（原標題：IPO觀(guān)察|核心產(chǎn)品涉訴、關(guān)鍵器件依賴(lài)進(jìn)口 維嘉科技內控亟需加強）

文 | 和訊財經(jīng) 裘振翔

(資料圖片僅供參考)

日前，蘇州維嘉科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“維嘉科技”）創(chuàng )業(yè)板上市進(jìn)程又有了新動(dòng)態(tài)。8月16日，維嘉科技披露了對創(chuàng )業(yè)板第三輪問(wèn)詢(xún)的回復。

維嘉科技主要從事PCB核心設備-鉆孔及成型專(zhuān)用設備，以及其他專(zhuān)用設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司。此次IPO，維嘉科技擬募資11.28億元，分別用于高速高精PCB鉆銑及檢測設備生產(chǎn)基地建設、高端專(zhuān)用設備研發(fā)生產(chǎn)、研發(fā)中心改造升級、補充流動(dòng)資金等。

核心產(chǎn)品涉知識產(chǎn)權糾紛

在第三輪問(wèn)詢(xún)中，維嘉科技三項知識產(chǎn)權訴訟引起監管層關(guān)注。公開(kāi)信息顯示，截至核查報告出具之日，維嘉科技收到三項知識產(chǎn)權訴訟的《民事起訴狀》，原告人均為維嘉科技競爭對手大族數控，涉及金額約1100萬(wàn)元。

上述知識產(chǎn)權訴訟，所涉及的專(zhuān)利分別為“機械鉆孔機接線(xiàn)盒”（ZL 201621372239.2）、“一種主軸夾頭清潔裝置及PCB鉆孔設備”（ZL 202020272526.6）、“壓力腳裝置及線(xiàn)路板機械鉆孔機”（ZL 201220088293.X）。

上述三項案涉專(zhuān)利均應用于維嘉科技的核心產(chǎn)品——PCB鉆孔設備。深交所要求維嘉科技說(shuō)明涉訴專(zhuān)利應用的相關(guān)產(chǎn)品，報告期內銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入及毛利情況，如敗訴是否將對公司持續經(jīng)營(yíng)能力構成重大不利影響等。

維嘉科技表示，“所涉及的零部件均為具有業(yè)內普遍通用性且成熟簡(jiǎn)便替代方案的輔助配件，并非產(chǎn)品所必須的核心部件且不涉及發(fā)行人的核心技術(shù)……不影響公司產(chǎn)品的正常研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，不會(huì )對公司的持續經(jīng)營(yíng)能力造成重大不利影響?！?/p>

數據顯示，2018年至2021年，公司PCB鉆孔設備營(yíng)收分別為2.01億元、1.84億元、4.36億元、7.35億元，占當期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額之比分別達到87.82%、81.88%、91.95%、92.97%。

這也不得不令外界擔憂(yōu)，若維嘉科技敗訴無(wú)法使用上述專(zhuān)利生產(chǎn)相應零部件，其業(yè)績(jì)是否會(huì )受到負面影響。在回復中，盡管維嘉科技表示不會(huì )對公司的持續經(jīng)營(yíng)能力造成重大不利影響，但其并未詳細披露公司的應對措施，而這在某種程度上，也加劇了外界對敗訴結果的擔憂(yōu)。

關(guān)鍵器件依賴(lài)進(jìn)口

目前，行業(yè)中歐美、日本等發(fā)達國家的設備企業(yè)占據主導地位，其設備技術(shù)水平及產(chǎn)業(yè)規模均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。我國高端PCB制造及泛半導體產(chǎn)業(yè)設備主要依賴(lài)進(jìn)口，但在包括光刻設備在內的泛半導體核心設備領(lǐng)域自給率還非常低，進(jìn)口依賴(lài)十分嚴重。

維嘉科技的部分關(guān)鍵器件也十分依賴(lài)進(jìn)口，受制于人。招股書(shū)顯示，公司所需的關(guān)鍵器件如控制系統、主軸及導軌仍分別依賴(lài)于境外品牌德國SIEB & MEYER、英國諾萬(wàn)特（NOVANTA）及日本THK。

2019年至2021年，維嘉科技向上述三家境外品牌采購的合計金額分別為4983.17萬(wàn)元、1.24億元和2.35億元，占當期采購總額的比例分別為27.69%、30.84%和34.82%。

此外，SIEB&MEYERAG是維嘉科技控制系統的唯一供應商，近三年采購系統的金額分別為 2838.63萬(wàn)元、6152.37萬(wàn)元和1.3億元。這也意味著(zhù)，一旦與SIEB&MEYERAG的合作關(guān)系出現問(wèn)題，勢必會(huì )影響維嘉科技的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

“紙面富貴”或致流動(dòng)性危機

近年來(lái)，維嘉科技業(yè)績(jì)可謂一路扶搖直上。2019年至2021年，營(yíng)收分別為2.3億元、4.81億元、7.98億元；凈利潤分別為1563.61萬(wàn)元、5553.31萬(wàn)元、9327.79萬(wàn)元。

但維嘉科技并未能“落袋為安”。2019年及2021年，維嘉科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量均為負數，尤其2021年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流出達到8586.28萬(wàn)元。

截至2021年底，維嘉科技貨幣資金僅9900.19萬(wàn)，較2020年同比減少55.55%。然而維嘉科技的應收賬款卻由2020年底的1.75元飆升至3.49億元，增幅近一倍。

“紙面富貴”也使得維嘉科技的現金流情況并未得到改善，甚至一度向若干非金融機構及自然人借款。

招股書(shū)顯示，2018年至2020年，公司先后向員工、非金融機構及其他自然人借入款項。其中，向員工累計借款441.64萬(wàn)元，向若干非金融機構及其他自然人累計拆入款項5244萬(wàn)元。

維嘉科技回復表示，向員工借款利率主要為8%，借款期限主要為4-6個(gè)月；向非金融機構及其他自然人的借款利率水平較大幅度超出8%，超70%借款的利率高于36%（90%-127%），借款期限在1個(gè)月以?xún)取?/p>

對于向后者借款的原因，維嘉科技表示“借入資金大多在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)急需資金周轉或銀行貸款臨近償還期限之時(shí)”。

資產(chǎn)負債表顯示，截至2021年底，公司短期借款4405.59億元，一年內到期的非流動(dòng)負債915.74萬(wàn)元，其他流動(dòng)負債4505.11萬(wàn)元，合計約9826.44萬(wàn)元，已經(jīng)接近其貨幣資金金額。

為何凈利潤大幅增長(cháng)現金流量卻凈流出？又該如何籌集短期負債還款資金？對維嘉科技來(lái)說(shuō)，還需給出解釋。遺憾的是，截至發(fā)稿，維嘉科技并未予以回復。

內控屢現不規范情形 曾因稅務(wù)問(wèn)題被罰

除上述不合規的借款行為外，維嘉科技在報告期內還存在多起內控不規范情形，如走賬、員工代收代付、票據找零和無(wú)真實(shí)交易北京的票據融資等事項。

2018年及2019年，維嘉科技通過(guò)員工代收的款項分別為23.43萬(wàn)元、0.24萬(wàn)元。報告期內各期，公司通過(guò)員工代付的款項依次為79.1萬(wàn)元、18.99萬(wàn)元、7.07萬(wàn)元、3.84萬(wàn)元。

維嘉科技還因票據收支的票面金額不匹配，存在與供應商、客戶(hù)進(jìn)行票據找零的情形，以及應蘇州國信要求進(jìn)行票據現金交換等情形。2018年、2019年和2020年，供應商找回票據金額分別為1331.84萬(wàn)元、1830.71萬(wàn)元和674.18萬(wàn)元，找回銀行存款金額分別為62.31萬(wàn)元、34.61萬(wàn)元和6.30萬(wàn)元。

此外，維嘉科技還曾因稅務(wù)問(wèn)題被相關(guān)部門(mén)行政處罰。2020年7月，維嘉科技因限取得的蘇州海虹企業(yè)管理有限公司支付的土地租金、電費未確認收入，導致少繳應納稅款，被國家稅務(wù)總局蘇州工業(yè)園區稅務(wù)局稽查局行政處罰，合計罰款15.44萬(wàn)元。

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