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觀(guān)點(diǎn)：本次“春季躁動(dòng)”行情自1月份啟動(dòng)以來(lái)，目前進(jìn)入震蕩蓄勢期，時(shí)間上或已過(guò)半，空間上繼續拓展還需要兩大因素的推動(dòng)。

我們說(shuō)的“春節躁動(dòng)”行情，主要指的是股市在春季往往會(huì )有階段性行情。在此期間，由于春節效應和兩會(huì )效應，以及業(yè)績(jì)空窗期，市場(chǎng)的情緒往往較好。

今年的春季躁動(dòng)行情在1月份隨著(zhù)人民幣快速升值以及北向資金的大幅凈流入中快速啟動(dòng)。2月份，人民幣匯率反彈以及美較長(cháng)時(shí)間將維持高利率的擔憂(yōu)，使得北向資金流入放緩，指數高位震蕩。A股在國內流動(dòng)性支撐以及復蘇預期下持續進(jìn)行3300點(diǎn)的拉鋸戰，重要會(huì )議的來(lái)臨，也使市場(chǎng)尋求推動(dòng)行情繼續的支撐因素！

然而，春季躁動(dòng)行情若想進(jìn)一步拓展空間，則需要兩大因素的強力推動(dòng)，一是經(jīng)濟復蘇數據的強勁表現，比如房地產(chǎn)投資增速的快速反彈；二是美通脹粘性快速降低，使得美聯(lián)儲高利率維持時(shí)間大幅縮短，甚至降息預期的來(lái)臨。

目前看，3月份兩會(huì )期間，市場(chǎng)將在多空因素中逐漸拉鋸，最終形成變盤(pán)方向。對于投資者來(lái)說(shuō)，持倉觀(guān)望下，可以密切關(guān)注身邊經(jīng)濟活動(dòng)的變化，比如人們的信心是否回暖，身邊企業(yè)家朋友對于2023年的展望是否樂(lè )觀(guān)。這些微小的變化都將決定2023年經(jīng)濟動(dòng)向以及股市的走勢。

投資機會(huì )上，可更多關(guān)注消費、成長(cháng)與金融方向。周期性板塊在今年的弱復蘇中或有修復行情，但整體彈性將弱于消費與成長(cháng)。成長(cháng)板塊一方面全球流動(dòng)性并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性寬松，另一方面半導體周期性下行尚未迎來(lái)拐點(diǎn)，從催化因素上看行情整體機會(huì )低于消費板塊。金融板塊尤其是券商伴隨注冊制的來(lái)臨，有望享受資本市場(chǎng)提速發(fā)展的紅利。

(作者：趙玲執業(yè)證書(shū)：A0680615040001)

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

關(guān)鍵詞： 春季躁動(dòng)