在券商資管公募化改造順利推行與公募牌照申請標準放寬的背景下，“券商老大”中信證券(600030.SH)也邁出公募牌照借道申請第一步。

日前，中信證券發(fā)布公告顯示，擬出資不超30億元設立資管子公司繼承旗下證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，同時(shí)從事公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)于監管機構核準的其他業(yè)務(wù)。其中，公募基金管理業(yè)務(wù)待相關(guān)法規出臺后申請。

因此，中信證券此舉也被業(yè)內直指意在公募牌照。

不過(guò)，中信證券也并非首例借助資管子公司申請公募牌照的券商。去年8月，自公募牌照申請要求放寬后，不少上市券商通過(guò)設立資管子公司獲取公募牌照，以成為公募正規軍的一員。據統計，截至目前，除中信證券外，已有19家券商設立資管子公司，其中，14家券商的公募牌照申請已經(jīng)獲批。

擬30億設立資管子公司

2月22日晚間，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì )同意出資不超過(guò)30億元設立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司(暫定名，下稱(chēng)“中信證券資管”)。據了解，中信證券資管成立后，將繼承公司的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。同時(shí)，中信證券表示，公司將按照監管要求，視該子公司為風(fēng)險控制指標情況，為其提供累計不超過(guò)70億元(含)凈資本擔保承諾。

中信證券是當前上市券商收入規模最大的企業(yè)，據其日前披露的業(yè)績(jì)快報顯示，2020年，中信證券的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤分別達為543.48億元和148.97億元，同比分別增長(cháng)25.985和21.82%，營(yíng)收凈利規模均為行業(yè)最高。

不僅如此，中信證券的資管業(yè)務(wù)規模也一直處于行業(yè)首位。截至2020上半年，中信證券的資產(chǎn)管理規模合計達到1.42萬(wàn)億元，集合資產(chǎn)管理計劃、單一資產(chǎn)管理計劃及專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃的規模分別為1698.58億元、1.25萬(wàn)億元和1.03億元。其中，主動(dòng)管理規模為8575.24億元，資產(chǎn)新規下公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(不包括社?；?、基本養老、企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務(wù)、大集合產(chǎn)品、養老金集合產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)市場(chǎng)份額12.87%，市場(chǎng)份額為行業(yè)第一。

據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至2020年三季度，中信證券私募資產(chǎn)管理月均規模達到1.10萬(wàn)億元，是唯一一家超過(guò)萬(wàn)億規模的券商。其中，主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規模達到6138.56億元，同樣占據行業(yè)第一，與第二名國泰君安的3586.39億元相比，中信證券的主動(dòng)管理資產(chǎn)規模高出70%還多。

除此之外，長(cháng)江商報記者關(guān)注到，中信證券此次設立資管子公司，或意在申請公募牌照。公告中，中信證券表示，待相關(guān)法規出臺后，中信證券資管也將從事公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)及監管機構核準的其他業(yè)務(wù)。

14家券商公募牌照已獲批

中信證券借資管子公司謀求公募牌照并非個(gè)例。

2018年資管新規出臺后，券商資管通道業(yè)務(wù)被不斷壓縮，券商資管總規模不斷下降。根據行業(yè)數據，截至2020年三季度末，券商資管總規模為9.50萬(wàn)億元，同比下降17%，其中，定向資管規模(多為通道業(yè)務(wù))為6.98萬(wàn)億元。而在2017年同期，券商資管總規模為17.37萬(wàn)億元，定向資管規模為14.73萬(wàn)億元。以此計算，三年間，券商資管總規模累計下降40.31%，定向資管規模累計下降52.61%。與此同時(shí)，通道業(yè)務(wù)規模在同期資管總規模中占比也由84.77%下降至73.47%。

與此同時(shí)，據上述資管新規，要求存量大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對標公募基金進(jìn)行管理，公募化改造成為各家券商資管業(yè)務(wù)提上日程。以中信證券為例，截至目前，中信證券已完成7只大集合產(chǎn)品改造，合計募資規模超過(guò)400億元。

但對于券商資管業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，大集合產(chǎn)品公募化改造不過(guò)是開(kāi)始，在公募基金已然成為券商資管業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉型方向的情況下，如何成功申請公募牌照，躋身公募正規軍之列的相關(guān)問(wèn)題也不可避免的暴露出來(lái)。

2020年8月，證監會(huì )發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，適當放寬原有的“一參一控”限制，推出“一參一控一牌”，即允許同一主體同時(shí)控制一家基金公司和一家公募持牌機構，這意味著(zhù)部分券商以及旗下資管公司將擁有申請公募牌照的資格。

在此情況下，上市券商紛紛設立資管子公司，以便于申請公募牌照。經(jīng)統計，截至目前，包括德邦證券、天風(fēng)證券、安信證券、國泰君安、廣發(fā)證券、華泰證券等在內的19家券商均已成立資管子公司，其中，已有14家券商獲得公募牌照。除此之外，國海證券、申萬(wàn)宏源證券及華安證券旗下資管子公司也在籌備建設中。本次中信證券資管設立完成后，中信證券資管將成為第20家券商資管子公司。(記者 曹雪嬌)

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