尚處于成長(cháng)期的正海生物(300653.SZ)迎來(lái)了股東的密集減持。

2月18日晚，正海生物發(fā)布控股股東、實(shí)際控制人減持計劃期限屆滿(mǎn)的公告。從去年8月5日至今，公司實(shí)控人秘波海累計減持了公司5%股權。

2017年5月，正海生物登陸深交所創(chuàng )業(yè)板。一年后，限售股陸續解禁，股東減持大戲上演。目前，上市前潛伏的兩只基金已經(jīng)完成清倉退出。

公司二股東、創(chuàng )始人也在密集減持。長(cháng)江商報記者粗略統計，一二股東已通過(guò)二級市場(chǎng)減持套現近6億元。

正海生物是一家高新技術(shù)企業(yè)，立足再生醫學(xué)，以提供修復和重建人體組織的再生醫學(xué)產(chǎn)品、改善生命質(zhì)量為目標。公司稱(chēng)，其上市產(chǎn)品贏(yíng)得了數以萬(wàn)計醫患用戶(hù)的信賴(lài)與支持。

數據顯示，2013年以來(lái)，正海生物實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤)持續增長(cháng)。

技術(shù)驅動(dòng)毛利率超90%

規模不大的正海生物依靠技術(shù)驅動(dòng)，形成了穩定的盈利能力。

2020年，受疫情影響，正海生物的經(jīng)營(yíng)承受了較大壓力，但依舊實(shí)現了增長(cháng)。前三季度，其營(yíng)收、凈利潤和扣非凈利潤分別為2.16億元、0.95億元、0.89億元，同比增長(cháng)7.39%、19.74%、15.95%。

這一業(yè)績(jì)已經(jīng)大幅超出了市場(chǎng)預期。正海生物在半年報中表示，公司業(yè)務(wù)收入來(lái)自于醫院口腔、神經(jīng)外科等外科科室，是疫情之下基本無(wú)法正常開(kāi)放的科室，尤其是口腔相關(guān)科室和醫院，至5月才得到一定程度的恢復，公司面臨了前所未有的壓力與挑戰。

目前，正海生物尚未披露2020年度全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)情況，機構預測，其全年營(yíng)業(yè)收入、凈利潤為3.38億元、1.31億元，同比增幅在20%左右。

長(cháng)江商報記者發(fā)現，公開(kāi)披露的始于2012年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，正海生物營(yíng)業(yè)收入和凈利潤均保持兩位數增長(cháng)。加上2020年的機構預估數，2013年至2020年的8年間，正海生物實(shí)現了業(yè)績(jì)持續快速增長(cháng)。

正海生物主營(yíng)業(yè)務(wù)為生物再生材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，已上市口腔修復膜和皮膚修復膜等軟組織修復材料，和骨修復材料等硬組織修復材料兩大系列產(chǎn)品?；蛟S基于較高的技術(shù)含量，正海生物的產(chǎn)品毛利率頗高。2012年以來(lái)，公司毛利率均超過(guò)90%。

正海生物持續進(jìn)行研發(fā)投入。2019年，公司研發(fā)投入為0.21億元，占營(yíng)業(yè)收入的7.65%。

一二股東減持套現近6億

在經(jīng)營(yíng)持續向好之際，正海生物出人意外地迎來(lái)了股東大規模減持。

正海生物成立于2003年，由秘波?？刂频恼＜瘓F及Longwood共同出資241萬(wàn)美元設立。

上市之前，正海生物共計有7名股東，除了創(chuàng )始人股東正海集團及Longwood外，另外五名股東分別為鼎輝華泰管理的鼎暉維鑫、鼎暉維森，藍基金、嘉興正海、煙臺創(chuàng )新，其中，嘉興正海為員工持股平臺。

2017年5月16日，正海生物在創(chuàng )業(yè)板掛牌上市。2018年5月22日開(kāi)始，部分限售股解禁，股東隨即開(kāi)始減持。最先披露減持的是鼎暉維鑫、鼎暉維森，減持理由為基金到期。當時(shí)，二者合計持股9%。到2019年6月底，兩只基金均完成清倉，獲利退出。

緊隨其后的是藍基金，上市初期，其持有公司3.75%股權。去年上半年，藍基金完成了清倉退出。煙臺創(chuàng )新動(dòng)作更為迅速，在2018年二三季度就完成了清倉。

從2018年四季度開(kāi)始，公司創(chuàng )始人股東、二股東Longwood步入減持行列。2019年、2020年，Longwood幾乎是每個(gè)季度都進(jìn)行了減持操作。

值得一提的是，二股東Longwood不僅是公司創(chuàng )始人股東，上市之初其持股比達14.85%，而且其還向公司投入了技術(shù)，隨后轉化為公司上市產(chǎn)品。Longwood由Qun Dong100%控制，Qun Dong還擔任了正海生物副董事長(cháng)。

目前，Longwood對正海生物的持股比下降至9.27%。

Longwood的大幅減持曾引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。去年底，有機構調研正海生物時(shí)曾提及二股東減持。正海生物方面答復稱(chēng)，二股東減持主要是資金需求，Qun Dong與全體董事會(huì )成員一起參與公司的決策，如有后續技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，雙方會(huì )保持持續的良好溝通，本著(zhù)對公司和股東利益有利的方式有效決策和推動(dòng)。

三年限售期滿(mǎn)后，控股股東、實(shí)控人秘波海也開(kāi)始減持。去年8月5日至今年2月3日，秘波海共計減持5%股權，持股比從42.53%降至37.53%。

據長(cháng)江商報記者粗略統計，本次減持，秘波海套現約3.70億元，二股東Longwood套現約2.07億元，一二股東合計套現約5.77億元。

綜上，截至目前，IPO之前的七大股東，已有六大股東實(shí)施了減持，其中四名股東完成清倉退出。

隨著(zhù)股東大規模減持，二級市場(chǎng)上，正海生物的股價(jià)承壓。從后復權價(jià)看，去年7月15日，公司股價(jià)最高達127.03元/股，當時(shí)，秘波海尚未減持。但這是迄今為止的頂點(diǎn)，隨后，股價(jià)不斷下行，今年2月4日，下行至最低點(diǎn)，為69.41元/股。緊接著(zhù)的幾個(gè)交易日，股價(jià)有所回調，2月23日為72.53元/股，較頂點(diǎn)時(shí)下跌了42.90%。(明鴻澤)

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