廈門(mén)嘉戎技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：嘉戎技術(shù))擬登陸創(chuàng )業(yè)板，3月31日將上會(huì )。公司是一家以特種膜分離技術(shù)為核心，為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。嘉戎技術(shù)主要核心技術(shù)有管式膜、特種分離納濾膜 (DT/MTNF) 和碟管式反滲透(DTRO)等，主要應用領(lǐng)域為垃圾滲濾液處理、高濃度高難度污水處理以及脫硫廢水和煤化工廢水零排放等。金融投資報記者注意到，從去年發(fā)布招股書(shū)以來(lái)，市場(chǎng)對嘉戎技術(shù)的質(zhì)疑不斷，業(yè)績(jì)波動(dòng)巨大、經(jīng)營(yíng)數據真實(shí)性存疑、重要股東簡(jiǎn)歷涉嫌造假等問(wèn)題備受關(guān)注。

經(jīng)營(yíng)或陷入困境

嘉戎技術(shù)在2020年以前業(yè)績(jì)表現極為亮眼，2020年卻差強人意，業(yè)績(jì)增速和之前形成了鮮明對比。

招股書(shū)顯示，2017 年-2019年，嘉戎技術(shù)營(yíng)業(yè)收入分別為1.45億 元 、 2.99 億 元 、 5.75 億 元 ，2018、 2019 年 分 別 同 比 增 長(cháng)106%、92%;同期凈利潤分別為3897萬(wàn)元、7705萬(wàn)元、15148萬(wàn)元，2018、2019年分別同比增長(cháng)98%、96%?？梢钥吹?，在2017年-2019年，公司不論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤，都持續出現幾何式增長(cháng)。然而，這樣持續的高速增長(cháng)在2020年戛然而止。

2020年嘉戎技術(shù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入59763.99萬(wàn)元，同比增長(cháng)8%;實(shí)現凈利潤15747.84萬(wàn)元，同比增長(cháng)3%。不難看出，在2020年，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤增長(cháng)均出現了斷崖式減速。此外，2020年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 14007.76 萬(wàn)元，同比下滑21%。有分析人士認為，扣非凈利潤更能體現出實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，公司增長(cháng)背后，其經(jīng)營(yíng)已出現困難。

進(jìn)入2021年，嘉戎技術(shù)業(yè)績(jì)開(kāi)始出現全面下滑。據披露，結合在手訂單情況、市場(chǎng)開(kāi)拓狀況、最新業(yè)績(jì)數據、市場(chǎng)競爭態(tài)勢、成本和期間費用變動(dòng)情況以及綜合考慮新冠疫情的影響，公司預計2021年1月-3月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12026.66萬(wàn)元，同比下降8.79%，預計歸屬于母公司所有者的凈利潤為3614.89萬(wàn)元，同比下降17.02%，預計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為2135.73萬(wàn)元，同比下降40.83%。對此，有市場(chǎng)人士質(zhì)疑，2020年一季度由于疫情原因，大多數行業(yè)及公司出現業(yè)績(jì)低點(diǎn)，但隨著(zhù)疫情的好轉，之后幾個(gè)季度恢復性增長(cháng)態(tài)勢良好。2021年在去年同期低基數背景下，多數公司紛紛出現高速增長(cháng)，嘉戎技術(shù)卻出現較大幅度下滑。由此可以推測，其中的原因很可能是激烈的市場(chǎng)競爭讓公司失去了部分市場(chǎng)，導致業(yè)績(jì)明顯下滑。

銷(xiāo)售數據存疑

在嘉戎技術(shù)披露的招股書(shū)中，銷(xiāo)售數據和采購方存在異常情況。

數據顯示，2017年，天源環(huán)保向公司采購額為1171.18萬(wàn)元，占總采購額的8.74%。但公司招股書(shū)顯示，天源環(huán)保未進(jìn)入其前五大客戶(hù)的名單。而公司面向第三、第四、第五大客戶(hù)的營(yíng)業(yè)收入分別為867.25萬(wàn)元、621.77萬(wàn)元、604.77萬(wàn)元，金額均小于1171.18萬(wàn)元。換言之，如果天源環(huán)保披露數據屬實(shí)，理應是公司的第三大客戶(hù)。

2018年、2019年，雖然天源環(huán)保重回嘉戎技術(shù)前五大客戶(hù)名單中，但采購數據和公司披露的數據卻大相徑庭。具體來(lái)看，2018年、2019年，天源環(huán)保向公司的采購額分別為4863.34萬(wàn)元和8108.38萬(wàn)元。嘉戎技術(shù)的招股書(shū)則顯示，2018年、2019年，公司向天源環(huán)保的銷(xiāo)售收入額分別為2857.51萬(wàn)元和4393.88萬(wàn)元，兩年的數據均呈現千萬(wàn)級別的差異。

事實(shí)上，市場(chǎng)對嘉戎技術(shù)的質(zhì)疑還遠不止這些。在諸多質(zhì)疑中，公司一位重要人物——蘇國金，其作為嘉戎技術(shù)的董事和重要股東，同時(shí)是股份公司成立時(shí)的4位股東之一，其信披簡(jiǎn)歷又在敏感部分上存在涉嫌造假，成為業(yè)內關(guān)注的焦點(diǎn)。對于相關(guān)事項后續情況，金融投資報記者將跟蹤關(guān)注。(記者 林珂)

關(guān)鍵詞： 經(jīng)營(yíng) 困境 嘉戎技術(shù)