一根支架，將登陸A股不久的賽諾醫療“套牢”。

2020年11月，賽諾醫療(688108.SH)未能在“冠脈支架集中帶量采購”中標，公司核心產(chǎn)品冠脈支架的市場(chǎng)被掩上。

4月13日晚間，賽諾醫療發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jì)預虧公告，預計一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2770.82萬(wàn)元，同比下降61.58%;凈虧損4129.3萬(wàn)元，同比下降624.34%，由盈轉虧。

2020年三季報顯示，賽諾醫療前三季度支架產(chǎn)品營(yíng)收占比達75.84%。失去了“利潤牛奶”，公司業(yè)績(jì)大降也成了必然。

二級市場(chǎng)上，截至4月14日，賽諾醫療每股股價(jià)報收9.08元，年內已下跌32.64%。

不僅如此，2020年11月份，賽諾醫療首發(fā)限售股剛解禁，5大股東相繼發(fā)布減持計劃，合計占公司總股本26.97%。

當前，賽諾醫療通過(guò)加強了球囊產(chǎn)品銷(xiāo)量，簽署市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)獨家戰略合作伙伴等方式增收。但有業(yè)內人表示，賽諾醫療想在短期內翻身的可能不大。

支架產(chǎn)品營(yíng)收占比超75%

賽諾醫療由歸國留美博士孫箭華于2007年在天津創(chuàng )立，2019年登陸科創(chuàng )板。

目前，賽諾醫療主要產(chǎn)品為冠脈藥物支架(一般通稱(chēng)為“冠脈支架”、“心臟支架“)及球囊導管(包含冠脈及顱內球囊導管)兩大類(lèi)。

2020年11月9日，國家組織高值醫用耗材聯(lián)合采購辦公室公布“冠脈支架集中帶量采購中選結果”，8家企業(yè)的10款冠脈支架產(chǎn)品中標，賽諾醫療的產(chǎn)品不在其內。

國家冠脈支架帶量集采政策于2021年1月1日起執行，醫院在手術(shù)過(guò)程中優(yōu)先使用帶量集采中標產(chǎn)品。賽諾醫療在售第一代冠脈支架產(chǎn)品未被納入冠脈支架?chē)壹煞秶畠?，從而導致業(yè)績(jì)大幅下滑。

2019年年報顯示，賽諾醫療的BuMA冠脈藥物支架產(chǎn)品自2011年上市后，市場(chǎng)占有率從2015年的8.99%上升至2017年的11.62%，在國產(chǎn)支架企業(yè)中排名第四。

4月13日晚間，賽諾醫療發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jì)預虧公告，預計一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2770.82萬(wàn)元，同比下降61.58%;凈虧損4129.3萬(wàn)元，同比下降624.34%，由盈轉虧。而且，公司營(yíng)業(yè)收入降幅遠大于凈利潤降幅。

賽諾醫療表示，由于公司冠脈支架未納入采購，導致一季度冠脈支架產(chǎn)品銷(xiāo)量較上年同期大幅下降89.33%，冠脈支架產(chǎn)品收入較上年同期減少5394.13萬(wàn)元，同比下降91.14%。

2020年三季報顯示，公司前三季度支架產(chǎn)品營(yíng)收占比達75.84%。失去了“利潤牛奶”，賽諾醫療業(yè)績(jì)大降也成了必然。

實(shí)際上，對于冠脈支架已中標企業(yè)，業(yè)績(jì)也會(huì )受到影響。根據公布的中選結果及相關(guān)國家級媒體的報道，國內中選支架產(chǎn)品與2019年相比平均降幅超過(guò)92%，平均價(jià)格從均價(jià)1.3萬(wàn)元下降至700元左右。

近日，藍帆醫療就表示，公司雖然中標，但預計將對未來(lái)年度的盈利能力造成一定負面影響。

不過(guò)，患者從冠脈支架大幅降價(jià)中受益。據《中國心血管健康與疾病報告2019》推算，我國心血管病患病人數達3.3億。每年要用掉約150萬(wàn)個(gè)心臟支架，總費用達150億元左右。新價(jià)格正式實(shí)施后，預計每年可為國家減少上百億元支出。

東方不亮西方亮。賽諾醫療一季報顯示，由于公司球囊產(chǎn)品(冠脈球囊和神經(jīng)球囊)銷(xiāo)量繼續保持快速增長(cháng)態(tài)勢，球囊產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(cháng)72.81%，球囊產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入較去年同期增加950.24萬(wàn)元，同比增長(cháng)73.45%。

股價(jià)年內下跌超三成

二級市場(chǎng)上，賽諾醫療的股價(jià)也“一蹶不振”。截至4月14日，公司每股股價(jià)報收9.08元，年內已下跌32.64%。

春江水暖鴨先知，賽諾醫療的股東早已開(kāi)始減持套現。

2020年11月3日，賽諾醫療公告稱(chēng)，公司股東DenluxMicroportInvestInc.及其一致行動(dòng)人DenluxCapitalInc.與另外兩名股東DechengCapitalChinaLifeSciencesUSDFundI,L.P.和LYFECapitalBlueRocket(HongKong)Limited擬于2020年11月25日至2021年5月24日期間，減持不超過(guò)6150萬(wàn)股公司股份，減持數量上限占公司總股本比例不超過(guò)15%。

3天后，11月6日，賽諾醫療再次發(fā)布減持公告顯示，公司股東GreatNobleInvestmentLimited、CSFStentLimited擬于2020年11月30日至2021年5月29日期間，減持不超過(guò)4907.84萬(wàn)股公司股份，減持數量上限占公司總股本比例不超過(guò)11.97%。

統計顯示，賽諾醫療上述股東合計擬減持賽諾醫療不超過(guò)1.11億股，占公司總股本26.97%。

有意思的是，賽諾醫療2019年10月30日上市，上述股東的首發(fā)限售股剛解禁。

賽諾醫療也沒(méi)有坐以待斃。

2020年11月10日，賽諾醫療公告顯示，2018年公司支架平均出廠(chǎng)價(jià)為1933元/個(gè)，不排除下降到集中帶量采購的平均價(jià)格700元，下降幅度可能超過(guò)50%。

不過(guò)，賽諾醫療也表示，降價(jià)將對公司主營(yíng)收入、利潤、市場(chǎng)占有率產(chǎn)生重大不利影響風(fēng)險，甚至可能導致虧損。

不僅如此，賽諾醫療還加強了球囊產(chǎn)品的銷(xiāo)量，該產(chǎn)品的毛利率達82.68%，與支架產(chǎn)品的82.99%相當。

同年11月，賽諾醫療與浙江巴泰醫療科技有限公司簽署《戰略合作框架協(xié)議》，巴泰醫療將委任賽諾醫療作為其冠脈產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的獨家戰略合作伙伴。

2021年1月9日，賽諾醫療還發(fā)布公告稱(chēng)，公司新一代藥物洗脫支架系統取得國內醫療器械注冊證，該新支架產(chǎn)品藥物涂層支架以L(fǎng)605鈷鉻合金支架為基體。

資產(chǎn)管理分析師劉廣文向長(cháng)江商報記者介紹，由于核心產(chǎn)品的市場(chǎng)份額被切走，賽諾醫療想在短期內翻身的可能不大。(記者 金度)

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