(相關(guān)資料圖)

3月16日，中國銀行漲超4%，股價(jià)創(chuàng )逾五年以來(lái)新高，中信銀行漲3.5%，長(cháng)沙銀行、郵儲銀行、農業(yè)銀行等集體上揚。

根據財信證券相關(guān)研報，央行發(fā)布 2 月金融統計數據報告。人民幣貸款余額221.56萬(wàn)億元，同比增長(cháng) 11.6%，增速比上月末高 0.3pct.，比上年同期高 0.1pct.。 2 月人民幣貸款增加 1.81 萬(wàn)億元，同比多增 5800 億元。人民幣存款余額268.2 萬(wàn)億元，同比增長(cháng) 12.4%，增速較上年同期高 2.59pct.。 2 月人民幣存款增加 2.81 萬(wàn)億元，同比多增 2700 億元。

企業(yè)部門(mén)持續擴張，居民部門(mén)小幅改善。企業(yè)中長(cháng)貸仍是主力， 一方面受益于穩增長(cháng)政策持續發(fā)力，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，帶動(dòng)基建、制造業(yè)領(lǐng)域的信貸投放；另一方面， PMI 已連續兩個(gè)月在 50%“榮枯線(xiàn)”以上，企業(yè)預期回升，短期資金需求上行。 居民貸款結束了 15 個(gè)月的同比少增， 一方面受春節錯位低基數的影響，另一方面居民短貸拉動(dòng)效應明顯。住戶(hù)短期貸款增長(cháng)明顯超季節性，信用置換與實(shí)際改善并存，低利率背景下，居民以經(jīng)營(yíng)貸置換房貸，該部分并非主動(dòng)加杠桿行為。

居民存款持續高增。住戶(hù)部門(mén)新增存款錄得7926億元，同比多增1.08萬(wàn)億元，環(huán)比少增5.41萬(wàn)億元；一方面是信貸高增派生存款和低基數影響；另一方面，反映出居民消費、投資意愿仍然不足，風(fēng)險偏好低，儲蓄意愿較強。

2 月金融數據高于市場(chǎng)預期，也高于季節性，企業(yè)信貸延續擴張態(tài)勢，居民信貸結束了15個(gè)月的同比少增，信貸結構優(yōu)化。結合2月新訂單、生產(chǎn)等分項連續走高，顯示出當前我國經(jīng)濟弱復蘇態(tài)勢延續，后續應重點(diǎn)關(guān)注居民信貸、企業(yè)短貸改善的可持續性。開(kāi)年后經(jīng)濟修復符合預期，后續基本面的持續改善，有望推動(dòng)銀行板塊估值提升。

相關(guān)標的：寧波銀行、成都銀行、常熟銀行、招商銀行、郵儲銀行。

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