今日(11月25日)滬深兩市全線(xiàn)低開(kāi)，盤(pán)初慣性走低之后，滬強深弱的分化格局出現。權重股發(fā)力，帶領(lǐng)指滬指拉升翻紅，并且收復3100點(diǎn)整數關(guān)口，而題材股面臨回調，創(chuàng )業(yè)板及深成指則順勢走弱，午后三大股指延續震蕩整理，而創(chuàng )業(yè)板及深成指尾盤(pán)有加速下挫跡象。

截至滬深股市全天收盤(pán)，滬指上漲0.4%，報3101.69點(diǎn)；深成指下跌0.48%，報10904.27點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指下跌1.12%，報2309.36點(diǎn)。

從盤(pán)面上來(lái)看，銀行以及地產(chǎn)板塊扛起領(lǐng)漲大旗，其余行業(yè)與概念板塊漲跌不一，局部賺錢(qián)效應仍存。行業(yè)方面，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、保險、銀行、煤炭、貴金屬、裝修建材、多元金融等板塊表現突出；題材股方面，租售同權、裝配建筑、中字頭、賽馬概念、土地流轉、京津冀等板塊漲幅靠前。

(資料圖片僅供參考)

資金面上，人民銀行11月25日公告稱(chēng)，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2022年11月25日人民銀行以利率招標方式開(kāi)展了80億元7天逆回購操作，中標利率為2.00%。由于今日有210億元逆回購到期，人民銀行今日公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現凈回籠130億元。

熱點(diǎn)板塊

行業(yè)板塊漲幅榜前十

行業(yè)板塊跌幅榜前十

概念板塊漲幅榜前十

概念板塊跌幅榜前十

個(gè)股監控

主力凈流入前十

主力凈流出前十

北向資金

南向資金

消息面

1、據央行網(wǎng)站消息，為保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)綜合融資成本穩中有降，落實(shí)穩經(jīng)濟一攬子政策措施，鞏固經(jīng)濟回穩向上基礎，中國人民銀行決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%。

2、據新華社消息，25日，人力資源社會(huì )保障部宣布，個(gè)人養老金制度啟動(dòng)實(shí)施。在北京、上海、廣州、西安、成都等36個(gè)先行城市或地區，可通過(guò)國家社會(huì )保險公共服務(wù)平臺、全國人社政務(wù)服務(wù)平臺、電子社?？ā罢粕?2333APP”等全國統一線(xiàn)上服務(wù)入口或商業(yè)銀行等渠道建立個(gè)人養老金賬戶(hù)，通過(guò)商業(yè)銀行開(kāi)立個(gè)人養老金資金賬戶(hù)。

3、據國家能源局11月25日消息，為規范電力現貨市場(chǎng)建設和運營(yíng)，加強電力現貨市場(chǎng)監管，維護電力現貨市場(chǎng)秩序和市場(chǎng)成員合法權益，國家能源局組織有關(guān)單位研究起草了《電力現貨市場(chǎng)基本規則(征求意見(jiàn)稿)》《電力現貨市場(chǎng)監管辦法(征求意見(jiàn)稿)》，現向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。其中，《電力現貨市場(chǎng)基本規則(征求意見(jiàn)稿)》提出，推動(dòng)儲能、分布式發(fā)電、負荷聚合商、虛擬電廠(chǎng)和新能源微電網(wǎng)等新興市場(chǎng)主體參與交易。

4、據界面新聞報道，乘聯(lián)會(huì )初步推算11月狹義乘用車(chē)零售市場(chǎng)在186.0萬(wàn)輛左右，同比增長(cháng)2.4%，其中新能源零售在60.0萬(wàn)輛左右，同比增長(cháng)58.5%，滲透率約32.3%。

機構觀(guān)點(diǎn)

對于當前行情，容維證券認為，目前，伴隨著(zhù)板塊輪動(dòng)加快，指數劇烈震動(dòng)。嚴格把握選股的原則和持股倉位就成為重中之重，股票的估值和基本面情況應引起投資者關(guān)注，注意回避績(jì)差高價(jià)個(gè)股。

渤海證券則指出，目前市場(chǎng)仍在底部的配置階段。配置方面，一方面，可關(guān)注估值重估下的高股息和國資背景重合下的戰略性空間，另一方面，站在明年配置視角下，綜合估值和基本面兩方面因素，可關(guān)注政策邊際改善帶來(lái)的修復或反轉機會(huì )，如地產(chǎn)融資環(huán)境明顯改善以“保交樓”下的部分地產(chǎn)鏈——白色家電和房屋建設，以及疫情政策強調精準下，消費需求有望逐步修復下的醫藥服務(wù)、食品加工、景點(diǎn)等申萬(wàn)二級子行業(yè)。

華西證券表示，當前A股仍處于修復性行情中，但經(jīng)濟基本面的扭轉難以一蹴而就，無(wú)論是防疫優(yōu)化還是房地產(chǎn)融資政策，均需要時(shí)間來(lái)驗證政策效果，扎實(shí)A股“圓弧底”。

宏觀(guān)方面，市場(chǎng)終于等來(lái)政策東風(fēng)，為何突然降準？光大證券提到，降準可以直接緩解流動(dòng)性約束并間接影響利率約束。銀行的貨幣創(chuàng )造行為受到流動(dòng)性、資本、利率、銀行內部風(fēng)險管理的約束。前三個(gè)約束為外部約束，統稱(chēng)“三大約束”。降準具有向銀行體系提供長(cháng)期資金的作用，是緩解流動(dòng)性約束的工具之一，可以?xún)?yōu)化銀行的資金結構，增強其資金配置能力，加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度。利率約束是“三大約束”中最為重要的一個(gè)。降準可以降低銀行資金成本，經(jīng)政策引導和銀行傳導后，將使企業(yè)獲得利率更為優(yōu)惠的貸款資金，緩解利率約束。值得一提的是，金融機構可將降準釋放的一部分流動(dòng)性用于歸還到期的MLF。

中銀國際證券指出，動(dòng)態(tài)看，降準或助推利率下降，但從目前資產(chǎn)端利率已經(jīng)較低且前期持續降息的背景下，我們認為降準對銀行基本面整體偏利好。重申看好銀行，股份行首選招商銀行，持續推薦優(yōu)質(zhì)區域銀行江蘇銀行、蘇州銀行、成都銀行、杭州銀行、常熟銀行等，關(guān)注低估值品種投資價(jià)值。

（文章來(lái)源：東方財富研究中心）

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