紐頓集團認購后，恒大汽車(chē)預計所得款項凈額為38.25億港元，擬用于的車(chē)輛的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)及償還過(guò)渡期支持資金。

紐頓能救恒大汽車(chē)嗎？

在恒大四面楚歌之際進(jìn)場(chǎng)抄底，援馳許家印的中東資本，實(shí)際是一家由中國人控制企業(yè)。公告指出，紐頓集團最終是由吳楠間接持有76.98%的投票權。

根據該公司的招股書(shū)，紐頓集團的前身，是成立于天津創(chuàng )新型電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)，名為艾康尼克，由吳楠和WMOTORS公司創(chuàng )始人RalphDebbas于2014年共同創(chuàng )立。

艾康尼克于2016年開(kāi)始進(jìn)入大眾視野，并在之后的5年時(shí)間里與WMOTORS、Studiotorino（意大利都靈工作室）、Magna、Steyr、微軟等多家知名企業(yè)達成戰略合作。在2019年獲得造車(chē)資格之后，艾康尼克消失在了公眾的視野中。

之后，便迎來(lái)了艾康尼克改頭換面上市的消息。2022年6月，紐頓宣布將全球總部遷至阿聯(lián)酋，同時(shí)公司品牌也從艾康尼克更名為紐頓。更名后的紐頓宣布獲得阿聯(lián)酋國家主權基金2億美元的投資。當年11月，紐頓成功登陸納斯達克。

由中國人創(chuàng )立的紐頓，也有著(zhù)眾多的國人高管。其中最值得的一提的，是紐頓集團的首席執行官陸肖馬，其曾擔任華大學(xué)熱能系講師、任職美國道富銀行、擔任建行非執行董事，還被深交所相中，成為其“上市公司監管”副總經(jīng)理，后于萬(wàn)達投資公司任首席執行官、于萬(wàn)達金融集團任VicePresident。

上市之后，紐頓還獲得了浙江金華政府的投資。與此相對應，紐頓在金華投資落地超級工廠(chǎng)項目。根據宣傳材料，該工廠(chǎng)占地750畝，總投資100億元，設計年產(chǎn)“智能乘用車(chē)”（SPV）10萬(wàn)臺，并計劃于2024年實(shí)現投產(chǎn)。

雖有大咖和資金加持，但紐頓集團的經(jīng)營(yíng)卻并不亮眼。財務(wù)數據顯示，2019財年-2022財年，紐頓集團并沒(méi)有收入，其間的虧損額為1.48億美元、1191.22萬(wàn)美元、1238.9萬(wàn)美元及4071.93萬(wàn)美元。

截止2022年末，紐頓集團持有現金2.12億美元，這不及其對恒大汽車(chē)投資額的一半。這也讓其對恒大汽車(chē)的收購蒙上了一層不確定因素。

據介紹，紐頓集團將幫助恒大汽車(chē)開(kāi)拓海外市場(chǎng)，實(shí)現每年向中東市場(chǎng)出口3萬(wàn)-5萬(wàn)輛恒馳汽車(chē)。而恒大汽車(chē)的現狀是，2022年9月在中國天津工廠(chǎng)實(shí)現量產(chǎn)，截止2023年5月底，恒馳5累計已交付超過(guò)1,000臺。

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