（原標題：突然崩12%！頻繁融資遭質(zhì)疑，千億巨頭又有大動(dòng)作）

【導讀】頻繁融資遭質(zhì)疑 股價(jià)暴跌12%！千億巨頭溢價(jià)超八成啟動(dòng)首次回購

中國基金報記者 文夕

(資料圖片)

晶科能源8月15日晚間拋出上市以來(lái)首個(gè)回購計劃。根據方案，晶科能源計劃斥資3-6億元回購股份，回購價(jià)格不超過(guò)18.85元/股，這一價(jià)格也較當前股價(jià)高出八成以上（截至8月15日收盤(pán)價(jià)）。

需要注意的是，就在一天前，晶科能源一手拋出超預期的業(yè)績(jì)，另一手又放出高達97億元定增計劃，此時(shí)距離其完成百億可轉債融資不足3個(gè)月。

這也引起了眾多投資者詬病，質(zhì)疑晶科能源頻繁開(kāi)啟再融資的必要性。15日開(kāi)盤(pán)后，該公司股價(jià)應聲大跌，截至收盤(pán)股價(jià)暴跌11.99%。

遭遇上市以來(lái)最大跌幅

根據公告顯示，晶科能源此次回購規模不低于3億元，不超過(guò)6億元。據透露，這部分回購的股份將在未來(lái)適宜時(shí)機全部用于員工持股計劃或者股權激勵。

晶科能源將此次回購價(jià)格定在18.85元/股，這一價(jià)格較當前股價(jià)10.42元/股溢價(jià)80.9%。這一計劃也將在12個(gè)月內實(shí)施。值得注意的是，此次也是晶科能源自去年1月份登陸科創(chuàng )板以來(lái)，首個(gè)股份回購計劃。

就在首個(gè)回購計劃公布的當日，這家千億光伏組件巨頭股價(jià)遭遇上市以來(lái)最大的單日股價(jià)跌幅。15日盤(pán)中，該公司股價(jià)一度跌逾12%。截至收盤(pán)，其股價(jià)跌幅定格在11.99%。

而就在一天前，晶科能源剛公布一份顯得相當靚麗的中報。數據顯示，該公司上半年實(shí)現營(yíng)收約536.24億元，同比增加60.52%，而歸母凈利潤則約38.43億元，同比大幅增加324.58%。

除了業(yè)績(jì)增長(cháng)以外，晶科能源還在在上半年實(shí)現組件出貨約30.8GW，并將全年組件出貨目標由年初制定的60-70GW上調至70-75GW，給予市場(chǎng)更高預期。

但這掩蓋不了晶科能源對于資金的渴求。該公司當日同時(shí)拋出一份金額高達97億元的定增方案，計劃向其此前公布的高達560億元光伏一體化項目“輸血”。

此次定增的募投項目即為此前公告山西綜改區“年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目”的一二期工程。在今年5月24日，晶科能源公告宣布，擬在山西轉型綜合改革示范區規劃建設年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動(dòng)資金）。

而在5月16日，晶科能源剛完成一筆金額達百億元的可轉債融資。更為關(guān)鍵的是，這家在A(yíng)股IPO僅一年半的巨頭，賬上還躺著(zhù)高達248.55億元現金。這也引起了市場(chǎng)對于晶科能源頻繁融資的詬病，并質(zhì)疑其頻繁融資的必要性。

募集資金尚有近50億未使用

實(shí)際上，晶科能源登陸科創(chuàng )板不到1年半時(shí)間。該公司去年1月份IPO時(shí)，計劃募資60億元，結果超募40億元，實(shí)際募資100億元。如果算上最新計劃啟動(dòng)的97億元定增，晶科能源在短短1年半時(shí)間，便總共計劃向市場(chǎng)“索要”近300億元資金。

記者查閱其《前次募集資金使用情況鑒證報告》發(fā)現，截至2023年6月30日，晶科能源累計已使用IPO募集資金金額為88.53億元，尚未使用的募集資金9.26億元，公司尚未使用完畢的募集資金余額占募集資金總額的9.53%，節余募集資金將繼續用于實(shí)施承諾投資項目。

另外，截至2023年6月30日，公司累計已使用的可轉債募集資金金額為59.59億元，尚未使用的募集資金40.29億元，（包括尚未支付的其他發(fā)行費用167.74萬(wàn)元）。晶科能源尚未使用完畢的募集資金余額占募集資金總額的40.41%，節余募集資金將繼續用于實(shí)施承諾投資項目。

綜上所述，IPO募集資金及可轉債募集資金合計近50億元尚未使用。

除此之外，市場(chǎng)也頗為擔憂(yōu)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。有機構此前提出，從硅料到組件各環(huán)節產(chǎn)能在2023年都將邁入過(guò)剩階段，雖短期的供需變化可能導致價(jià)格波動(dòng)，但行業(yè)內對于價(jià)格下降的趨勢有較一致的共識。

以P型組件為例，單晶PERC組件（182mm）均價(jià)已由2022年11月16日2元/W整體一路震蕩走低至2023年8月9日的1.28元/W。

而在產(chǎn)能方面，有機構數據統計顯示，截至7月18日，今年以來(lái)光伏組件五大巨頭阿特斯、隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技通過(guò)投資協(xié)議、募資預案等披露的擴產(chǎn)計劃總投資額已超過(guò)2000億元。

而綜合各主流機構預測數據，截至2023年底，如果所有擴產(chǎn)公告基本按期實(shí)現，硅料、電池片環(huán)節產(chǎn)能將超過(guò)1100GW，硅片、組件環(huán)節產(chǎn)能將達到900GW。

而光伏咨詢(xún)機構InfoLink已將2023年全球裝機預期量從年初的350GW上調至380GW左右，折算組件端需求超450GW，樂(lè )觀(guān)情況下2024年組件需求約550GW，供給已遠超需求。

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