近日，多個(gè)金融機構對2023年全球經(jīng)濟形勢和市場(chǎng)投資策略作出展望。記者梳理發(fā)現，多數機構認為，在2023年全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩的背景下，投資者仍面臨市場(chǎng)波動(dòng)和流動(dòng)性收緊等挑戰，投資者要關(guān)注下行風(fēng)險，并保持長(cháng)期投資和多元化投資。與此同時(shí)，大部分機構仍看好中國市場(chǎng)，尤其是消費、高新技術(shù)等板塊，存在結構性的投資機會(huì )，投資者可予以關(guān)注。

保持長(cháng)期和多元化投資至關(guān)重要

多數機構對于明年全球經(jīng)濟前景的預期仍不非常樂(lè )觀(guān)，2023年，投資者仍將面對市場(chǎng)持續波動(dòng)和流動(dòng)性日益收緊的情形，投資面臨不小挑戰。

(相關(guān)資料圖)

瑞銀日前發(fā)布展望報告指出，央行緊縮重壓下，全球經(jīng)濟停滯不前。32個(gè)經(jīng)濟體中，有13個(gè)經(jīng)濟體預計到2023年底至少有兩季出現萎縮。

富達國際亞太區股票主管馬蒂·德普金(Marty Dropkin)表示，“2023年最有可能出現的情況是硬著(zhù)陸，因為各國央行已不再如此前一樣采取‘不惜一切代價(jià)’應對疫情的寬松貨幣政策。在投資者認清這一點(diǎn)并在市場(chǎng)反映出這一現實(shí)之前，市場(chǎng)可能會(huì )隨著(zhù)對美聯(lián)儲轉鴿的預期大起大落。預計利率最終將趨于平穩，但如果通脹率仍維持在2%以上，利率仍需一段時(shí)間才可能回落?！?/p>

景順首席全球市場(chǎng)策略師克里斯蒂娜·霍普(Kristina Hooper)認為，考慮到目前多國實(shí)施的貨幣緊縮政策，2023年全球經(jīng)濟增速會(huì )放緩。但在她看來(lái)，經(jīng)濟放緩時(shí)間不會(huì )持續太長(cháng)，而且深度也不會(huì )太深?！拔覀兡壳暗念A測是市場(chǎng)正在向經(jīng)濟復蘇轉變?！彼f(shuō)。

瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀(guān)經(jīng)濟主管胡一帆表示，市場(chǎng)的拐點(diǎn)可能會(huì )在明年下半年某個(gè)時(shí)間點(diǎn)出現，但是在拐點(diǎn)出現之前，市場(chǎng)承受的壓力還是非常大。所以投資者在投資過(guò)程中，應該以防御型為主，要增持防御股和價(jià)值股，并且尋求收益的機會(huì )。另外還要多元化，在市場(chǎng)上尋求相關(guān)性比較小的、對沖策略的基金或者在私募市場(chǎng)尋求增值。

因為通脹高企對現金的侵蝕非常大，不少機構也提示投資者要保持持續投資?！耙恍┩顿Y者現在只要一出現波動(dòng)就會(huì )拋盤(pán)，他們不能接受任何一點(diǎn)波動(dòng)，會(huì )選擇把投資組合變?yōu)楝F金持有。這在上一輪的全球金融危機當中已被證實(shí)是一個(gè)巨大的錯誤。一旦離場(chǎng)，就相當于把損失鎖定了，可能會(huì )錯過(guò)市場(chǎng)反彈的機會(huì )?！笨死锼沟倌取せ羝照f(shuō)。

多機構看好中國市場(chǎng)表現

雖然全球市場(chǎng)在2023年將面臨諸多不確定性，但中國市場(chǎng)仍被機構普遍看好。

富達國際基金經(jīng)理尤米·杰(Hyomi Jie)表示，雖然大部分發(fā)達國家正面對通脹、能源危機和經(jīng)濟衰退等多重挑戰，但短期內中國將處于更有利的位置，因為中國的經(jīng)濟發(fā)展相對健康。經(jīng)濟方面，中國央行采取了更具支持性的政策，并將政策重心轉向穩經(jīng)濟和保增長(cháng)。對于尋求分散地區風(fēng)險的國際投資者來(lái)說(shuō)，這些因素讓中國市場(chǎng)更具吸引力。

克里斯蒂娜·霍普表示，現在仍有一些國際投資者對投資中國的股市持較為謹慎的態(tài)度，但是他們的態(tài)度也在快速的轉變，越來(lái)越多投資者意識到中國股市的增長(cháng)潛力很大，且目前的估值比較低。國際投資者對在中國投資越來(lái)越放心，也越來(lái)越感興趣。

高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，近期，伴隨著(zhù)中國國內政策的一些調整優(yōu)化，他感受到海外共同基金對投資中國股票的風(fēng)險偏好有所轉變。另外，一些目前對中國股票持倉比例比較低的海外對沖基金在過(guò)去一個(gè)月中對中國股票的配置有所提升。劉勁津說(shuō)，MSCI中國指數現在大概是10倍P/E(市盈率)，相比公允的市盈率大概有10%左右的低估。其預期MSCI中國指數將升至11倍P/E，估值仍有上行空間。

消費、高新技術(shù)等行業(yè)被青睞

針對中國市場(chǎng)，大部分外資機構認為，消費、高新技術(shù)等板塊仍存在結構性的投資機會(huì )，投資者可予以關(guān)注。

景順亞洲(日本除外)首席投資總監麥克·紹(Mike Shiao)表示，中國的在岸和離岸股市中均擁有大量機會(huì )，包括與消費相關(guān)的公司、醫療保健公司和互聯(lián)網(wǎng)公司等，這些公司有望從國內需求復蘇中受益?！半S著(zhù)市場(chǎng)對中國的情緒逐漸改善，我們對盈利增長(cháng)潛力和融資活動(dòng)恢復速度持樂(lè )觀(guān)態(tài)度?！彼f(shuō)。

高盛也看好對消費敏感度比較高的行業(yè)。劉勁津表示，高盛對網(wǎng)上零售、消費品等板塊維持高配，另外，旅游、餐飲、娛樂(lè )、航空行業(yè)也有較大回升空間。

尤米·杰表示，本地品牌、高端制造業(yè)和消費性服務(wù)業(yè)將受益于中國加速的供應鏈本土化進(jìn)程。盡管中國經(jīng)濟近日仍有雜音，但“高端化”的趨勢已經(jīng)展現出韌性，并將繼續為投資者提供長(cháng)期結構性增長(cháng)機會(huì )。

高新技術(shù)行業(yè)同樣被投資機構青睞。

“國企改革將成為經(jīng)濟的主要動(dòng)力，其中科技行業(yè)和工業(yè)有望成為贏(yíng)家?？萍?、媒體及電信行業(yè)(TMT)將繼續在創(chuàng )新領(lǐng)域中發(fā)揮重要作用?！备贿_國際基金經(jīng)理廖婉菁說(shuō)，投資者可留意這些趨勢，并甄選出從中受益的企業(yè)債券。

克里斯蒂娜·霍普也認為，部分大科技公司的估值現在有所下降，所以在未來(lái)其增長(cháng)潛力也會(huì )很大。

高盛中長(cháng)期看好中國專(zhuān)精特新企業(yè)的表現?！澳壳爸袊嘤私?000國家級專(zhuān)精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A(yíng)股上市，這其中盈利增長(cháng)較快、企業(yè)治理較規范、研發(fā)投入積極的公司都是中長(cháng)期海外投資者非?？粗氐??！眲沤虮硎?。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟參考報）

關(guān)鍵詞： 投資機會(huì )