（原標題：【BT金融分析師】美國銀行業(yè)績(jì)逆勢增長(cháng)，分析師稱(chēng)重點(diǎn)是“不計代價(jià)的增長(cháng)”）

(資料圖)

一直以來(lái)，美國銀行（Bank of America）都對存款人的資金進(jìn)行負責任的投資，這在這個(gè)不確定的時(shí)期至關(guān)重要。我看好美銀的股票，因為客戶(hù)正在轉向美國銀行等知名大型銀行。在其他一些銀行紛紛倒閉之際，美國銀行的收入和客戶(hù)基礎實(shí)際上都有所增長(cháng)。

到目前為止，硅谷銀行和Signature Bank等相繼倒閉，很多銀行還出現擠兌。然而，盡管有部分銀行資金迅速外流，但美國銀行保持了穩定，甚至在混亂中贏(yíng)得了一些尋求安全庇護的客戶(hù)。

美銀剛剛發(fā)布的2022年第一季度業(yè)績(jì)表明，該行的基礎十分穩固。當然，市場(chǎng)對美國銀行業(yè)績(jì)的反應最初是拋售該行股票。然而，我認為這是錯誤的，在短期內，市場(chǎng)情緒可能是非理性的，最終大勢應該會(huì )轉向對美國銀行有利的方向。

負責任的增長(cháng)

美國銀行首席財務(wù)官Alastair Borthwick明確指出，美銀強勁的季度業(yè)績(jì)是基于“負責任的增長(cháng)”。這是一個(gè)很好的觀(guān)點(diǎn)，因為硅谷銀行和Signature Bank以及FTX的崩潰都提醒了客戶(hù)和投資者，可靠性在金融領(lǐng)域極其重要。

在正常情況下，Borthwick可能不會(huì )過(guò)多強調美國銀行的流動(dòng)性狀況。然而，2023年絕不是普通的一年，投資者肯定會(huì )想知道，美國銀行是否有足夠的資金來(lái)度過(guò)今年的銀行業(yè)危機。

Borthwick明確回應了這種擔憂(yōu)，稱(chēng)美國銀行“保持了強勁的流動(dòng)性，本季度結束時(shí)擁有9040億美元的全球流動(dòng)性資金來(lái)源?！贝送?，該行的監管資本“提高到1840億美元”，其CET1比率比目前的最低要求高出近一個(gè)百分點(diǎn)。

這里值得注意的是，美銀的重點(diǎn)是不計代價(jià)的增長(cháng)。美銀的股票確實(shí)是一種穩定的資產(chǎn)，而美國銀行是一個(gè)相對安全的金融機構，是可以考慮投資的。該行的股息持續增長(cháng)，預計其年股息收益率為2.95%，高于行業(yè)平均水平2.114%。

此外，美國銀行股票的定價(jià)也并不離譜，因為其股價(jià)基本按賬面價(jià)值交易，過(guò)去12個(gè)月的市凈率約為1.0倍，與1.06倍的行業(yè)中位數相差不遠。

市場(chǎng)反應

短線(xiàn)交易者似乎繼續看空美銀股票。其實(shí)美銀2023年第一季度的業(yè)績(jì)似乎沒(méi)有什么令人反感。相反，我認為這些數據表明了在銀行業(yè)面臨挑戰之際美國銀行的韌性。

美國銀行公布了263億美元的季度收入（扣除利息費用），同比增長(cháng)13%，超過(guò)了分析師普遍預期的252億美元。美國銀行的凈利潤同比增長(cháng)15%，達到82億美元，相當于攤薄后每股收益0.94美元。這一結果輕松超過(guò)了華爾街每股0.81美元的預期，也是美國銀行連續第三個(gè)季度每股收益高于預期。

但真正讓我印象深刻的是。2023年第一季度，美國銀行凈新增13萬(wàn)個(gè)消費者支票賬戶(hù)，這是該公司在該領(lǐng)域連續第17個(gè)季度實(shí)現增長(cháng)。此外，美國銀行的小企業(yè)支票賬戶(hù)為380萬(wàn)個(gè)，同比增長(cháng)5%，消費者投資賬戶(hù)為360萬(wàn)個(gè)，同比增長(cháng)9%。因此，雖然客戶(hù)可能會(huì )逃離小銀行，但顯然他們更愿意將資金存放在美國銀行。

分析師觀(guān)點(diǎn)

至于華爾街，美國銀行股票獲得了“適度買(mǎi)入”的一致評級，這是基于6個(gè)買(mǎi)入，5個(gè)持有，1個(gè)賣(mài)出得出的。此外，美國銀行的平均目標價(jià)為35.85美元，意味著(zhù)該股有18%的上漲潛力。

結論

事實(shí)證明，許多客戶(hù)將美國銀行視為危機時(shí)期的安全堡壘。今年一些問(wèn)題銀行的倒閉或許也提醒投資者，應該買(mǎi)入一些穩定的公司股票。

看到美國銀行的季度業(yè)績(jì)，短線(xiàn)投資者拋售了他們的股票，這讓人感到困惑和沮喪。因此，我認為現在投資者應該考慮買(mǎi)入美銀的股票。

作者：David Moadel

【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。

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