（原標題：奔私5個(gè)月，大佬董承非持倉首曝光！股票倉位僅兩成，電信服務(wù)占大頭?。?/p>

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資管大佬董承非近日向投資人發(fā)布了“奔私”后的首份投資月報。從6月月報看，董承非在操作上以穩為主，股票倉位僅有兩成，主要投向高分紅和運營(yíng)商，還有一些自下而上的中長(cháng)線(xiàn)看好的個(gè)股。此外，還積極嘗試和探索一些衍生品投資。

對于后期市場(chǎng)展望，董承非認為目前市場(chǎng)估值恢復到不低水平，總體仍將謹慎投資。他在月報中特別提到了今年“新舊能源齊漲的矛盾”，認為這其中可能蘊含著(zhù)投資機會(huì )。

股票倉位僅兩成，電信服務(wù)占大頭

作為前公募明星基金經(jīng)理，董承非加盟?？べY產(chǎn)后在5月發(fā)行了個(gè)人的首批私募產(chǎn)品。雖然當時(shí)市場(chǎng)信心低迷，但董承非產(chǎn)品仍大賣(mài)45億，顯示出投資者對這位資管大佬的認可。

根據某渠道流出的董承非產(chǎn)品月報，該產(chǎn)品持倉中19.74%投向了股票，37.48%投向證券投資基金，40.17%投向其他，還有2.61%投向可轉債。

有渠道人士稱(chēng)，董承非產(chǎn)品的上述投向中，“證券投資基金”有較大比例是貨幣基金，“其他”中更多是結構性存款，因此總體看，產(chǎn)品在股票上配置較低。“當然，穩健風(fēng)格的基金經(jīng)理在新產(chǎn)品操作初期都會(huì )先做出安全墊，更何況這是大佬董承非的首只私募產(chǎn)品。”

該份月報還公布了董承非產(chǎn)品股票投資的行業(yè)分布，電信服務(wù)、信息技術(shù)、日常消費是其配置最多的板塊，其中，電信服務(wù)的配置占比接近4成。董承非在月報中稱(chēng)，他的基金投資方向和市場(chǎng)熱點(diǎn)有一定的差異，主要是高分紅和運營(yíng)商，還有一些自下而上的中長(cháng)線(xiàn)看好的個(gè)股。另外，也積極嘗試探索一些衍生品的投資。

從投資業(yè)績(jì)看，董承非的產(chǎn)品表現穩健，截至6月底，取得了近2%的正收益。

維持謹慎投資，“新舊能源齊漲矛盾”中或有投資機會(huì )

此前，市場(chǎng)上曾對董承非產(chǎn)品踏空反彈有過(guò)一些質(zhì)疑聲，當時(shí)接近?？べY產(chǎn)的渠道回應稱(chēng)，產(chǎn)品建倉期比較謹慎，目前產(chǎn)品倉位確實(shí)不算高，具體的倉位或在7月初發(fā)布月報時(shí)披露。

如今，上述回應在董承非的產(chǎn)品月報里得到了驗證。董承非表示，市場(chǎng)見(jiàn)底時(shí)間早于上海解封，顯示出市場(chǎng)具備一定的前瞻性。其管理的基金是5月中下旬正式開(kāi)始運作，因為是新產(chǎn)品，剛開(kāi)始運作沒(méi)有安全墊，所以心態(tài)自然偏謹慎。

他坦言，沒(méi)有想到市場(chǎng)的情緒直接從冬天切換到夏天，新能源汽車(chē)和光伏在國內外政策的刺激下成為中觀(guān)維度的亮點(diǎn)，被市場(chǎng)資金瘋狂追捧，這兩個(gè)板塊目前接近前期高點(diǎn)。

董承非還對未來(lái)的市場(chǎng)進(jìn)行了展望，展望中仍然透露著(zhù)幾分謹慎。

“感覺(jué)目前的行情有些像2009年和2005年9月底以后的一個(gè)混合體。和09年相似的是大家對經(jīng)濟政策推出后經(jīng)濟企穩和向好的預期，和2015年行情相似的是大家的情緒修復和對新興板塊的向往，記得2015年四季度大家熱捧了很多VR概念股，都創(chuàng )了新高，部分后面不幸退市了。受益于流動(dòng)性的充裕，目前市場(chǎng)的估值水平恢復到了一個(gè)不低的水平?？傮w感覺(jué)目前的這個(gè)估值水位和經(jīng)濟基本面的匹配情況先看，總體我們還是會(huì )謹慎投資，將風(fēng)險資產(chǎn)比重控制在一定承受度之內。”董承非說(shuō)。

最后他還在月報中分享了自己關(guān)注的投資機會(huì )。董承非表示，目前市場(chǎng)上還是能尋找到一些安全性和攻擊性比較好的品種進(jìn)行投資。“今年有一個(gè)奇怪的現象，新舊能源都表現比較好。但是從時(shí)間的維度看，這個(gè)是矛盾的，也許這其中就蘊含著(zhù)投資機會(huì )，這種矛盾是我們未來(lái)一段時(shí)間的重要的投資線(xiàn)索。”

關(guān)于董承非近期的投資策略，他在此前新產(chǎn)品發(fā)行路演中曾表示，高股息板塊會(huì )是其重點(diǎn)考慮的地方，今年更多的是自下而上的選擇一些中等市值的公司。構建投資組合的時(shí)候要將風(fēng)險控制放在首位，通過(guò)較長(cháng)時(shí)間的持股分享企業(yè)的成長(cháng)。此外，以定增，大宗等套利策略增強組合的收益，通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)的選擇和場(chǎng)外工具的應用降低組合的波動(dòng)。

關(guān)鍵詞： 股票倉位