證券之星光伏行業(yè)周報:本周單晶硅市場(chǎng)階段性企穩，但單晶硅環(huán)節階段性降價(jià)的過(guò)程中，短期拋壓造成一定的市場(chǎng)恐慌情緒。工信部、發(fā)改委等四部門(mén)下發(fā)建材行業(yè)碳達峰實(shí)施方案，確保2030年前建材行業(yè)實(shí)現碳達峰。教育部印發(fā)關(guān)于《綠色低碳發(fā)展國民教育體系建設實(shí)施方案》的通知，在有條件的地區開(kāi)展學(xué)校建筑屋頂光伏行動(dòng)，推動(dòng)光伏與建筑一體化發(fā)展。

(資料圖片)

短期拋壓仍然存在 硅片價(jià)格階段性企穩

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )數據顯示，本周單晶硅市場(chǎng)階段性企穩，其中：

M6單晶硅片(166mm/160μm)價(jià)格區間在6.23-6.33元/片，成交均價(jià)維持在6.27元/片，周環(huán)比持平；

M10單晶硅片(182 mm /150μm)價(jià)格區間在7.3-7.48元/片，成交均價(jià)維持在7.41元/片，周環(huán)比持平；

G12單晶硅片(210 mm/150μm)價(jià)格區間在9.7-9.73元/片，成交均價(jià)維持在9.72元/片，周環(huán)比持平。

本周企穩的主要原因是所有專(zhuān)業(yè)化硅片企業(yè)完成一輪調價(jià)，各家在現價(jià)基礎上采取包括階梯優(yōu)惠、補片等方式的補貼。供給方面，各家在硅料供應充足的情況下，盡量維持高開(kāi)滿(mǎn)開(kāi)。11月產(chǎn)量預期在35-37GW之間，增量主要來(lái)源于企業(yè)開(kāi)工率的提升和幾家企業(yè)的產(chǎn)能爬坡，其中包括寧夏中環(huán)、青海晶科、新疆晶科、內蒙雙良、云南宇澤等企業(yè)。需求方面，電池端，主流電池片報價(jià)維持在1.35-1.37元/W，目前電池環(huán)節利潤豐厚，一線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率高，采購積極熱情。組件端，遠期訂單成交價(jià)在1.92-1.97元/W之間，地面光伏裝機項目拉動(dòng)國內需求快速增長(cháng)，分布式表現依舊優(yōu)異。海外出口方面，由于圣誕節的臨近，海外需求有所降溫。

本周兩家一線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率維持在75%和85%。一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在70%-100%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率維持在80%-100%之間。一線(xiàn)企業(yè)利用規模優(yōu)勢爭奪產(chǎn)業(yè)話(huà)語(yǔ)權，一體化企業(yè)通過(guò)調節供需完善自循環(huán)系統，專(zhuān)業(yè)化企業(yè)涉足N型領(lǐng)域實(shí)現彎道超車(chē)。在單晶硅環(huán)節階段性降價(jià)的過(guò)程中，短期拋壓造成一定的市場(chǎng)恐慌情緒，企業(yè)或將減緩投放市場(chǎng)的硅片產(chǎn)出進(jìn)度，并在庫存消化殆盡后進(jìn)一步投產(chǎn)釋放。

機構觀(guān)點(diǎn)

國新證券最新研報指出，從產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格趨勢看，隨著(zhù)Q4新增硅料產(chǎn)能釋放和硅片降價(jià)，中游電池環(huán)節成本壓力將緩解，當前大尺寸電池供給仍然偏緊，短期仍有漲價(jià)預期，Q4電池企業(yè)毛利預計持續修復?？紤]到硅料價(jià)格仍處于歷史高點(diǎn)，Q4電站集中開(kāi)工，新技術(shù)組件能夠帶來(lái)更高的發(fā)電增益。TOPCon組件價(jià)格在2.03-2.10元/W價(jià)格區間，高于PERC組件1.9-1.95元/W，溢價(jià)0.15-0.13元/W，低于理論溢價(jià)0.25元/W，能夠給下游電站帶來(lái)更高IRR水平。當前階段我們仍看好電池環(huán)節盈利修復帶來(lái)的投資機會(huì )，重點(diǎn)關(guān)注具備先發(fā)優(yōu)勢的新技術(shù)電池和一體化企業(yè)盈利彈性。

前三季度國內風(fēng)機招標76GW，規模持續創(chuàng )新高，各省市“十四五”規劃海上風(fēng)電裝機接近200GW，未來(lái)業(yè)績(jì)確定性強，隨著(zhù)原材料價(jià)格持續回落，業(yè)績(jì)拐點(diǎn)明確。建議逢低布局風(fēng)電，重點(diǎn)關(guān)注抗通縮能力更強、業(yè)績(jì)彈性更高的海纜和塔筒環(huán)節龍頭。

風(fēng)險提示：1、原材料價(jià)格波動(dòng)；2、項目開(kāi)工不及預期；3、疫情控制不及預期；4、地緣戰爭及沖突加劇等

宏觀(guān)事件

1、工信部、發(fā)改委等四部門(mén)下發(fā)建材行業(yè)碳達峰實(shí)施方案

11月7日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會(huì )、生態(tài)環(huán)境部和住房和城鄉建設部四部門(mén)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于印發(fā)建材行業(yè)碳達峰實(shí)施方案的通知》，通知指出，優(yōu)化建材行業(yè)能源結構，促進(jìn)能源消費清潔低碳化，在氣源、電源等有保障，價(jià)格可承受的條件下，有序提高平板玻璃、玻璃纖維、陶瓷、礦物棉、石膏板、混凝土制品、人造板等行業(yè)的天然氣和電等使用比例。

“十四五”期間，建材產(chǎn)業(yè)結構調整取得明顯進(jìn)展，行業(yè)節能低碳技術(shù)持續推廣，水泥、玻璃、陶瓷等重點(diǎn)產(chǎn)品單位能耗、碳排放強度不斷下降，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗水平降低3%以上。“十五五”期間，建材行業(yè)綠色低碳關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化實(shí)現重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。確保2030年前建材行業(yè)實(shí)現碳達峰。

2、教育部：有條件地區開(kāi)展學(xué)校建筑屋頂光伏行動(dòng)

11月9日，教育部印發(fā)關(guān)于《綠色低碳發(fā)展國民教育體系建設實(shí)施方案》的通知。方案中提到，到2025年，綠色低碳生活理念與綠色低碳發(fā)展規范在大中小學(xué)普及傳播，綠色低碳理念進(jìn)入大中小學(xué)教育體系；有關(guān)高校初步構建起碳達峰碳中和相關(guān)學(xué)科專(zhuān)業(yè)體系，科技創(chuàng )新能力和創(chuàng )新人才培養水平明顯提升。到2030年，形成一批具有國際影響力和權威性的碳達峰碳中和一流學(xué)科專(zhuān)業(yè)和研究機構。

同時(shí)，引導職業(yè)院校增設相關(guān)專(zhuān)業(yè)，到2025年，全國綠色低碳領(lǐng)域相關(guān)專(zhuān)業(yè)布點(diǎn)數不少于600個(gè)，發(fā)布專(zhuān)業(yè)教學(xué)標準，支持職業(yè)院校根據需要在低碳建筑、光伏、水電、風(fēng)電、環(huán)保、碳排放統計核算、計量監測等相關(guān)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域加大投入，充實(shí)師資力量，推動(dòng)生態(tài)文明與職業(yè)規范相結合，職業(yè)資格與職業(yè)認證綠色標準相結合，完善課程體系和實(shí)踐實(shí)訓條件，規劃建設100種左右有關(guān)課程教材，適度擴大技術(shù)技能人才培養規模。

加快推動(dòng)學(xué)校建筑用能電氣化和低碳化，深入推進(jìn)可再生能源在學(xué)校建設領(lǐng)域的規?；瘧?。在有條件的地區開(kāi)展學(xué)校建筑屋頂光伏行動(dòng)，推動(dòng)光伏與建筑一體化發(fā)展。

3、國家發(fā)展改革委：鼓勵民營(yíng)企業(yè)加大太陽(yáng)能發(fā)電等節能降碳領(lǐng)域投資力度

11月7日，國家發(fā)展改革委印發(fā)關(guān)于進(jìn)一步完善政策環(huán)境加大力度支持民間投資發(fā)展的意見(jiàn)。其中提到，鼓勵民營(yíng)企業(yè)加大太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電、儲能等節能降碳領(lǐng)域投資力度。鼓勵民間投資的重點(diǎn)工程項目積極采取以工代賑方式擴大就業(yè)容量。

4、內蒙古印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)全區風(fēng)電光伏新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》

11月9日，內蒙古自治區人民政府印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)全區風(fēng)電光伏新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，文件提出，建立多元化并網(wǎng)機制。市場(chǎng)化并網(wǎng)消納的新能源項目要通過(guò)自建、合建共享調峰資源或購買(mǎi)服務(wù)等市場(chǎng)化方式落實(shí)并網(wǎng)條件，按照負荷需求增加并網(wǎng)規模；保障性并網(wǎng)規模按照年度非水電可再生能源電力最低消納責任權重確定，重點(diǎn)用于支持自治區經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)工程。廣泛拓展新能源應用場(chǎng)景，優(yōu)先支持全額自發(fā)自用和不占用電網(wǎng)調峰空間的市場(chǎng)化并網(wǎng)消納項目。

5、湖南碳達峰實(shí)施方案：到2030年新能源發(fā)電容量達4000萬(wàn)千瓦以上

日前，湖南印發(fā)《湖南省碳達峰實(shí)施方案》?！斗桨浮分赋?，大力發(fā)展可再生能源。加快提升省內可再生能源利用比例。大力促進(jìn)具備條件的風(fēng)電和光伏發(fā)電快速規?；l(fā)展，加大具有資源優(yōu)勢的地熱能開(kāi)發(fā)利用力度。因地制宜發(fā)展農林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電，鼓勵生物質(zhì)直燃發(fā)電向熱電聯(lián)產(chǎn)轉型，積極探索開(kāi)展區域智慧能源建設，形成多能互補的能源格局。因地制宜開(kāi)發(fā)水能，做好水電挖潛增容工作。落實(shí)新增可再生能源消費不納入能源消費總量考核。到2025年，非化石能源消費比重達到22%左右，單位地區生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放下降確保完成國家下達目標，為實(shí)現碳達峰目標奠定堅實(shí)基礎。到2030年，新能源發(fā)電總裝機容量達到4000萬(wàn)千瓦以上。

行業(yè)新聞

1、江蘇蘇州：到2025年底教育系統建筑屋頂建光伏 安裝比例不低于可安裝光伏屋頂面積的60%

日前，蘇州市人民政府關(guān)于印發(fā)《蘇州市教育系統屋頂分布式光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)利用實(shí)施方案》的通知，通知指出，全市新建和改擴建學(xué)校建筑應執行二星級及以上綠色建筑標準，除建筑屋頂規劃設計有特殊用途外，應同步安裝分布式光伏發(fā)電設施。鼓勵符合條件的學(xué)校建筑按照光伏建筑一體化(BIPV)進(jìn)行屋頂和外立面設計，優(yōu)先使用光伏瓦、光伏幕墻等構件替代傳統建筑裝飾材料。既有建筑在符合安全條件的前提下，按照“宜建盡建”原則，建設分布式光伏發(fā)電系統。到2025年底，全市教育系統建筑屋頂建設光伏設施，安裝比例不低于可安裝光伏屋頂面積的60%。

2、光伏新增4.62GW！吉林發(fā)布電力發(fā)展“十四五”規劃

11月7日，吉林省能源局發(fā)布《吉林省電力發(fā)展“十四五”規劃》發(fā)布，文件提出：預計2025年，全省裝機容量將達到6187萬(wàn)千瓦。其中：非化石能源發(fā)電裝機達3814萬(wàn)千瓦，約為2020年的2.5倍，占比61.7%，提高15.7個(gè)百分點(diǎn)。其中水電654萬(wàn)千瓦，煤電1959萬(wàn)千瓦，燃氣413萬(wàn)千瓦，風(fēng)電2200萬(wàn)千瓦，生物質(zhì)160萬(wàn)千瓦和光伏800萬(wàn)千瓦。

具體來(lái)看，光伏發(fā)電方面，“十四五”期間，擴大白城百萬(wàn)千瓦級“光伏領(lǐng)跑者”基地規模。以西部白城、松原地區為重點(diǎn)，開(kāi)展風(fēng)光儲、光伏農業(yè)、光伏牧業(yè)等“光伏+”地面光伏并網(wǎng)發(fā)電項目建設。中部長(cháng)春、吉林等地區推廣光伏建筑一體化分布式光伏發(fā)電項目。預計到2025年，全省光伏發(fā)電裝機達到800萬(wàn)千瓦。

3、浙江蒼南縣：重點(diǎn)支持鈣鈦礦、TOPCon電池、HJT電池等太陽(yáng)能電池研發(fā)

近期，蒼南縣人民政府印發(fā)蒼南縣科技發(fā)展“十四五”規劃的通知，通知指出，針對光伏產(chǎn)業(yè)上游單晶硅、多晶硅、銀漿、基膜材料，中游光伏玻璃、背板、電池片，下游光電儲存、上網(wǎng)與并網(wǎng)光伏系統建設的鏈條特點(diǎn)，重點(diǎn)支持鈣鈦礦、TOPCon電池、HJT電池等低成本、高效率、長(cháng)壽命太陽(yáng)能電池研發(fā)；支持高導電性銀基漿料、下一代光伏電池漿料研發(fā)、高性能背光膜的工程化技術(shù)；支持硅料加工、光伏玻璃、光伏組件、逆變器、匯流箱等光伏產(chǎn)業(yè)鏈重要裝備研發(fā)；支持光伏系統智能化監測及智能化運維系統研發(fā)；探索近海漂浮式光伏系統技術(shù)研究和灘涂光伏等分布式光伏開(kāi)發(fā)。

4、浙江臨海：預計到2025年光伏裝機量671.4MW 分布式471.4MW 集中式200MW

11月8日，臨海市發(fā)展和改革局關(guān)于印發(fā)臨海市能源發(fā)展“十四五”規劃的通知，通知指出，壯大清潔能源產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)能源結構轉型，建設清潔低碳、安全高效的現代能源體系，重點(diǎn)推動(dòng)光伏、風(fēng)能等清潔能源發(fā)展，提升清潔能源比重。

——積極發(fā)展太陽(yáng)能。繼續堅持以分布式光伏發(fā)電應用的發(fā)展原則，重點(diǎn)發(fā)展分布式光伏發(fā)電，深度參與分布式光伏整縣推進(jìn)試點(diǎn)。預計至2025年，臨海市光伏發(fā)電總裝機容量達到67.14萬(wàn)千瓦，其中，分布式光伏47.14萬(wàn)千瓦，集中式光伏20萬(wàn)千瓦。

5、浙江金華市能源發(fā)展“十四五”規劃：新增光伏裝機1GW，總投資30億元

11月9日，浙江省金華市發(fā)改委印發(fā)《金華市能源發(fā)展“十四五”規劃》，《規劃》要求，進(jìn)一步擴大太陽(yáng)能利用范圍。深挖分布式光伏潛力。開(kāi)展整縣(市、區)推進(jìn)屋頂分布式光伏建設，利用城鄉居民屋頂建設用戶(hù)光伏；工業(yè)園區、經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區、特色小鎮以及學(xué)校、商場(chǎng)等公共建筑發(fā)展“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”的分布式光伏；積極開(kāi)展新建建筑一體化光伏發(fā)電系統，加快建筑屋頂太陽(yáng)能熱水器和光伏發(fā)電系統一體化應用。鼓勵集中式光伏發(fā)展。利用荒山坡地、設施農業(yè)等用地標準化建設集中式光伏電站。“十四五”期間，新增光伏發(fā)電裝機容量超100萬(wàn)千瓦。同時(shí)，積極探索電化學(xué)儲能、電動(dòng)汽車(chē)參與儲能、壓縮空氣儲能、電熱冷綜合儲能等各類(lèi)新型儲能設施發(fā)展，將“光伏+儲能”作為能源碳達峰的重要路徑。

公司動(dòng)態(tài)

1、遼寧能源：擬收購清能集團100%股份 拓展風(fēng)光等清潔能源領(lǐng)域

11月9日，遼寧能源發(fā)布公告稱(chēng)，擬向遼能投資、港華投資、海通新能源等共8名特定對象非公開(kāi)發(fā)行股份的方式購買(mǎi)其持有的清能集團100%股份，同時(shí)擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，用于標的公司項目建設、上市公司或標的公司補充流動(dòng)資金和償還債務(wù)等。

交易的標的公司清能集團是遼寧省屬?lài)衅髽I(yè)中領(lǐng)先的綜合性清潔能源公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為清潔能源項目開(kāi)發(fā)、建設、運營(yíng)，具體包括風(fēng)電業(yè)務(wù)、太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)及天然氣業(yè)務(wù)。遼寧能源表示，此次交易完成后，遼寧能源將向風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電以及天然氣業(yè)務(wù)等領(lǐng)域布局。本次交易有利于公司向清潔能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴展，有利于提升上市公司綜合競爭力。

2、大全能源再簽四百億多晶硅銷(xiāo)售長(cháng)單

大全能源11月7日晚間公告，近日與某客戶(hù)簽訂了《多晶硅采購供應合同》，合同約定2022年11月至2027年12月某客戶(hù)預計共向公司及內蒙古大全采購13.7萬(wàn)噸多晶硅一級免洗料，預計采購金額約為415.11億元。

近一個(gè)月以來(lái)，大全能源(688303.SH)已經(jīng)簽訂五筆多晶硅銷(xiāo)售長(cháng)單，可見(jiàn)下游需求火爆。僅在今年公司就以長(cháng)單方式被鎖定超85萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)量，以明年20萬(wàn)噸產(chǎn)能，合約期5年計算，未來(lái)年均鎖量達到17萬(wàn)噸，大全能源超過(guò)85%產(chǎn)能已被提前鎖定。

3、橫店?yáng)|磁：明年計劃新增TOPCon產(chǎn)能 單體項目擴張約6-8GW

橫店?yáng)|磁近期的調研活動(dòng)記錄顯示，目前橫店?yáng)|磁組件產(chǎn)品主要出貨到歐洲分布式市場(chǎng)，預計今年出貨占其分布式市場(chǎng)總量的10%左右，后續仍會(huì )加大歐洲市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，爭取逐步提升分布式市場(chǎng)的占有率至15%左右。

明年橫店?yáng)|磁計劃新增TOPCon產(chǎn)能，單體項目擴張可能在6-8GW，電池和組件考慮匹配發(fā)展，但投資時(shí)間可能會(huì )根據市場(chǎng)拓展情況有所錯開(kāi)。

4、大全能源：內蒙古投建的一期10萬(wàn)噸多晶硅擴產(chǎn)項目預計2023年二季度投產(chǎn)

11月10日大全能源在投資者互動(dòng)平臺表示，內蒙古投建的生產(chǎn)基地，一期10萬(wàn)噸多晶硅擴產(chǎn)項目預計2023年二季度投產(chǎn)，一期1000噸半導體項目預計2023年3季度投產(chǎn)。

5、協(xié)鑫擬投建蕪湖20GW光伏電池及配套產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地項目

協(xié)鑫集成于11月9日召開(kāi)董事會(huì )會(huì )議，審議通過(guò)了《關(guān)于變更募集資金用途的議案》，公司擬將樂(lè )山協(xié)鑫集成10GW高效TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地(一期5GW)項目募集資金23,161.79萬(wàn)元(占募集資金凈額的9.3%)以及相關(guān)利息調整用于蕪湖協(xié)鑫20GW(一期10GW)高效電池片制造項目。其中，“蕪湖協(xié)鑫20GW(一期10GW)高效電池片制造項目”項目建設地點(diǎn)為安徽省蕪湖市灣沚區通航創(chuàng )新園，項目建設期8個(gè)月；“蕪湖協(xié)鑫20GW(一期10GW)高效電池片制造項目”總投資352,727.81萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資321,564.59萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金31,163.22萬(wàn)元。

二級市場(chǎng)

關(guān)鍵指標

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲幅

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

本周硅料環(huán)節仍然以前期訂單履行和交付為主，部分硅料頭部企業(yè)已經(jīng)優(yōu)先完成新訂單簽訂，但是仍有個(gè)別企業(yè)新訂單簽訂仍在進(jìn)行中，分化趨勢逐步顯現。硅料需求端一方面盼跌和觀(guān)望情緒持續發(fā)酵，另外一方面硅片環(huán)節面臨自身壓力加劇，繼而逐步開(kāi)始轉化需求壓力。截至本周三，單晶致密塊料主流價(jià)格暫未出現明顯下修，暫時(shí)仍然維持在每公斤303元人民幣，但是高價(jià)區間繼續下降，不同廠(chǎng)家的報價(jià)范圍已經(jīng)逐步擴大，二線(xiàn)廠(chǎng)家價(jià)格有逐步下探趨勢。硅料需求方在供需關(guān)系中正在逐步改變角色和心態(tài)，上游環(huán)節博弈氛圍濃郁。

11月拉晶企業(yè)生產(chǎn)用料的剛性需求預期明顯，拉晶整體稼動(dòng)率穩中有升，硅料需求的規模仍然具有確定性，對于硅料價(jià)格暫時(shí)仍具一定支撐意義。但是上游供需關(guān)系在年底即將成為臨界點(diǎn)，預計硅料價(jià)格雖然難以在短時(shí)間內出現斷崖式下跌，但是距離松動(dòng)的概率已在逐步增加。

硅片價(jià)格

單晶硅片環(huán)節整體價(jià)格未見(jiàn)明顯波動(dòng)，但是各個(gè)規格的低價(jià)水平呈現繼續下探趨勢，目前基于下游電池環(huán)節“能開(kāi)盡開(kāi)”的高稼動(dòng)和硅片需求的高確定性，硅片環(huán)節本周簽單和發(fā)運相比月初有所平緩，主流價(jià)格暫時(shí)維持平穩，但是整體庫存水平悄然累積。

本月拉晶環(huán)節整體稼動(dòng)率穩中有升，市場(chǎng)供應量繼續增加，其中降級硅片流通量也呈現加大放量趨勢，非正品硅片的價(jià)格水平繼續下降，但是目前正在轉變中的供需關(guān)系，同時(shí)迫于硅片需求端對產(chǎn)品效率、品質(zhì)各方面不斷提高的要求，降級硅片雖價(jià)格讓步但是恐仍將遭遇滯銷(xiāo)危機。

面對年底硅片銷(xiāo)售壓力增加的市場(chǎng)環(huán)境變化，不排除各家硅片企業(yè)會(huì )針對商務(wù)合作條款或相關(guān)合作細則方面做出靈活調整，變相促進(jìn)硅片流通速率。

電池片價(jià)格

11月觀(guān)察電池片與組件排產(chǎn)狀況，電池片供需仍舊緊張但并未持續擴大，再加上硅片松動(dòng)也使得電池片廠(chǎng)家利潤水平得到修復，以及衡量下游組件廠(chǎng)家的接受度已十分有限，預期11月電池片整體價(jià)格高檔維穩，不致有更大的漲幅。本周電池片成交價(jià)格并沒(méi)有太大波動(dòng)，M6、M10、 G12尺寸落在每瓦1.31元人民幣、每瓦1.35-1.36元人民幣、以及每瓦1.34-1.35元人民幣的價(jià)格水平。而其中觀(guān)察因為市場(chǎng)流通量小、急單等因素，極少數個(gè)別客戶(hù)主動(dòng)喊價(jià)拿貨，使主流M10尺寸高價(jià)成交價(jià)格上行來(lái)到每瓦1.38元人民幣價(jià)格區間，使整體價(jià)差擴大。展望后勢，在供需情勢緊張下，短期電池片價(jià)格走勢仍然維持高檔，較難反應硅片跌價(jià)牽連，而12-1月傳統電池片拉貨淡季將隨需求萎縮而緩步下行。然而，由于明年年節提前，若組件提前備貨電池片也將影響屆時(shí)價(jià)格走勢。

組件價(jià)格

11月價(jià)格維穩、500w+雙玻組件執行價(jià)格持穩約每瓦1.95-2.05元人民幣，單玻的價(jià)格價(jià)差每瓦1-3分人民幣左右。目前市場(chǎng)對明年簽單大多以長(cháng)單協(xié)議平攤成本波動(dòng)，國內較少訂單簽訂調價(jià)機制，近期新簽訂的標案也有此傾向。

組件成本壓力尚未緩解，部分廠(chǎng)家11月新報價(jià)小幅上調2-3分人民幣、至每瓦1.99-2.07元人民幣，然成交接受度有限，部分大型項目?jì)r(jià)格主要以1.9-1.95元人民幣的價(jià)格執行，四季度整體價(jià)格區間持續擴大。此外，本周也可看見(jiàn)成交開(kāi)始趨緩，因冬季即將到來(lái)、項目打樁進(jìn)度較緩，此外廠(chǎng)家交單時(shí)間也不著(zhù)急搶12月的節點(diǎn)，搶裝時(shí)間模糊，近期也有風(fēng)聲在明年初的節點(diǎn)價(jià)格有可能出現下滑。

海外組件均價(jià)止穩約每瓦0.25-0.265元美金的水平，歐洲FOB價(jià)格目前價(jià)格維穩約每瓦0.25-0.28元美金左右，亞太地區FOB價(jià)格約每瓦0.245-0.255元美金、巴西FOB價(jià)格約落在每瓦0.245-0.255元美金。印度本土FOB價(jià)格換算約每瓦0.32-0.36元美金左右的水平。美國東南亞組件DDP價(jià)格每瓦 0.41-0.44元美金、本土DDP價(jià)格約每瓦0.5-0.6元美金。

N型電池片、組件價(jià)格

本周價(jià)格持穩上周，目前價(jià)格未形成主流，等待后續廠(chǎng)家量產(chǎn)情況再行決議是否增加報價(jià)欄位。目前N型電池片對外銷(xiāo)售份額并不多，大多以自用為主。HJT電池片(M6)價(jià)格每瓦1.45-1.6元人民幣不等。TOPCon(M10/G12)電池片當前價(jià)格約在每瓦1.41-1.45元人民幣。

而組件價(jià)格部分，目前HJT組件(M6)價(jià)格約在每瓦2.1-2.2元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.28-0.3元美金；HJT組件(G12)價(jià)格約每瓦2.2-2.4元人民幣。TOPCon組件(M10/G12)價(jià)格約每瓦2.03-2.1元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.27-0.28元美金。

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