（原標題：金銀河云母提鋰項目四年未投產(chǎn) 完工前夕股權激勵卻存利益輸送？）

【資料圖】

財聯(lián)社8月28日訊（記者 付靜）采用鋰云母制備電池級碳酸鋰及高附加值副產(chǎn)品綜合利用項目（一期）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“云母提鋰項目”）自2018年推進(jìn)至今進(jìn)度緩慢，金銀河（300619.SZ）日前卻宣布成立員工持股平臺對其增資。

財聯(lián)社記者通過(guò)接近公司人士處獲悉，給予5%以上股東梁可之子梁展彬的認繳份額占增資擴股總份額的11.25%，或有利益輸送之嫌。其必要性、合理性亦引發(fā)監管關(guān)注。不過(guò)，這一說(shuō)法遭到金銀河否認，公司同時(shí)透露，尚未實(shí)現收入的碳酸鋰項目仍存諸多不確定性。

財聯(lián)社記者注意到，云母提鋰項目頗受市場(chǎng)關(guān)注，而近期金銀河全資子公司、項目實(shí)施主體江西金德鋰新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金德鋰”）發(fā)生多次工商變更，公司披露的項目年產(chǎn)能與安義縣政府批復亦不一致，同時(shí)有投資者對公司毛利率計算方式提出質(zhì)疑。

云母提鋰項目進(jìn)展不及預期

金銀河最新回函顯示，云母提鋰項目已初步完成技術(shù)和生產(chǎn)方案設計，將陸續開(kāi)始關(guān)鍵技術(shù)設備的研制和設備廠(chǎng)商的技術(shù)考察，后續還存在生產(chǎn)線(xiàn)建設進(jìn)度不確定和新設備磨合調試的時(shí)間問(wèn)題，原計劃預計2023年6月底量產(chǎn)存在生產(chǎn)線(xiàn)建設不及預期的風(fēng)險。

早在2018年，金銀河即通過(guò)全資子公司江西安德力高新科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安德力”）層面推進(jìn)云母提鋰，2018年4月3日公告顯示，“項目建設期約18個(gè)月，從2018年5月至2019年10月，預計2019年11月開(kāi)始投產(chǎn)?！?

不過(guò)項目實(shí)際進(jìn)度較為緩慢，2021年初安德力設立全資子公司金德鋰，專(zhuān)注發(fā)展云母提鋰。2021年11月26日公司回復交易所關(guān)注函時(shí)則指出，項目最終量產(chǎn)時(shí)間預計為2023年6月底。

據金銀河最新回函，前述生產(chǎn)線(xiàn)工藝路徑為原創(chuàng )首次、研發(fā)難度大，從理論可行性探討、實(shí)驗室驗證、工程化驗證已歷經(jīng)近9年時(shí)間，后續仍存在新產(chǎn)線(xiàn)設備磨合調試時(shí)間不確定、主要原材料鋰云母價(jià)格波動(dòng)及供應不足、下游電池級碳酸鋰需求變化、后續投入資金不足等諸多風(fēng)險。

財務(wù)數據顯示，截至7月31日，金德鋰賬面總資產(chǎn)2.93億元，負債總額9962.51萬(wàn)元，凈資產(chǎn)1.94億元；去年金德鋰虧損3.12萬(wàn)元，今年1-7月虧損322.15萬(wàn)元。

據公司此前披露，截至2021年9月末項目合計總投入1.77億元，原計劃投資總額1.5億元，投入占比達118.32%。

金德鋰或3-5年內IPO

財聯(lián)社記者獲悉，金銀河云母提鋰項目位于江西安義工業(yè)園東陽(yáng)大道以東，記者查閱安義縣人民政府官網(wǎng)了解到，金德鋰年產(chǎn)20000噸云母提鋰項目?jì)纱苇h(huán)評公示均已完成。

財聯(lián)社記者注意到，5月19日南昌市舉辦2022年第二季度重大項目集中開(kāi)工活動(dòng)，云母提鋰項目即安義縣9個(gè)集中開(kāi)工項目之一，活動(dòng)中視頻連線(xiàn)的現場(chǎng)即金德鋰項目所在地。

（圖源安義縣人民政府官網(wǎng)）

安義縣政府官網(wǎng)信息顯示，金德鋰以3-5年IPO上市科創(chuàng )板為目標。目前已建成一條年產(chǎn)300噸鋰云母中試線(xiàn)并成功連續運轉，目前產(chǎn)值1億元。年產(chǎn)2萬(wàn)噸生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)后，碳酸鋰和副產(chǎn)品（銣、銫、礬、鉀、硅）的理論年產(chǎn)值可達近200億元。官網(wǎng)亦指出，該項目總投資20.12億元，主要建設內容為新上9條碳酸鋰生產(chǎn)線(xiàn)及配套設施，項目投產(chǎn)后年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰，計劃于2023年6月竣工投產(chǎn)。

金銀河主業(yè)涉足新能源裝備、化工新材料裝備制造，其新能源裝備產(chǎn)品即包括鋰云母提取碳酸鋰連續法全自動(dòng)生產(chǎn)線(xiàn)。

公司此前披露，“該生產(chǎn)線(xiàn)實(shí)現了鋰云母全組分清潔低成本開(kāi)發(fā)，是鋰云母高值利用的新途徑，促進(jìn)了鋰云母資源提鋰行業(yè)的科技進(jìn)步，提升了企業(yè)市場(chǎng)競爭力。2021年9月，公司的“硫酸鹽礦相重構—相平衡調控”的鋰云母資源高值化清潔利用工藝技術(shù)與裝備項目實(shí)現了鋰、鉀和鋁等的低成本高值化利用及三廢超低排放，經(jīng)中國工程院雙院士聯(lián)合評定，整體技術(shù)達到國際領(lǐng)先水平?！?/p>

股權激勵存利益輸送之嫌？

基于前述信息，公司層面及項目所在地政府對云母提鋰項目的信心可見(jiàn)一斑，金銀河欲通過(guò)金德鋰層面進(jìn)行員工激勵似乎不難理解，但增資以量產(chǎn)前財務(wù)數據為定價(jià)依據卻引發(fā)爭議。

8月16日金銀河公告，公司及金德鋰高管及核心員工擬成立員工持股平臺，金德鋰擬對員工持股平臺嘉會(huì )一號增發(fā)注冊資本1916.92萬(wàn)元，增資價(jià)1元/注冊資本。公司實(shí)控人張啟發(fā)、董事張冠煒（張啟發(fā)之子）、黎明、黃少清、高管黎俊華及5%以上股東梁可之子梁展彬均擬持有嘉會(huì )一號合伙份額。增資完成后，公司對金德鋰的持股比例降至91.13%，嘉會(huì )一號持股比例為8.87%。

（圖源上市公司公告）

針對此，深交所日前提出質(zhì)疑：本次增資以量產(chǎn)前財務(wù)數據為定價(jià)依據是否合理、公允，是否存在變相輸送利益情形。

公司回函指出，本次增加1916.92萬(wàn)元注冊資本對應的公允價(jià)值為3350.53萬(wàn)元，1元/注冊資本的授予價(jià)格低于評估價(jià)值，主要是為了建立長(cháng)效激勵機制，充分調動(dòng)員工積極性，并表示不存在利益輸送。

但有分析人士認為，股權激勵背后或存玄妙，梁展彬系公司持股5%以上股東梁可之子，而梁可為金銀河上一屆董事會(huì )成員、副總經(jīng)理。給予梁展彬如此高的認繳份額（占增資擴股總份額的11.25%），盡管券商的核查報告認為沒(méi)有問(wèn)題，但預計這點(diǎn)公司難以做出合理解釋?zhuān)蓹嗉罘桨富驅⑿薷??！?/p>

公司3月25日公告顯示，因任期屆滿(mǎn)，公司第三屆董事會(huì )非獨立董事梁可不再擔任公司董事、 副總經(jīng)理，仍在公司擔任其他職務(wù)。當前，梁可持有公司股份622.64萬(wàn)股，占公司總股本7.02%。

金德鋰曾進(jìn)行多次工商變更

企查查顯示，6月27日以來(lái)金德鋰曾進(jìn)行多次工商變更，包括兩次增資、大股東變更。8月11日，金德鋰大股東由安德力變更為金銀河，金德鋰從金銀河孫公司變成子公司。

（圖源企查查）

金銀河日前最新披露的半年報中，“金德鋰”在釋義部分以安德力全資子公司身份出現，在正文中卻是上市公司持股100%的子公司。

不僅如此，如前文所述，安義縣政府官網(wǎng)明確指出云母提鋰項目投產(chǎn)后將年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰，而公司兩度回復交易所關(guān)注函時(shí)均表示，計劃建設年產(chǎn)能6000噸碳酸鋰的生產(chǎn)線(xiàn)，雙方公開(kāi)的項目年產(chǎn)能亦不一致。

財聯(lián)社記者注意到，有投資者對公司毛利率計算方式提出質(zhì)疑，認為“金銀河所有的回復都回避了一個(gè)最大的問(wèn)題，2021年9-11月電池級碳酸鋰的價(jià)格是20萬(wàn)一噸，金銀河是在16萬(wàn)-20萬(wàn)一噸的價(jià)格評估自己的毛利率的?！?/p>

2021年11月26日公司回函顯示，中試線(xiàn)可實(shí)現年產(chǎn)300噸電池級碳酸鋰，預計年度綜合毛利率在13%-21%之間。而2021年11月25日上海有色網(wǎng)數據顯示，電池級碳酸鋰連續三日報價(jià)突破20萬(wàn)元/噸；8月25日上海鋼聯(lián)數據則顯示，電池級碳酸鋰均價(jià)報49.1萬(wàn)元/噸，較年初上漲77%。

（編輯：曹婧晨）

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