近日，多個(gè)外資金融機構對2023年第二季度全球經(jīng)濟形勢和市場(chǎng)投資策略作出展望。記者梳理發(fā)現，多數機構認為，在歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩的背景下，全球經(jīng)濟復蘇的步伐仍然不那么平穩，投資者要關(guān)注市場(chǎng)下行風(fēng)險，并保持長(cháng)期投資和多元化投資。與此同時(shí)，大部分機構仍看好中國市場(chǎng)，尤其是權益市場(chǎng)的投資機會(huì )，消費、科技等領(lǐng)域受到青睞。

(資料圖)

全球市場(chǎng)持續波動(dòng)帶來(lái)挑戰

多數機構對于2023年第二季度全球經(jīng)濟前景的預期仍不太樂(lè )觀(guān)，近期的歐美銀行業(yè)風(fēng)險事件雖不至于引發(fā)系統性風(fēng)險，但也對整體經(jīng)濟增長(cháng)產(chǎn)生了負面影響。

3月22日，美聯(lián)儲在結束今年第二次貨幣政策例會(huì )后宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率提高到4.75%-5%，為2007年9月以來(lái)的最高水平。富達國際亞太區股票主管馬蒂·德普金(Marty Dropkin)表示，美聯(lián)儲維持偏高利率的時(shí)間越長(cháng)，金融體系將面對的壓力越大，其中銀行業(yè)已出現裂縫。盡管近日的銀行業(yè)風(fēng)險事件帶來(lái)了一些壓力，但并不表示歐美銀行體系存在系統性風(fēng)險，近期的拋售是由負面市場(chǎng)情緒主導，而非受基本面影響?！凹幢闳绱?，我們可能在未來(lái)幾周內看到進(jìn)一步的動(dòng)蕩?！彼f(shuō)，如果美聯(lián)儲在2023年全年保持緊縮政策，將會(huì )出現更嚴重的經(jīng)濟衰退。

高盛首席中國股票策略分析師劉勁津表示，盡管?chē)忏y行系統金融業(yè)出現風(fēng)險，但與2008年的金融風(fēng)險可比性不高，美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險仍在可控范圍之內，但金融風(fēng)險出現對經(jīng)濟增長(cháng)也有所拖累。

2023年第二季度，投資者面對的投資挑戰仍不小。景順亞太區全球市場(chǎng)策略師趙耀庭認為，“現在的情況是全球經(jīng)濟從收縮到復蘇并不是那么平穩，可能還會(huì )經(jīng)歷波動(dòng)，收縮和復蘇交替往復?！彼硎?，對于投資者而言，需要判斷現在市場(chǎng)處于哪個(gè)階段，在收縮階段，可優(yōu)先選擇政府債券和高等級信用債等更具防御性的資產(chǎn)；在復蘇階段，則可以嘗試加大風(fēng)險偏好，比如可以投資股票、高收益債等資產(chǎn)。

德普金表示，“在利率長(cháng)期偏高的環(huán)境中，擁有結構性利好因素、防御性較高并兼具估值吸引力的行業(yè)及地區，將可在風(fēng)險與回報之間取得較佳平衡。長(cháng)期而言，可持續發(fā)展、產(chǎn)業(yè)回流本土或周邊地區等主題，將繼續為投資者提供具有吸引力的投資機遇?！?/p>

多機構看好中國市場(chǎng)表現

雖然全球市場(chǎng)在2023年第二季度仍面臨諸多不確定性，但中國市場(chǎng)仍被機構普遍看好。

趙耀庭表示，“自去年年底中國調整優(yōu)化相關(guān)疫情防控政策后，最新消費數據顯示消費持續復蘇。從這些數據來(lái)看，這次的經(jīng)濟復蘇是消費引領(lǐng)的經(jīng)濟復蘇。預計未來(lái)，尤其是在今年下半年，將有更多的潛力可以釋放?！?/p>

“全國兩會(huì )釋放出一個(gè)重要信號，即強調高質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展?！备贿_基金管理(中國)有限公司權益研究負責人寧靜表示，中國政府將更加關(guān)注復蘇的質(zhì)量而非速度，可能會(huì )推出更多措施以支持經(jīng)濟發(fā)展。

匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正表示，“我們對中國股市持積極看好的觀(guān)點(diǎn)。盡管去年年底開(kāi)始的第一波由市場(chǎng)預期觸發(fā)的升勢已經(jīng)結束，但我們相信企業(yè)盈利改善將為中國股市提供進(jìn)一步的上升空間?！彼f(shuō)，中國在經(jīng)濟復蘇道路上的穩定前行將凸顯出中國股市在全球市場(chǎng)中的避風(fēng)港地位。

消費、科技等領(lǐng)域受青睞

針對中國市場(chǎng)，部分機構認為，消費、科技等領(lǐng)域存在投資機會(huì )，投資者可予以關(guān)注。

匡正表示，第一季度中國企業(yè)盈利數據最終將反映出中國經(jīng)濟復蘇和整體宏觀(guān)經(jīng)濟數據的改善，而目前中國股票的估值尚未完全反映出相關(guān)宏觀(guān)有利因素。無(wú)論從歷史角度來(lái)看或者對比新興市場(chǎng)，中國股市的估值仍處于合理的水平?！拔覀冋J為在第二輪市場(chǎng)升勢中，市場(chǎng)機遇將由基本面因素主導，主要聚焦于消費、醫療保健、科技自主和綠色轉型等領(lǐng)域，并主要源自成長(cháng)股?！?/p>

寧靜也認為，“中國將更關(guān)注科技自立自強，并著(zhù)重推動(dòng)高端制造業(yè)發(fā)展。這將有助于提升中國企業(yè)在先進(jìn)科技領(lǐng)域的全球競爭力，并有望加速數字化發(fā)展?！?/p>

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，“在投資主題上，我們繼續看好數字經(jīng)濟、自主可控和高股息個(gè)股?！?/p>

（文章來(lái)源：經(jīng)濟參考報）

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