（原標題：首只做空特斯拉的ETF上市了！解密美國杠桿單一股票ETF）

財聯(lián)社7月14日訊（編輯 馬蘭）美國AXS投資公司周四推出美國首批杠桿單一股票ETF，將以單一公司股票為參考資產(chǎn)，為投資者提供反向或杠桿押注。

根據AXS官網(wǎng)，這批ETF共有八只，其中除了特斯拉和英偉達只有單一反向ETF產(chǎn)品之外，其他單一股票均有牛熊兩個(gè)方向的杠桿押注產(chǎn)品。

(資料圖片僅供參考)

特斯拉在去年10月還是眾星捧月的美股新貴，公司市值一度突破萬(wàn)億美元。到今年卻門(mén)庭冷落，甚至還有投資公司特意推出做空其股票的ETF，當真稱(chēng)得上大起大落。

特斯拉不牛了？

今年6月，美股著(zhù)名賣(mài)空人士Jim Chanos就在唱空特斯拉，認為它和1999年的思科公司一樣，是泡沫的典型代表。

他認為，特斯拉以10倍于其收入和30倍于其毛利潤的估值在美股市場(chǎng)中交易，只有當特斯拉在未來(lái)幾年仍能主導電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的情況下，這個(gè)估值才能合理。但隨著(zhù)更多競爭者的崛起，特斯拉只能被稱(chēng)為是眾多電動(dòng)車(chē)公司中更成熟的一家公司而已。

今年以來(lái)，特斯拉受到經(jīng)濟環(huán)境及自身供應能力限制的影響，股價(jià)不斷下降，至今已經(jīng)下跌超過(guò)了40%。

而越來(lái)越多的做空者正在涌入特斯拉股票，截至今年5月30日，對特斯拉的做空押注已達到約82億美元，遠高于亞馬遜的38億美元和蘋(píng)果的35億美元。

AXS瞅準了市場(chǎng)的動(dòng)向，在首批單一股票杠桿ETF中加入了對特斯拉股票的反向押注，可謂是緊隨時(shí)代潮流。

杠桿單一股票ETF怎么玩

但杠桿單一股票ETF可不是誰(shuí)都能玩的。

以特斯拉熊市日線(xiàn)ETF產(chǎn)品為例，投資者將在特斯拉股票交易中反向獲利，每天結算盈虧。當然，如果特拉斯股價(jià)在一天中表現穩定或者上漲，投資者將面臨虧損。

又因其是單日結算，業(yè)績(jì)建立在一段時(shí)間內的每日復利回報，這就意味著(zhù)即便在一段時(shí)間內，特斯拉的股價(jià)總體下滑，但仍有可能因此前某日股價(jià)上漲而導致投資者虧損。

而加入杠桿的ETF，如2倍輝瑞熊市日線(xiàn)，一天中任意時(shí)刻其股價(jià)出現超過(guò)50%的向上波動(dòng)，將可能導致投資者損失其全部投資。

因此，AXS投資警告杠桿單一股票ETF為激進(jìn)型衍生品，并不適合所有投資者，不建議那些無(wú)法時(shí)刻盯盤(pán)的、不清楚杠桿風(fēng)險的投資者進(jìn)入這個(gè)“游戲”。

散戶(hù)別來(lái)

美國ETF市場(chǎng)一直是全球最活躍的ETF市場(chǎng)之一，但杠桿單一股票ETF仍然是罕見(jiàn)的新品種。

與大部分追蹤一攬子股票或其他金融資產(chǎn)來(lái)分散風(fēng)險的ETF不同，杠桿單一股票ETF從名字上就能體現其對于風(fēng)險的偏好，不僅沒(méi)有降低其風(fēng)險，它還可能進(jìn)一步擴大風(fēng)險。這也意味著(zhù)該類(lèi)衍生品對于投資者來(lái)說(shuō)需要更多的經(jīng)驗和精力。

Basuk表示，這些ETF不是提供普通投資者購買(mǎi)和持有的產(chǎn)品，它們更適合專(zhuān)業(yè)、有能力每天監控投資組合并有成熟投資策略的活躍交易者。

而美國證券交易委員會(huì )（SEC）雖然沒(méi)有阻止此類(lèi)ETF上市，但也在周一發(fā)表聲明提示風(fēng)險。

SEC專(zhuān)員Caroline A.Crenshaw表示，這些ETF除了對單一股票的杠桿和反向敞口呈現出高風(fēng)險之外，還將每天結算，并以復利累計盈虧，這將導致ETF與標的股票的表現有很大差異，特別是在長(cháng)時(shí)間持有的情況下。

她警告稱(chēng)，在市場(chǎng)承壓或波動(dòng)期間，杠桿和反向產(chǎn)品可能會(huì )導致更廣泛的系統性風(fēng)險，并告誡投資顧問(wèn)不要向散戶(hù)推薦這類(lèi)產(chǎn)品。

不過(guò)，投資公司卻在這類(lèi)ETF上前赴后繼，除了AXS之外，Direxion和GraniteShares都在為杠桿單一股票ETF上市而努力。另根據周三的一份文件，Toroso投資公司正在計劃上市一批基金，是以單一股票期權為標的。

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