8月14日，科大訊飛公告，當日董事長(cháng)劉慶峰減持3995.61萬(wàn)股公司股份，占流通股總數的1.8778%。

本次減持的股份源于劉慶峰2021年參與公司定增認購的股份，而減持套現的資金也用于償還參與定增時(shí)的融資款。年內隨著(zhù)人工智能的再度爆火，科大訊飛股價(jià)迎來(lái)了久違的東風(fēng)，漲幅一度超過(guò)130%，據記者粗略統計，劉慶峰及其控制的言知科技參與2021年定增事項浮盈已經(jīng)超過(guò)21億元，可謂收獲頗豐。

2021年定增事項浮盈超21億元

(相關(guān)資料圖)

據盤(pán)后交易所披露的公告顯示，當日科大訊飛大宗交易成交3995.61萬(wàn)股，成交額23.5億元，占當日總成交額的42.4%，成交均價(jià)58.82元，較市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)63.98元折價(jià)8.07%，其中最高成交價(jià)60.45元，最低成交價(jià)57.66元。

(圖：深交所官網(wǎng))

因此劉慶峰通過(guò)此次大宗交易實(shí)現套現23.5億元。至于套現后的用途則是用于償還2021年參與定增的融資款：2021年7月，為鞏固公司控制權，滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來(lái)的營(yíng)運資金需求，增強公司抗風(fēng)險能力，劉慶峰通過(guò)質(zhì)押融資等方式借款籌集資金23.5億元，用于認購公司非公開(kāi)發(fā)行股份，上述債務(wù)已到期。為此，劉慶峰需要減持股份用于償還上述借款本金。

翻閱2021年定增公告可知：科大訊飛非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7639萬(wàn)股股份，發(fā)行價(jià)格為33.38元/股，募資約25.5億元，發(fā)行對象為劉慶峰及其控制的言知科技(劉慶峰本人認購7040萬(wàn)股，成本約為23.5億元，全部通過(guò)質(zhì)押融資籌得；言知科技認購599.16萬(wàn)股，金額約2億元)。

14日，劉慶峰通過(guò)大宗交易減持了3995.61萬(wàn)股，實(shí)現了參與定增的借款的覆蓋，因此，個(gè)人參與定增的股份還剩約3044萬(wàn)股，即全部為參與定增的“浮盈”，若按照收盤(pán)價(jià)63.98元/股計算，浮盈金額約為19.48億元，如果加上其控制的言知科技認購的股份，粗略計算浮盈超過(guò)了21億元。

為何選擇此時(shí)減持？

據了解，股份限售期為18個(gè)月，因此從上市首日起算，可上市流通時(shí)間為2023年1月19日。但回顧歷史行情時(shí)發(fā)現，1月19日當天股價(jià)“僅”報收38.55元/股，定增浮盈有限。而年內隨著(zhù)人工智能的再度爆火，科大訊飛股價(jià)迎來(lái)了久違的東風(fēng)，漲幅一度超過(guò)130%，劉慶峰參與定增的事項也隨之斬獲頗豐。

在股價(jià)在歷史高位徘徊之際，意圖減持套現的并非劉慶峰一人：

7月12日科大訊飛公告，3月21日至7月10日，股東中科大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責任公司減持842.11萬(wàn)股公司股份，占流通股總數的0.3958%，交易額5.97億元，交易均價(jià)每股70.92元。減持后該股東持有7507.68萬(wàn)股公司股份，所持流通股數量占流通量比例為3.5283%；

8月1日科大訊飛公告，股東中國移動(dòng)通信計劃于2023年8月22日至2023年12月31日減持不超2315.67萬(wàn)股，占公司總股本的1.0%。本次減持計劃實(shí)施前，中國移動(dòng)通信持有科大訊飛2.48億股，占公司總股本的10.7%。

公司表示，大宗交易時(shí)點(diǎn)選擇綜合考慮以下兩方面因素：

1、公司在應對美國極限施壓背景下，2023年在核心技術(shù)自主可控和星火認知大模型方面戰略聚焦投入，2023年上半年短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)面臨著(zhù)較大壓力，如果在半年報發(fā)布前的可減持時(shí)間內進(jìn)行減持，有可能會(huì )在信息不對稱(chēng)的情況下對市場(chǎng)形成重大誤導，因此劉慶峰在半年報沒(méi)有全部披露之前不減持；

2、8月15日公司將召開(kāi)訊飛星火大模型V2.0發(fā)布會(huì )，本次發(fā)布將在業(yè)界高度關(guān)注的代碼能力和多模態(tài)能力上進(jìn)行重大升級，同時(shí)和華為聯(lián)合發(fā)布基于國產(chǎn)算力的星火一體機。此外，國家網(wǎng)信辦聯(lián)合發(fā)改委、教育部、科技部、工信部、公安部、廣電總局發(fā)布的《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》將在2023年8月15日正式施行，人工智能產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)規?；鲩L(cháng)的政策紅利。如果劉慶峰在8月15日發(fā)布會(huì )之后減持股票還債，公司圍繞訊飛星火大模型開(kāi)展的各項積極市場(chǎng)推廣活動(dòng)，有可能被市場(chǎng)誤讀成為了減持目的而刻意炒作股票，對下階段產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)不必要的負面影響。

綜合考慮以上兩方面因素，劉慶峰選擇在半年報發(fā)布之后，星火認知大模型重大版本升級發(fā)布會(huì )之前的時(shí)間點(diǎn)減持股票償還債務(wù)。同時(shí)為避免對二級市場(chǎng)的沖擊，采用大宗交易的方式并付出對應的折扣代價(jià)。

上半年利潤劇降

作為人工智能板塊的龍頭企業(yè)，數月以來(lái)科大訊飛在資本市場(chǎng)風(fēng)頭正盛，但人工智能的應用以及帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況的改善并非朝夕之間，上半年公司交出的“成績(jì)單”也較為一般：8月11日晚間公告稱(chēng)，上半年凈利潤7357.2萬(wàn)元，同比下降73.54%；營(yíng)業(yè)收入78.42億元，同比下降2.26%。

但二季報出爐后，各家券商紛紛表示看好，并給予增持或買(mǎi)入評級。如光大證券研報指出，訊飛星火認知大模型推動(dòng)了科大訊飛開(kāi)發(fā)者生態(tài)的蓬勃發(fā)展，5月6日星火大模型發(fā)布后，訊飛人工智能開(kāi)放平臺的開(kāi)發(fā)者團隊數量在兩個(gè)月內增加85萬(wàn)。

6月9日，“訊飛星火認知大模型”V1.5版本進(jìn)一步優(yōu)化，包括開(kāi)放式問(wèn)答取得突破，多輪對話(huà)和數學(xué)能力再升級，文本生成、語(yǔ)言理解、邏輯推理能力持續提升等。

訊飛星火認知大模型發(fā)布后，2023年5月-6月，公司C端硬件GMV創(chuàng )歷史新高，同比翻倍增長(cháng)。以學(xué)習機為例，5月、6月，大模型加持后學(xué)習機GMV分別同比增長(cháng)136%和217%；訊飛AI硬件(AI學(xué)習、AI辦公、AI健康)在“618”期間銷(xiāo)售額同比增長(cháng)125%。

據光大證券展望，下半年，訊飛星火認知大模型還將持續突破升級，升級關(guān)鍵里程碑包括：8月15日，訊飛星火認知大模型將發(fā)布V2.0升級版本，代碼能力和多模態(tài)交互能力將實(shí)現重大升級。10月24日，訊飛星火認知大模型或將實(shí)現通用模型對標ChatGPT，且實(shí)現中文超越、英文相當。

機構持股方面，基金對科大訊飛的青睞隨著(zhù)行情的演繹達到了歷史高點(diǎn)，截至上半年末公募基金共持有11.39%流通股，為近七年來(lái)的峰值。萬(wàn)家基金以3195.06萬(wàn)股位居公募基金持股量榜首，黃興亮旗下多只產(chǎn)品二季度選擇了增持，此外，華安基金胡宜斌、前海開(kāi)源基金曲揚、楊德龍以及諾安基金蔡嵩松所管產(chǎn)品均重倉持有科大訊飛股票。

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