（原標題：波長(cháng)光電會(huì )計差錯金額巨大：重銷(xiāo)售輕研發(fā)明顯，或存制度治理不足）

(相關(guān)資料圖)

《港灣商業(yè)觀(guān)察》施子夫 李鐳

9月8日，南京波長(cháng)光電科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)，波長(cháng)光電)將迎來(lái)首發(fā)上會(huì )。對于這家主要從事精密光學(xué)元件、組件的企業(yè)而言，一方面銷(xiāo)售費用相對較高，研發(fā)能力有所不足；另一方面市場(chǎng)也較為關(guān)注其會(huì )計差錯背后是否存在財務(wù)或治理環(huán)節的不足。

成立于2008年，波長(cháng)光電是國內精密光學(xué)元件、組件的主要供應商，長(cháng)期專(zhuān)注于服務(wù)工業(yè)激光加工和紅外熱成像領(lǐng)域，提供各類(lèi)光學(xué)設備、光學(xué)設計以及光學(xué)檢測的整體解決方案。

01

境外收入占比僅三成，或存波動(dòng)

招股書(shū)顯示，2019年至2021年，波長(cháng)光電分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.25億元、2.67億元和3.09億元；凈利潤分別為2017.47萬(wàn)元、4548.27萬(wàn)元和5444.6萬(wàn)元。

毛利率方面，公司報告期內分別為35.30%、36.92%、37.91%；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率則分別為34.98%、36.46%、37.83%。

整體來(lái)看，波長(cháng)光電營(yíng)收和凈利潤都表現不錯。不過(guò)需要注意的是，波長(cháng)光電相對不小的出口業(yè)務(wù)或將波動(dòng)較大。

波長(cháng)光電表示，境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6774.65萬(wàn)元、4990.69萬(wàn)元及8353.47萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為30.72%、18.99%及27.39%。未來(lái)如果因國際貿易摩擦升級導致相關(guān)國家或地區對中國光學(xué)產(chǎn)品采取限制政策、提高關(guān)稅或其他貿易保護措施，將會(huì )對國內光學(xué)市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而可能影響公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

作為精密科技類(lèi)制造業(yè)，波長(cháng)光電招股書(shū)中強調，公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于激光、紅外光學(xué)元件、組件產(chǎn)品。隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)步和下游市場(chǎng)需求的不斷變化，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)以適應市場(chǎng)需求變化和行業(yè)發(fā)展趨勢，是發(fā)行人能夠長(cháng)期健康發(fā)展的關(guān)鍵。公司目前正積極開(kāi)發(fā)更為精密的光學(xué)元件組件產(chǎn)品以形成新的收入增長(cháng)點(diǎn)，但新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)需要一定的開(kāi)發(fā)周期，開(kāi)發(fā)過(guò)程存在不確定因素。

02

與同行比：重銷(xiāo)售輕研發(fā)明顯

然而，通過(guò)招股書(shū)來(lái)看，波長(cháng)光電在銷(xiāo)售費用及研發(fā)費用方面似乎有所失衡。

報告期內，公司銷(xiāo)售費用分別為1338.09萬(wàn)元、1075.72萬(wàn)元及1416.09萬(wàn)元，占當期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.94%、4.04%及4.58%。

這一數據不難看出，2020年波長(cháng)光電銷(xiāo)售費用有所下滑，而2021年又高于前兩年。細看銷(xiāo)售費用構成情況，公司人工成本近三年占比分別為54.64%、67.38%以及67.69%。

波長(cháng)光電對此認為，2021年度，公司銷(xiāo)售費用較上年同期增長(cháng)31.64%，主要系該年度由于銷(xiāo)售規模增長(cháng)，導致銷(xiāo)售人員發(fā)放獎金較多所致以及隨著(zhù)銷(xiāo)售規模增長(cháng)，相應的業(yè)務(wù)宣傳費、廣告展覽費、銷(xiāo)售傭金、差旅費等費用均有不同程度增長(cháng)所致。

與此同時(shí)，報告期內同行業(yè)上市公司銷(xiāo)售費用率分別為2.07%、1.54%以及1.47%。公司表示，高于同行業(yè)可比公司均值，主要系公司銷(xiāo)售人員的人工成本較高，同時(shí)，公司收入規模與同行業(yè)可比公司有較大差距所致。

何以2021年波長(cháng)光電銷(xiāo)售人員成本大幅增加，《港灣商業(yè)觀(guān)察》聯(lián)系了公司董秘辦相關(guān)負責人，未能收到相關(guān)回應。

在研發(fā)層面，報告期內，波長(cháng)光電研發(fā)費用分別為1335.76萬(wàn)元、1448.13萬(wàn)元及1684.99萬(wàn)元，研發(fā)費用率分別為5.93%、5.43%及5.45%，低于行業(yè)平均值分別為7.38%、7.85%、7.71%。

波長(cháng)光電表示，公司注重技術(shù)創(chuàng )新與研發(fā)，研發(fā)人員的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域主要涉及光學(xué)工程、光電檢測、鍍膜工藝開(kāi)發(fā)、電子工程、機械設計、圖像算法與軟件等多個(gè)綜合領(lǐng)域。后續公司將持續充實(shí)優(yōu)秀的研發(fā)團隊，加大研發(fā)投入力度，以滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求。

“不少企業(yè)宣稱(chēng)都重視研發(fā)，但從投入現實(shí)來(lái)看，可能往往還是更重視銷(xiāo)售。研發(fā)未必能研究出市場(chǎng)認可的產(chǎn)品，而加大銷(xiāo)售力度，顯然可以短期見(jiàn)效。但企業(yè)要想發(fā)展長(cháng)遠，研發(fā)又必不可少?！庇惺袌?chǎng)人士對此認為。

03

會(huì )計差錯金額巨大，或存制度及治理不足

值得關(guān)注的是，市場(chǎng)普遍對波長(cháng)光電在財務(wù)會(huì )計方面的差錯問(wèn)題高度重視。

招股書(shū)顯示，波長(cháng)光電曾對2018年度、2019年度財務(wù)報表涉及的會(huì )計差錯進(jìn)行更正。實(shí)際上，這一會(huì )計差錯的金額差距可謂巨大。

據了解，在會(huì )計差錯更正前，波長(cháng)光電2018年的營(yíng)業(yè)收入為2.27億元，扣非后歸母凈利潤為3639.9萬(wàn)元，總資產(chǎn)為2.84億元，總負債為4023.3萬(wàn)元；會(huì )計差錯更正后，2018年波長(cháng)光電的營(yíng)業(yè)收入為2.32億元，扣非后歸母凈利潤為2178.5萬(wàn)元，總資產(chǎn)為2.76億元，總負債為4729.28萬(wàn)元。

2019年會(huì )計差錯更正前，波長(cháng)光電的營(yíng)業(yè)收入為2.26億元，扣非后歸母凈利潤為1942.45萬(wàn)元，總資產(chǎn)為3.08億元，總負債為4940.23萬(wàn)元；會(huì )計差錯更正后，2019年波長(cháng)光電的營(yíng)業(yè)收入為2.26億元，扣非后歸母凈利潤為2094.43萬(wàn)元，總資產(chǎn)為3.02億元，總負債為5643.38萬(wàn)元。

據悉，波長(cháng)光電會(huì )計差錯包括收入及成本確認、費用跨期、存貨跌價(jià)準備重新計算、股份支付費用調整、研發(fā)材料成本重分類(lèi)、無(wú)形資產(chǎn)累計攤銷(xiāo)調整等，涉及科目較多，其中2018年調整后的凈利歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤均出現超過(guò)40%的調減。

對此現象，深交所要求波長(cháng)光電結合財務(wù)內控制度建立及執行情況，說(shuō)明公司是否存在會(huì )計基礎薄弱的情形，與財務(wù)報告相關(guān)的內部控制是否有效，是否對本次發(fā)行構成重大不利影響。

“一般而言，會(huì )計出現差錯在企業(yè)間也屬于正?，F象，但出現如此大金額的差距，則多少說(shuō)明財務(wù)制度或內部合規治理環(huán)節存在相關(guān)不足。而且會(huì )計審核完，在公司也會(huì )經(jīng)手多人審閱，都沒(méi)有發(fā)現，這多少于情于理無(wú)法解釋?！庇惺袌?chǎng)人士對此指出。

波長(cháng)光電招股書(shū)中通報了一項違規。2021年7月19日，波長(cháng)光電人委托聯(lián)邦快遞（中國）有限公司上海分公司以C類(lèi)快件貨樣廣告品方式向海關(guān)申報進(jìn)口一批光學(xué)鏡頭，原申報總重38公斤，總價(jià)261美元。經(jīng)海關(guān)核查，該批次光學(xué)鏡頭總重38公斤，總價(jià)CIF25860美元，與原申報不符。為此，上海浦東國際機場(chǎng)海關(guān)向波長(cháng)光電處以人民幣2.25萬(wàn)元的罰款。（港灣財經(jīng)出品）

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