11月21日，儲能板塊再掀漲停潮，維科技術(shù)、可立克、毅昌科技、德宏股份、積成電子等多只個(gè)股封死漲停板。

天眼查APP顯示，近日寧德時(shí)代儲能發(fā)展有限公司成立，注冊資本達1.2億元，法定代表人為余東旭。經(jīng)營(yíng)范圍包括發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、供(配)電業(yè)務(wù)及儲能技術(shù)服務(wù)等。

消息面上，近期全球戶(hù)用儲能市場(chǎng)迎來(lái)大爆發(fā)。據央視新聞近期報道，由于歐洲等地能源價(jià)格高企，家庭用的儲能設備需求出現井噴式增長(cháng)，國內鋰電儲能設備出口企業(yè)正在積極擴產(chǎn)，企業(yè)目前平均出貨量同比增長(cháng)120%。

(資料圖片僅供參考)

從上市公司前三季度業(yè)績(jì)中，也能看出儲能市場(chǎng)的高度景氣。據信達證券統計，今年前三季度儲能板塊實(shí)現凈利潤422.31億元，同比增長(cháng)113.16%。為何儲能市場(chǎng)會(huì )迎來(lái)高速增長(cháng)？后續儲能板塊的增長(cháng)點(diǎn)又有哪些？

寧德時(shí)代加碼儲能領(lǐng)域

天眼查顯示，11月17日寧德時(shí)代儲能發(fā)展有限公司成立，由寧德時(shí)代100%控股。該公司地址位于福建省寧德市蕉城區漳灣鎮新港路2號，和寧德時(shí)代相同。

據記者不完全統計，今年以來(lái)寧德時(shí)代已經(jīng)投資成立18家儲能、電池等領(lǐng)域的子公司，其中主要從事儲能相關(guān)業(yè)務(wù)的共3家，分別是寧德時(shí)代儲能發(fā)展有限公司、天津時(shí)代智儲科技有限公司、能建時(shí)代(上海)新型儲能技術(shù)研究院有限公司。

目前，儲能業(yè)務(wù)已經(jīng)成為寧德時(shí)代“第二增長(cháng)極”。今年前三季度，寧德時(shí)代共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2103.4億元，同比增長(cháng)186.72%，實(shí)現凈利潤175.92億元，同比增長(cháng)126.95%。據東吳證券預計，今年三季度寧德時(shí)代儲能產(chǎn)品出貨量在18GWh左右，環(huán)比大幅增長(cháng)80%，全年出貨量預計超55GWh，2023年出貨量預計在100GWh，連續實(shí)現翻倍增長(cháng)。

寧德時(shí)代董秘兼副總經(jīng)理蔣理曾在投資者電話(huà)會(huì )議中透露，三季度寧德時(shí)代儲能業(yè)務(wù)毛利率已經(jīng)恢復到兩位數的水平，新落地項目毛利率有所改善。同時(shí)大儲能和戶(hù)儲業(yè)務(wù)需求旺盛，呈現出快速增長(cháng)態(tài)勢。

除此之外，今年以來(lái)寧德時(shí)代儲能業(yè)務(wù)正積極走向全球。今年9月，寧德時(shí)代與美國儲能技術(shù)平臺和解決方案供應商FlexGen簽署合作協(xié)議，將在三年時(shí)間內為后者供應10GWh的先進(jìn)儲能產(chǎn)品。10月份，寧德時(shí)代與美國公用事業(yè)和分布式光伏+儲能開(kāi)發(fā)運營(yíng)商Primergy達成協(xié)議，為“Gemini光伏+儲能項目”獨家供應電池。據了解，Gemini項目總投資達12億美元，項目完成后將成為美國最大的光伏儲能項目之一。

據研究機構EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟研究院發(fā)布的數據，2021年全球儲能鋰離子電池總體出貨量為66.3GWh，同比增長(cháng)132.4%，寧德時(shí)代以接近25%的市場(chǎng)份額排名第一。GGII預計，2022年寧德時(shí)代儲能產(chǎn)品的全球市場(chǎng)份額將達到40%以上。

儲能板塊大漲，海外戶(hù)儲需求旺盛

寧德時(shí)代儲能發(fā)展公司的成立，也從某種程度上體現了近期儲能市場(chǎng)的火熱。11月21日，多只儲能板塊相關(guān)股票封死漲停板。

其中，海外戶(hù)儲需求的增長(cháng)成為儲能行業(yè)發(fā)展的重要驅動(dòng)力。據GGII預計，2022年全球戶(hù)儲市場(chǎng)將達15GWh，同比增長(cháng)134%。

據了解，現階段戶(hù)儲主要市場(chǎng)集中在歐、美等高電價(jià)、高收入地區。平安證券預測，到2025年歐洲和美國市場(chǎng)戶(hù)儲累計裝機將分別達到33.8GWh和24.3GWh，按照每套10kWh儲能系統(包括電池系統和變流器)價(jià)值量1萬(wàn)美元計算，單GWh對應10億美元市場(chǎng)空間。也就是說(shuō)，到2025年歐洲和美國的戶(hù)儲市場(chǎng)總規模有望超過(guò)4000億人民幣。

為何海外戶(hù)儲需求旺盛？

東方財富證券研報認為，隨著(zhù)海外光儲政策的陸續布局與出臺，海外的戶(hù)用儲能市場(chǎng)是目前產(chǎn)業(yè)鏈下游中最為優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)，且由于發(fā)展時(shí)期較長(cháng)，已經(jīng)形成了有效的商業(yè)模式。在市場(chǎng)化電力機制的基礎之上，海外市場(chǎng)電價(jià)價(jià)差更大，戶(hù)用儲能可實(shí)現很好的套利，因而其具備了較強的經(jīng)濟性支撐。

具體來(lái)看，美國居民用電量較大，節省電費已成為用戶(hù)安裝戶(hù)儲的直接動(dòng)力。平安證券表示，在加州等實(shí)行“凈計費”政策和分時(shí)電價(jià)的地區，用戶(hù)配儲已具有較好經(jīng)濟性；聯(lián)邦I(lǐng)TC免稅和地方補貼進(jìn)一步提高配儲動(dòng)力，打開(kāi)市場(chǎng)空間。此外，美國電網(wǎng)老舊、極端天氣擾動(dòng)導致停電事故頻發(fā)，用戶(hù)有安裝儲能系統保障用電的強烈需求。

而歐洲已成為目前全球戶(hù)儲增長(cháng)的主要驅動(dòng)引擎。據頭豹研究院研報，2021年全球戶(hù)用儲能新增裝機規模達到1.9GW，其中歐洲戶(hù)用儲能裝機規模已達1.03GW，占全球戶(hù)用裝機比重達54.9%。

頭豹研究院認為，歐洲戶(hù)用儲能發(fā)展較快主要有以下原因：1、歐洲可再生能源發(fā)展起步較早，各類(lèi)針對可再生能源參與電力市場(chǎng)交易的規則已經(jīng)較為完善，為日后居民配儲后參與電力市場(chǎng)交易獲利奠定堅實(shí)基礎；2、歐洲居民電力價(jià)格持續上漲，且峰谷用電價(jià)差不斷擴大，導致居民整體用電成本大幅提升，配置儲能后利用峰谷價(jià)差套利的可行性增強，使得居民用戶(hù)對戶(hù)用儲能系統的接受程度增加。

整體來(lái)看，今年前三季度儲能板塊上市公司實(shí)現了較高的營(yíng)收和利潤增幅。信達證券研報表示，能源通脹疊加地緣局勢，歐洲天然氣價(jià)格、電價(jià)大幅上升，海外戶(hù)儲需求大幅增長(cháng)，國內各地大儲項目穩步推進(jìn)，儲能市場(chǎng)迎來(lái)高速增長(cháng)期。2022年前三季度，儲能板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6868.33億元，同比增加90.74%，實(shí)現歸母凈利潤422.31億元，同比增加113.16%。

據上述研報，將儲能板塊進(jìn)行細分，營(yíng)收增幅最高的兩個(gè)行業(yè)分別是儲能電池和儲能變流器，分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)99.32%和41.74%，凈利潤分別增長(cháng)135.7%和65.12%。

據了解，儲能電池和變流器是戶(hù)儲系統的兩大核心環(huán)節。電池在儲能系統中承擔能量?jì)Υ娴墓δ?，是系統中價(jià)值量最高的環(huán)節；變流器是用于交直流變換的器件，技術(shù)壁壘高，與用戶(hù)體驗高度相關(guān)。

平安證券認為，戶(hù)儲電池系統、儲能變流器均為面向終端客戶(hù)的產(chǎn)品，具有品牌溢價(jià)，毛利率水平高，相關(guān)廠(chǎng)商存在向下一體化的空間。海外C端市場(chǎng)進(jìn)入壁壘高，需要技術(shù)實(shí)力認證、品牌和渠道長(cháng)期布局，國內主要參與者已有扎實(shí)積累，逐步嶄露頭角，有望把握戶(hù)儲賽道高景氣機遇，業(yè)績(jì)將迎來(lái)爆發(fā)。

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